上海實業集團董事長蔡來興：在變革中化解風險

    《中國經營者》是中國第一個跨地域、跨媒體的財經資訊信息平臺——上海第一財經旗下創辦的深度訪談類節目，主持人方宏進，節目時長30分鐘，每周播出。本節目通過第一財經、東方衛視覆蓋上海及全國，并通過國際著名財經頻道CNBC全球及CNBC亞太覆蓋世界各國。主持人方宏進每期邀請一位中國經營者，就某種經濟現象、經濟行為、經營觀點進行訪談，展現被訪者積極的心態、睿智的思想、真誠的魅力和傳奇的故事。以下為《中國經營者》近期節目內容：

　　【宣傳片】

　　收購、兼并、上市，從96年到現在總資產翻了8倍，上海實業在香港資本市場里打拼靠什么？

　　蔡來興：我在香港十年，10億以上的融資26次。

　　方宏進：涉及到和上海有關的項目，上實會有什么(政府給予)特殊的照顧，有嗎，這些方面？

　　在殘酷的資本游戲中，怎樣才能化險為夷？

　　蔡來興：外邊天翻地覆，我們里邊風平浪靜。

　　龐雜的企業架構，如何才能形成合力？敬請關注《中國經營者》，本期嘉賓，上海實業集團董事長蔡來興。

　　蔡來興：在變革中化解風險

　　【方宏進出鏡】

　　觀眾朋友大家好，我們今天在上海，要為大家介紹的是上海實業集團有限公司的董事長蔡來興，這是一家上海市政府在香港開設的窗口企業，由于長期在香港的歷練，使它們掌握了一套符合國際慣例的并購和重組方式，近年來，它們投資和重組的企業很多都在比較短時間內取得了驕人的業績，這一切是如何做到的呢，歡迎大家收看本期的《中國經營者》。

　　【配音】

　　上海實業集團是家地道的國有企業，總部設在香港。從1996年5月上實控股在香港上市以來，上實集團通過生產經營和資產經營相結合的方式匯聚了一大批產業，主要包括醫藥醫療、房地產、基礎設施、信息技術、崇明東灘生態園區等主導產業板塊，同時業務范圍還涉及國際貿易、金融投資、酒店旅游、消費品生產、商業零售等眾多領域。在最近10年里集團總資產翻了8倍，達到500億港元左右。

　　目前該集團在境內外控股上實控股、上實發展和上實聯合3家上市公司，同時是國內知名企業中芯國際、光明乳業、聯華超市、上海家化和浦發銀行等5家上市公司的主要股東。除了擁有連接境內外資本市場的上市公司體系外，它們還在全球設立了9個地區總部，成為上海在海外實力最強的綜合性企業集團之一。

　　【蔡來興】

　　因為香港，法律制度比較健全，游戲規則比較透明，融資的能力很強，我在香港十年，10億以上的融資26次，差不多融資了300億港幣投到國內來。

　　【配音】

　　蔡來興，63歲，現任上海實業(集團)有限公司董事長。下海前曾先后擔任上海市計劃委員會副主任兼浦東開發辦公室副主任，市政府研究室主任，上海市委副秘書長兼市政府副秘書長等職，分管計劃、財政、金融及研究等綜合經濟工作。

　　【方宏進】

　　像你們這種，叫人家說做紅籌股的這種企業，和(香港)當地的那些企業，就現在還有那么明顯的一種文化上的不同嗎？

　　【蔡來興】

　　我們這一套決策的程序，我們這一套的管理，不遜色于任何在香港的藍籌公司，但是唯一一個差距在哪里呢，他說你們收入太低了，他說這點上呢確實是有差別。

　　【方宏進】

　　一說這個公司的名字，大家都知道它是上海市政府在境外的一個窗口企業。所以呢，如果真有另外一個企業，涉及到跟上海有關的項目或者到上海地頭來做生意，跟你們產生了某種競爭的關系，人家會不會擔心說，這種競爭我肯定跟上實拼不了，因為上實會有什么特殊的照顧。有嗎，這些方面？

