導語：持續了數月的中國車企跨國收購薩博案，將以最令人不可思議的完敗結局收場。

　　經濟觀察網 記者 楊小林 由于老東家美國通用汽車公司極力反對，SAAB薩博汽車終于走到了破產重組的盡頭，并于瑞典當地時間12月19日上午正式向當地法院申請破產清算。

　　薩博無藥可救

　　瑞典汽車公司(現任薩博汽車母公司)董事會主席維克多·穆勒19日在接受媒體采訪時表示，其旗下的瑞典薩博轎車公司已向瑞典地方法院遞交破產申請。據當地媒體報道，穆勒當天上午在瑞典維納什堡地方法院門前證實，薩博已遞交破產申請。目前，法院正在按照程序受理，米勒也在與薩博工會負責人進行會談。

　　薩博轎車公司當天發布新聞公報說，由于在技術轉讓等問題上仍享有發言權的老股東美國通用汽車公司不同意，中國青年汽車集團無法繼續向薩博注入資金并投資瑞典汽車制造業，導致薩博不得不放棄重組計劃并申請破產。上述表態意味著，持續了數月的中國車企跨國收購薩博案，將以最令人不可思議的完敗結局收場。

　　12月17日，通用汽車發言人Jim Cain表示對薩博并購注資新方案不予支持，其聲稱：“薩博所提出的多項替代性提議與此前遞交通用并遭拒的方案并無本質差別。每一種提案都意味著薩博股權將直接或間接被讓渡或控制，從而對通用汽車及股東造成不利影響。因此通用汽車不可能支持任何替代性提案。”針對部分媒體關于“薩博新提議無須經過通用批準”的暗示，Jim Cain也給予了否認。

　　“這個結果并不讓我意外，如果通用堅持不放手，中國企業是不可能完成對薩博的控股性收購的。”直到臨門一腳才退出參與收購薩博項目的龐大集團董事長龐慶華，昨日晚些時候在接受經濟觀察網記者采訪時透露，中午已得知薩博向當地法院遞交破產清算申請的消息。“上市公司將在今天發公告，但薩博破產會給龐大帶來多大損失目前還無法預估。”

　　龐大集團董秘王寅在隨后接受記者采訪時表示，龐大集團前期以預付購車款的方式給薩博母公司瑞典汽車的賬戶打入4500萬歐元，一旦薩博真正進入破產清算程序，龐大將和薩博的所有欠款供應商一道，作為“一般債權人”向法院申請補償。不過，在薩博以作價資產向龐大還款之前，薩博需要向歐洲投資銀行EIB和工會等優先債權人進行清償。

　　雙龐“愿賭服輸”

　　“目前，暫時無法預估薩博破產可能給龐大投資造成的損失額度。”王寅昨日在接受經濟觀察網記者采訪時表示，按照優先清償債務的順序，薩博破產清算后第一輪將向歐洲投資銀行和工會還債，以清償銀行貸款和工人工資(薩博汽車11、12月工資至今未發放)；第二輪這是以龐大、青年和薩博供應商為代表的“一般債權人”；最后才是像通用這樣的持有薩博優先股的股東。

　　言下之意，如果薩博破產清算后法院估價的資產在支付優先債權人階段就耗盡，像龐大、青年和薩博供應商等一般債權人，以及持有薩博優先股的通用汽車公司等，都將面臨無款可償還的尷尬境地。

　　“薩博包括品牌在內的全部資產可能值4億至5億歐元。”龐慶華此前在接受記者采訪時(詳見11月5日《經濟觀察報(微博)》報道《雙龐的錢》)透露，如果薩博一旦破產清算，則意味著其全部資產拍賣都無法抵上全部債務。當然，如果前母公司美國通用支持薩博繼續重組的話，龐慶華預計薩博在未來兩到三年內仍有盈利的可能。

　　但通用對中國車企收購薩博所持的毅然決然的反對姿態，最終為薩博走上破產清算的道路敲響了喪鐘。公開資料顯示，為了緩解現金流困局，薩博全部資產已通過抵押貸款的方式抵押給了歐洲投資銀行，后者承諾給薩博4億歐元信貸額度，迄今為止已提供了2.17億歐元貸款。除了中國雙龐前期以“提前支付購車款”名義打入的5800萬歐元之外，薩博還拖欠最大債主美國通用汽車3.26億美元以及供應商貨款2億歐元。

　　“投資總是有風險的，斯巴魯曾在貴航云雀項目、豐田大發曾在天津華利項目以及菲亞特曾在南京菲亞特等投資項目都相繼失敗，但投資的失敗并不是投資人樂見其成的。”龐慶華在昨日接受記者采訪時反復強調，龐大與青年聯手介入薩博項目收購和投資，并不是像借道進入整車制造，而是為了更好地打理汽車經銷業務，“賣車才是我們的老本行，這一點我們始終都保持清醒的頭腦”。

　　雖然龐大對薩博破產可能造成的投資損失持謹慎態度，但“雙龐”的另一方青年汽車則不以為然。

　　青年汽車集團董事局主席龐青年之女、代表青年集團旗下青年蓮花汽車(微博)介入薩博項目的首席談判代表龐彩萍在昨日接受媒體采訪時表示，青年此前的所有投資不會“打水漂”，“我們投入的資金一部分是用于成立瑞典薩博開發公司，其他的投入資金換回的是技術。青年蓮花已成功購買了瑞典薩博全新開發的鳳凰平臺技術，資料已經拿回中國，這個技術是非常高端的，絕對物超所值。”

　　龐彩萍表示，青年蓮花下一步將會啟用瑞典薩博汽車開發公司，用已經拿到的技術讓瑞典薩博開發公司開發和生產91、92、93、94、95、96、97車型。據其披露，瑞典薩博汽車開發公司是今年9月份在瑞典注冊成立的，英文全名是SaabAutomobile Development AB，青年蓮花和瑞典薩博汽車各占50%的股份，利潤分配和決策權青年蓮花占70%，并由龐青年本人任公司董事長。