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1987年，格林斯潘繼任后的第一個挑戰就是：防止1987年證券市場暴跌帶來新一輪的經濟衰退。格林斯潘通過壓低利率轉移信貸，美聯儲有效遏制了美元貶值的趨勢，并制止了潛在的經濟崩潰。這些舉動鞏固了格林斯潘在華爾街的地位。
1990年的海灣戰爭期間，使得形勢更加復雜，不僅能源價格大大提高，家用與業務消費也都大大提前，結果經濟蕭條一直蔓延到1991年的第一季度。為抑制通貨膨脹,格林斯潘迅
速降低利率，從6%下降到1991年年底的4%。
1994年，格林斯潘宣布美聯儲每次會議后都會宣布經濟運行形勢以及政府的政策導向，并告知每年的資金比例目標，實現了美國中央銀行的透明運作。
1998年前后，格林斯潘提出非理性繁榮的觀點，美聯儲面臨選擇就是，要么繼續采取適度的貨幣政策(這有可能帶來資產泡沫)，要么收緊貨幣政策(可能導致經濟下滑)。對此，從1996年到1999年，美聯儲基本不怎么動用利率杠桿，除了1998年因為俄羅斯拖欠債款做了調整。
1999年6月、8月、11月，美聯儲三個月逐次調整25個基點，并在2000年5月將聯邦基金利率拉升到6.5%。
2001年，“9·11”恐怖襲擊事件，為美國經濟發展蒙上了一層陰影，消費者信心遭到打擊，接連兩個月里80萬個工作崗位減少。格林斯潘在不到3個月時間里調低利率1.75個百分點。
后來他不得不再次把聯邦資金利率下調到1%，創美國46年新低。
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