　　【蔡來興】

　　從理論上講，基本上是沒有的。但是人們呢往往會這樣想。你是因為市政府的公司，你會有許多方便的地方，你有許多優惠的地方，但是上海大企業大部分都是國有企業，因此實際上，我們都處在平等競爭的條件下，當然我們也有有利條件，我們人頭熟，我們對國內的游戲規則了解，從這點上講呢，我們占先了。我們容易拿到這些項目，我們容易看好一些項目。

　　【配音】

　　很多人認為憑借良好的政府關系，上海實業集團的發展理應一帆風順，其實并非如此，在蔡來興上任的10年間，上海實業集團也曾面臨好幾次生死考驗。

　　【蔡來興】

　　第一個大的風險是(亞洲)金融風暴，開始的時候，金融風暴呢，我們是很健康，外邊天翻地覆，我們里邊風平浪靜，但是廣信事件，粵海事件出來以后，所有的外資銀行對中資企業不信任，產生了信任，信心，信用的“三信危機”。

　　【配音】

　　1998到1999年期間，由于受亞洲金融風暴影響，廣東國際信托投資公司因資不抵債而被迫關閉，最后申請破產，廣信事件是當時中國最大的一宗金融涉外破產案；在此期間，廣東省政府全資擁有，注冊在香港的大型企業——粵海(集團)有限公司也因資不抵債而進行重組。

　　廣信和粵海事件幾乎讓所有香港當地銀行都蒙受巨大損失。那時，投資者對所有的中資股都唯恐避之不及。之后，大型中資股在香港市場遭受了長達3年左右的冷遇。

　　【蔡來興】

　　大量的銀行抽資，總部決定中資企業資金沒有理由地都抽走，我們給它抽了多少？當年我們給抽了三億美元，我們自己到期兩億美元，一共五億美元。

　　【方宏進】

　　就盤子里一下少了五億美元。

　　【蔡來興】

　　少了五億美元，確實非常困難的，而且有些銀行怕它的資金拿不到，我們底下有家公司就碰到這個問題，它給你一張通知，說你有筆錢，三天之內你必須要還給我，不還給我，我借給你所有的錢都要你一道還，而且還要曝光，你一曝光得了啊，當時一曝光，所有銀行都要問你逼債。這個時候呢，我們就提出信用第一，我要向社會宣告，我有五億美元要還，我今年會一天不拖，一分不少。我要跟你宣告，為什么宣告，省得人家都跟你討。

　　【配音】

　　話雖好說，但在金融風暴的情況下要做到卻非常難。當時上實集團采取了幾項非常措施：首先把集團下屬企業100萬以上的大額銀行存款全部集中調用，其次將集團在香港的一塊土地通過資產運作賺了3億美元，另外它們通過法律手段加強應收帳款催討力度，并積極開拓集團新的盈利增長點等。

　　【蔡來興】

　　通過這樣一系列的舉措，到這年的9月份，我們五億美元一分不少、一天不拖全部還掉。再后，我集團的合并報表還留了十億美元，現金，這個應該講，在香港是很轟動的，那么這樣呢大家對上海實業的資信一下子就上去了。

　　【配音】

　　亞洲金融風暴過后，上海實業集團還經歷過一次更為嚴峻的考驗。 2002年9月，國家有關部門通知限時清理外資固定資產回報項目，上實集團在上海投資的三個高架項目被迫終止，這差不多使集團損失了盈利的半壁江山。面對危機，上實集團一方面組織專人與政府和銀團談判，降低資金風險，另一方面抓緊調整產業結構，退出一些非核心業務，對旗下的醫藥業務進行重組，并開拓了水務投資和基建項目，同時加快了集團參股企業——中芯國際的上市步伐。通過種種措施，上實集團再次化險為夷。那么在上實集團的內部，究竟是什么樣的機制能夠讓它們屢次與風險擦肩而過呢？

