商界：投資與周轉 解讀暴富者遵循的商業準則

　　有一個問題幾乎時刻都縈繞在每一個商人心中，那就是：“什么樣的生意最賺錢？”

　　毫無疑問人們會回答：房地產啊、教育啊、汽車啊、能源啊、IT數碼產品啊。顯然這樣的回答毫無意義，因為絕大多數商人既然已在船上，就不大容易改行跳上另外的賊船；何況這些“最賺錢的生意”僅僅是使從業者更有可能賺錢而已。

　　我們要的是這個問題的現實意義：怎樣才能讓商人在他們所從事的行業中賺到比別人更多的錢？因為，這是每個生意人的畢生夢想。

　　這個問題的正確答案應該是：“資金周轉快的生意最賺錢。或者說，在同行業中你的資金周轉比別人更快，你就最賺錢�！逼鋵嵣�意無不如此，一旦從事了某個行業，目標客戶群就固定了，此時你日思夜想、視同生命般重要的核心問題就應該是：如何將東西賣得更快？因為每周轉一次，你才能達到企業經營的根本目的——賺錢。你周轉得越快，賺的錢才越多。

　　快速周轉，時代使然。商品短缺時代，“囤積居奇”發大財，然而今天誰這樣做，誰就是“傻根”；在商品過�，F金為王的今天，最重要的發財手段就是在產品更新換代之前“快速出手，多多出手”，其中最有效的是：低價格。

　　過去，最有效的賺錢手段是賣高價——提高利潤率。今天，最顯著的賺錢手段已變成賣低價——提高周轉率。過去利潤高但是最終賺錢少，因為賣得少；今天利潤低但是最終賺錢多，因為賣得多。價格戰曾經備受責難，那是因為它損害了尚未開竅的、遵循傳統利潤模式的別的廠商的利益，但毫無疑問卻受到了鈔票最熱烈的追捧。

　　“轉=賺”，這是這個時代最重要的商業特征。

　　“賺=轉”，是這個時代越來越多暴富者遵循的商業準則。

　　當然，不同行業有不同的周轉方式和周轉周期。房地產幾年才能交差，保暖內衣以一年為期，餐飲業則要求每天達到多次翻臺率，以月為周期的行業更是數不清楚。你可以提高生產率降低成本加快周轉如格蘭仕；可以提高品牌含金量刺激購買實現周轉如海爾；你可以扁平化如美的；可以零庫存如戴爾；也可以像聯想用ERP�？傊�在這個“快魚吃慢魚”的時代，你必須殫精竭慮，必須食不甘味，必須為改變資金周轉率有所作為。

　　如果說企業的本質是執行，那么生意的本質就是周轉。事實上執行和周轉都是一種技巧，是技巧就有千變萬化。那么，想辦法用更好的技巧讓它們轉得更快吧，美國GE的杰克.韋爾奇在思考這個問題，中國偏遠鄉鎮上賣干副瓜果的小攤小販也在為這個問題犯難。從這個角度而言，韋爾奇和小攤小販們的生意本質相同，他們有著同樣的商業才智，也面對著同樣亙古不變的商業難題。

　　那么，除了低價，資金究竟怎樣才能轉得更快？

　　(一)

　　一沙一世界。

　　一些看似微不足道的小生意，往往蘊含著商業世界最大的真理。

　　臺灣宏碁電腦董事長施振榮在少年時代，曾經幫著母親賣鴨蛋和文具。鴨蛋3元1斤，只能賺3角，只有10%的利潤，而且容易變質，沒有及時賣出就會壞掉，造成經濟上的損失；文具的利潤高，做10元的生意至少可以賺4元，利潤超過40%，而且文具擺著不會壞。看起來賣文具比賣鴨蛋賺錢。

　　但事實上，施振榮后來講述經驗說，賣鴨蛋遠比賣文具賺得多。鴨蛋雖然利潤薄，但最多兩天就周轉一次；文具雖然利潤高，但有時半年甚至一年都賣不掉，不但積壓成本，利潤更早被利息腐蝕一空。鴨蛋利薄多銷，所以利潤遠遠大于周轉慢的文具。施振榮后來將賣鴨蛋的經驗運用到宏?，建立了“薄利多銷模式”，即產品售價定得比同行低，雖然利潤低，但客戶量增加，資金周轉快，庫存少，經營成本大為降低，實際獲利大于同行。

　　施振榮母子賣鴨蛋的門道，背后有著商業的一個普遍定理：資產收益率＝利潤率×周轉率。少年施振榮的商業才智就體現在，他能夠同時考慮利潤率和周轉率。

　　(二)

　　但是許多中國人卻沒有這樣的商業才智，他們往往會問：“什么樣的生意最賺錢？”無疑他們都把眼睛盯在了利潤率上而忽視了周轉率，即集中在了利潤空間大的項目(行業)上。但利潤率大的項目，往往會因價高而周轉較慢，此時資金一旦不能良性地、快速地周轉起來，終端零售商自己不但會被庫存壓死，而且整個產業鏈也會發生危機。

　　何伯權時代的樂百氏，就曾經遭遇過這樣的災難。1997年何伯權決意從果凍市場分一杯羹。8月份樂百氏果凍上市初期市場反應果真熱烈，銷售渠道一片急呼：要貨！要貨！1998年春節前后，市場似乎到了瘋狂的頂峰，一個省區往往幾十個車皮地要貨。何伯權頭腦發熱了，馬上擴大產能，生產線從2條增加到4條、6條、8條。等生產線上的48臺機器全部安裝完畢投產之時——終端突然全面宣告滯銷！原有的樂百氏果凍全擁擠在渠道里，并沒有到消費者手中。正常的資金周轉沒能形成，樂百氏很快掉進了甜蜜的“果凍漩渦”，市場迅速垮掉。數億資金，血本無歸。

　　為什么會出現這種情況？

　　顯然，這是另一種版本的“啤酒游戲”。著名的“啤酒游戲”很清楚地告訴了人們，整個產業鏈上的資金，是如何被積壓在庫存里周轉不靈的：

　　零售商發現一種“情人啤酒”好賣，于是加大了每周一次的報給批發商的要貨量。但批發商向制造商要求增加發貨，要4周以后才能得到滿足(因制造商擴大生產需要時間)。于是，零售商在這等待的5周里，不斷地心急火燎地增加要貨。此時，批發商會誤認為終端熱銷，于是他會頭腦發熱成倍地放大向制造商的要貨量，此時制造商也會躁動不安地認為終端旺銷，于是他也極大地放大產能，擴大產量。整個產業鏈被一種逐級放大的錯誤信息刺激得熱火朝天。最后貨大量壓到終端之時，零售商才會發現市場的實際需求，竟然只有自己堆積如山的庫存的一小部分！此時他會突然停止要貨，但批發商的庫存早已多少倍地增加，而制造商還正在日夜不停地加速生產呢！

　　——最后的結局是，整個產業鏈上的流動資金，都變成了可怕的“沉淪資本”，變成了沒人要的“死貨”而不能周轉，廠家、商家，全都虧本。

　　樂百氏果凍之敗，就敗在“信息逐級放大”效應導致的庫存積壓上。

　　同樣的原因，使中國家電行業哀鴻遍野。2004年全國空調庫存超過800萬臺，整個行業庫存沉淀的資金在120億元以上，有人由此預言，這樣的庫存必然導致大量的企業資金鏈斷裂。果不其然，2004年空調品牌比2003年減少了近90個，而且每一個倒閉的品牌背后都陪葬了大量的經銷商。所以美的信奉一句話：“寧可少賣，不多庫存�！�

　　庫存一多，資金周轉就會減慢。

　　庫存再多，資金周轉就是做夢。

　　(三)

　　我們認為，不同的生意本質其實都是一樣的。對施振榮如此，對何伯權也是如此，那就是透過迷亂表象抓住周轉實質。然而大多數人對周轉又如此漠然，以至權威專家程曉華多次大聲疾呼：“這是大多數企業最容易忽視，但恰恰又是非常關鍵甚至是致命的一個問題！”