　　【宣傳片】

　　市場瞬息萬變，風險如影隨形，怎樣化危機為機遇？

　　蔡來興：一個大集團，最大的風險，是資金鏈的斷開。

　　產業日漸龐大，機構縱橫交錯，如何讓管理成系統？

　　蔡來興：我覺得最重要的把它的機制要轉掉。

　　請繼續收看《中國經營者》。

　　【配音】

　　作為一個多元化發展的大型集團，面對瞬息萬變的市場以及如影隨形的風險，如何才能建立有效的決策和管理機制呢？上海實業集團采取了“集中決策、分層管理、放開經營”的模式，集團董事會下面設立了創新產業推進、薪酬、監察審計、預算控制與資金平衡、投資管理和企業整頓六個專業委員會，形成信息、決策、執行、監控、預警和應急六大管理系統。

　　【蔡來興】

　　這個六個委員會呢，實際上功能是多方面的。我們控制這個投資的風險，控制資金鏈的風險，控制集團的系統風險，主要是三個委員會，一個是發展戰略方面的委員會，就是它呢，實際上是確定我們集團發展的方向，你大方向不要走錯，就是及時地去評估，你集團的發展應該往哪里走？哪些項目，什么要，什么不該要。第二個呢，是投資的審批委員會，就我們這個項目，到行政辦公會議、到執董會之前，必須要有個投資委員會，這個投資委員會呢，它必須要用自己的智商，組織智商，還要用外腦，你要對這個項目做出評估。然后呢，這個內部還要投票，然后報上來。第三個呢，是預算和資金平衡的委員會，就一個大集團，最大的風險，是資金鏈的斷開，這個風險最大。那么這個資金平衡和預算控制委員會每年要算大帳，我今年資金的流入會多少，流出會多少，怎么平衡。我今年信貸規模多少，我投資投多少，它有個大數。然后呢幾個大的板塊呢，有一個大的切塊，就你這塊，你今年大體上只能有多少錢，你可以用多少貸款。然后如果說你超過了你必須要報，必須要通過平衡，這三個委員會呢，我覺得一般來說，就市場的風險、投資的風險、資金鏈的風險，我一般是能解決的。

　　【方宏進】

　　我們注意到就是上實其實收購或者投資的一些企業，這些企業在這之前呢，都不是盈利很看好的，甚至有一些還是虧損的，譬如說，像這個聯合毛紡、浦東不銹這樣的很典型的，你們接手了以后，通過置換一些資產，很快把它就弄起來，你們怎么做這個“點石成金”的工作。

　　【蔡來興】

　　我們覺得看重一個項目啊，更重要的看重誰在操作這個項目，更重要是個團隊，這個團隊呢，它今天比較有困難，今天還不怎么好，但它理念不錯，它的人的素質不錯，它和我們志同道合，這一點非常重要，因此我們第一步啊，是“先談戀愛，后結婚”。

　　【方宏進】

　　就如果它現在的業績不好，你怎么就能判斷他們實際上以后能做好呢？

　　【蔡來興】

　　對于我們決策的團隊來講，它的這個眼光的獨到啊，是非常重要的，/你要通過不斷地學習，要通過外部人的不斷地給你講，通過呢，外腦不斷地給你來研究，使我們對這個行業里面情況比較熟悉，譬如講中芯國際，中芯國際我們進去的時候呢，半導體市場世界上是非常差的時候，這個時候市場上很多人認為呢，你上海實業，你又不搞半導體，半導體市場又這么差，你干嗎這個時候進去，這個呢，我們就是用一種超前的這種眼光來看問題，就要逆向思維，逆向操作，另外呢，我們覺得半導體市場呢，你不能只看世界，還要看中國，中國這個市場非常大，而且它的上升的勢頭非常好，另外呢，投下去以后呢，這個(管理)班子你怎么弄，我們一般的收購兼并以后呢，這個班子是搞政變，把他(們)都炒掉了。

　　【方宏進】

　　就換人，換自己人去。

　　【蔡來興】

　　換人了，我們是收編，這個做法我們和人家都不一樣。

　　【配音】

　　在上實集團投資的企業中，光明乳業的王佳芬、中芯國際的張汝京、上海家化的葛文耀、正大青春寶藥業的馮根生等都是業內知名的企業家，要將這些個性鮮明的人團結到上實旗下，既能發揮他們的特長，又能對這些企業進行有效管理并非易事。

　　【蔡來興】

　　投資了以后呢，我們不搞強制性的管理，我們比較注重柔性的管理，大家按游戲規則來辦，同時呢，轉換它的機制，我覺得最重要把它機制要轉掉。

　　【方宏進】

　　有哪些你認為是具體的機制要轉過來？

　　【蔡來興】

　　這里包括一系列，包括譬如講，你的這個會計的準則，你的法律的這套游戲規則，你必須要和國際接軌，因為我的公司是在香港，總部在香港，另外呢，人事分配制度上，我覺得人事分配制度上，這方面我們做得實際上還是不夠的，實際上呢，非常重要這一條呢，就是機制要轉，要他的必須把他的效益和他的業績、個人的收入和業績要掛鉤，他的本身的人才的價值，和市場價格逐步給它統一起來。另外呢，我們非常注重審計，所有我下屬公司，它都是德勤做我們會計師的。他們來審計，他們派隊伍來審計，這個審計很厲害，一年要審幾次，這個審計是個很大的很重要的威懾力量，威懾力量。而且我們這個審計逐步呢，從最終結果的審計，到過程的審計，通過這樣一系列的柔性的管理，我覺得這樣呢，我們和合作企業、收購企業、投資企業關系比較融洽，它們的積極性得到比較充分地發揮。

　　【方宏進】

　　有沒有收了以后消化不好的，或者是收錯的(企業)，如果有這種情況你們怎么去處理？

　　【蔡來興】

　　也有收購不是太理想的，因為經營理念啊，或者某一些方面，大家還有些不同意見，就是可以高高興興地結婚，也可以和和氣氣地離婚，大家很好地處理掉。

　　【方宏進】

　　上實最后會變成一個很清晰的就這么兩三級和幾個主體公司，還是說還是會有一個很多層面，就您的這個在組織架構上有什么想法？

　　【蔡來興】

　　組織架構上呢，上實是屬于綜合性的，是一種多元產業的，這樣一個產業多元化這樣一個綜合性的產業集團，我們將來會形成呢，總部下面幾個板塊，板塊里面呢，將來有事業部，是這樣一種矩陣式的管理，那么我們這種管理呢，應該講，從我們自己的理念看呢，我們希望不要第四級，我們希望三級，總部、板塊、板塊到下面，投資企業，那么另外呢，我們從長遠來講呢，希望我們的產業呢，比較集中，比較清晰，那么剛才我前面也說了，將來會重點發展一個是地產板塊，一個是醫藥板塊，還有一個是國際經貿板塊，這三塊作為我大集團最核心的業務，當然呢，不可能其他都沒有，還會有一點附屬的東西，但是呢，真正要做強的是這樣三塊。

　　【宣傳片】

　　聚焦核心產業，變革經營模式，下一步該怎么走？

　　蔡來興：把智力作為一種資本來運作。

　　聯手5大集團，進軍海外市場，成與敗幾率多少？

　　蔡來興：市場的風險、政治的風險、社會的風險，這些風險在哪里沒有？都有。

　　請繼續收看《中國經營者》。

　　【配音】

　　蔡來興看來是個喜歡創新的企業家，10年前他剛到上海實業不久就提出了將生產經營與資本經營相結合的全新模式，通過不斷地收購、兼并和上市，上實集團構筑了一個多元化的產業群，如今他正在探索的是如何聚焦產業群，使集團形成核心