　　今天，資金周轉率的競爭已經成為現代商業競爭的核心，所以你必須時刻清醒地知道：第一，你有多少錢每天躺在倉庫里睡大覺？庫存資金的有效利用率是多少？第二，你的資金每年周轉多少次？每周轉一次，你的收益有多大？

　　一句話：怎樣才能讓你的資金周轉得更快？這已成為一個歷史性命題。

　　7天一次的超高速庫存周轉，使其大賺鈔票；庫存超過7天，產品立即處理掉。“IT產品永遠在跌價。如果貨物3個月沒賣掉，那就是損失；如果7天賣掉，就能賣到最好的價格、最好的利潤�！�

　　周轉講究的是速度。陸地上速度最快的是“磁懸浮列車”。

　　速度，也正是宏圖三胞最為誘人的絕殺秘技。成立僅3年、總部位于南京的宏圖三胞在華東擁有35家分店，營業額高達25億元，成為中國最大的IT零售賣場。2004年7月，創造了7天零售額超過1.2億元的業界奇跡！一騎絕塵，將所有傻了眼的競爭對手遠遠拋在身后。

　　宏圖三胞究竟以什么樣的方法，實現了比競爭對手更快的周轉？

　　方法之一：規模效應

　　眾所周知，傳統電腦城遍布天下。它們都是宏圖三胞最大的競爭對手。

　　但是電腦城采取的模式往往是租賃制，即電腦城只提供場地，而產品和物流由租賃的經銷商自行解決。在這種模式下，單打獨斗的各個經銷商很難形成規模效應，其在物流方面也缺乏話語權。散亂的經營最終使廠商、電腦城、經銷商、消費者四方的利益，都難以得到真正滿足。

　　而宏圖三胞卻不一樣，它將自己定位為大型終端零售商，整個賣場自己經營。宏圖三胞選擇這樣的定位，是因為多年以來，以沃爾瑪、家樂福、國美、蘇寧為代表的強勢渠道已經成為一種質量和信譽的品牌象征，對終端市場有著巨大的號召力和影響力。同樣，IT廠商如果想要進入華東市場，就無法忽略宏圖三胞35家強勢連鎖賣場一手攬盡重點市場的巨大控制力。此時廠商已別無選擇，要進入市場，就必須進入宏圖三胞。

　　戰略定位不同導致規模效應不同，最終宏圖三胞獲得的規模利益是：

　�、購S家供貨量大、價格低。這是宏圖三胞以比競爭對手更低的價格加速周轉最重要的條件；

　　②更加優惠的賬期�，F金持有量大大增加，現金周轉更加良性；

　　③產品買斷。巨大的銷售量讓廠家愿意讓宏圖三胞獨家銷售其新產品；

　�、墚a品特供。由宏圖三胞向廠家定制的特有產品。

　　這些利益，傳統電腦城里面的經銷商都不可能獲得，當他們的產品賣不動的時候，宏圖三胞已經不知周轉多少次了。

　　僅僅是因為決策者戰略定位不同，兩種業態就有了完全不同的命運。

　　方法之二：扁平直供模式

　　IT廠商們最近兩三年突然發現，渠道扁平化已是大勢所趨。傳統的代理商和賣場模式突然顯得如此不合時宜，傳統模式不僅讓廠商成本升高，而且還令產品周轉變得異常緩慢，并最終導致產品生命周期的縮短。于是宏圖三胞采取了直供模式。

　　“上游廠商→宏圖三胞連鎖店→消費者”這樣的扁平直供結構，最直接的好處就是成本降低，使流轉速度與效率大幅提升。同時還意味著，賣場的貨物“新鮮度”良好。面對每天都可能折價的商品而言，賣新貨是獲得利潤最好的方法。宏圖三胞營銷副總裁花貴侃就曾表示：“轉得快就意味著賺得快，這個公式就是‘轉=賺’�！�

　　過去從產品制造到市場銷售會經歷這樣一個過程：“廠家→辦事處→分銷商→經銷商→用戶”，至少5個步驟。廠家從設計產品、市場調查到籌備生產制造，整個周期大概是50～120天，過于漫長，廠家還需要承擔共計12%～22%的市場推廣費用。而這些費用全部要加在零售價格上最終由消費者承擔。

　　如果市場上僅僅只有傳統電腦城，消費者沒有比較別無選擇也就罷了，但偏偏半路殺出個“程咬金”，電腦城就只好哀嘆“既生瑜何生亮”。

　　宏圖三胞的直供方案很簡單，基于它對用戶需求的了解，直接告訴廠家采購需求，這樣廠家裝配生產周期只需要十幾天，可迅速適應換代極快的IT市場。而且廠家省了廣告費、周轉資金、可能的積壓損失以及給分銷商與經銷商的費用，砍掉中間環節后的市場推廣費用僅為6%～12%，為走電腦城渠道的一半。成本降低、速度提高，終端低價格競爭力立馬顯現。

　　周轉當然就快了起來。

　　方法之三：庫存信息化管理

　　庫存，是所有企業表面看不見的死結，上游廠商如此，終端零售商也是如此。

　　長期以來，賣場類零售業由于銷售量大，及時掌握庫存往往很難。比如，國美、蘇寧曾經因做開業促銷常把倉庫里的貨賣完，而賣場內的銷售人員卻還在不停地開票。為了讓這種尷尬局面不再發生，現在國美、蘇寧應對的方法是，有多少貨就事先開好多少張票。這樣，當銷售員手中的小票撕完了，也就知道沒貨了。

　　這顯然還是很被動。

　　國美蘇寧等如此，宏圖三胞面臨的考驗就更大：當天的庫存到底有多少貨？多少庫存最符合市場需求而不造成積壓？庫存周轉率是多少？資金周轉率是多少？怎樣才能實現零庫存？這一切，只能靠信息化管理來解決。

　　多次失敗之后，宏圖三胞最后成功地實施了一套完整地整合業務流、資金流和物流的信息管理“XP系統”。這套系統作為企業“信息神經”，貫穿了產品采購、銷售、調撥、組裝生產、出入庫等整個供需鏈流程。比如：

　�、倏偛渴畮酌�操盤手專職監控以分公司為單位的實時數據，可在一瞬間查看到各地賣場的實際庫存、銷售價格，對其動態變化進行實時統計、分析與管理，從而操縱所有賣場產品的實際庫存量和最低銷售價格。

　�、诋攷齑娼档阶畹途�時就往里調貨，及時保證安全庫存量，并在入庫時為它貼上識別條碼。這樣，任何的出入庫動作都可以只認條碼不認包裝。這個條碼甚至包含了貨架信息：在幾區幾號貨架的第幾層，配送員從此不用再亂找，庫存與銷售變得井井有條。

　　③出貨的時候，有一道工序，是用條碼機刷一下，即通知信息系統：此商品庫存數減一。隨即財務、物流、采購、配送等環節立即產生相應的信息處理動作，而且系統總能顯示庫房里準確的實際存貨數。

　　系統實施后，庫存準確率達到99.8%，產品庫存比實施前下降30%左右，實現了7天一次的超高速庫存周轉，最快捷的資金周轉使其大賺鈔票。庫存超過7天，產品立即處理掉�！癐T產品永遠在跌價。如果貨物3個月沒賣掉，那就是損失；如果7天賣掉，就能賣到最好的價格、最好的利潤。并且永遠賣新鮮貨，快就永遠比慢強�！�

　　一年內，宏圖三胞的資金周轉將達到50次，也就是說，可以賺50次錢！

　　國內有沒有其他企業能做到這樣的速度？好像沒有。據統計，中國企業資金周轉率平均一年只有2.5次，而沃爾瑪、家樂福這樣的零售商，其資金周轉一年大致為20～30次。

　　所以如果連宏圖三胞都不賺錢，那么中國可能就沒有企業能賺錢了。

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