　　【蔡來興】

　　這個經營方式的變革不是到此為止，下一步還會有個大的變革，就是知識的經濟。就是人類社會進入了知識經濟這樣一個時代，他的最核心的資源，已經發生變化了。在農業社會，最核心的資源是土地，在工業社會，最核心的資源是貨幣資本，在知識經濟時代，最核心的資源是智力資源。是人的腦袋。因此我們在工業化這個階段里面，重點是搞資產和資本的運作，現在我們要超前，做什么？做知識的生產，知識的經營，把智力作為一種資本來運作。下一步呢，我們會在這個方向(發展)，同時會在跨國經營，因為你要跳出我們國家的范圍，一個大企業，你必須是一個跨國型的、全球型的，進行跨國經營，那么在知識經營和跨國經營，我們都有許多案例現在在做。

　　【配音】

　　在上實集團正在運作的多個重大項目中，最引人注目的是總投資達13億美元的波羅的海明珠項目。這是上海實業集團牽頭，聯合另外4家上海大型企業集團(上海百聯集團，錦江國際集團、上海工業歐亞發展中心和上海綠地集團，)一起到俄羅斯圣彼得堡市進行的一次多功能綜合社區開發。這五家集團分別是中國目前商業、旅游、工業、房地產等行業的領軍企業。整個項目從今年6月上旬啟動，預計將建設6到8年，該項目是迄今為止圣彼得堡市最大的外資合作項目，也是中國對俄羅斯最大的直接投資項目。它聚集了5大集團的產業、資本、人才、管理等資源，體現了上實集團以知識經營為主導，將“生產、資產和知識”三種經營方式相結合的新思路，

　　【蔡來興】

　　我們扮演的角色希望自己成為一個集成商，它具有信息、技術、管理、人才、資金這樣一個全方位的優勢的大財團。就我一家，就是我沒有產業優勢，這樣幾家一聯手以后呢，我就把上海實業的，在境外的資本優勢、人才優勢、管理優勢和我們境內幾家公司的產業優勢結合起來，一道走出去。我說集成商的作用就是發揮了這樣的作用。它是在比較短的時間里邊，在全球范圍里邊，把各種要素整合起來，使它達到最高的效益。包括我們這次規劃的設計，我們都是請的世界上頂級的管理公司，規劃設計幫我們做，包括我們這次談判，就利用我們在境外做談判項目的成功經歷，一上來就建立國際的律師團，我們所有的談判都是按國際規范來做，那么接下來會是施工管理，那么這個五大集團的人才下一步就大量地會進入。我覺得這樣一種集成商的作用實際上就把國內的大企業的優勢整合起來了。

　　【方宏進】

　　波羅的海明珠這個項目，您現在看肯定是一個會贏利的項目嗎？

　　【蔡來興】

　　我認為它的成功的機會是非常高的，盡管這個項目有不少的困難和風險，市場的風險、政治的風險、社會的風險，這些風險在哪里沒有？都有。相對來講，就圣彼得堡是個非常傳統的、文明的、文化底蘊很深的城市，但它在國際化，現代化功能方面還是有許多不足的地方。我們這個項目在這一方面，將來會是它重要的補充，而且我們這樣一個綜合性的社區開發，以人為本的這樣一個配套，應該講我們國內的這一套理念，實際的經驗在境外，在俄羅斯，我們應該是大大超前。而且這個項目我覺得好處呢，它會有很大的市場效應，實際上在俄羅斯，包括在東歐，這樣一個綜合性的社區開發，具有國際化、生態化、人性化這樣一個綜合性社區開發，它是很缺的。我相信會在其他的國家、其他的城市會有許多項目還要做，不過是規模大一點小一點。因此我想呢，對我們下一步走出去呢，還會有個很大的推動。

　　【配音】

　　蔡來興的變革與決策基于他平時對宏觀經濟的研究判斷，這是他以前在政府部門工作時養成的習慣。在香港遭遇金融風暴前夕，他研究了香港產業結構后發現

　　【方宏進】

　　您在做經營管理這么繁重的工作的同時，還有時間做研究，而且最近還出了一本書來反思這些。就這些研究、這些總結對你實際的工作，有沒有什么直接的幫助？

　　【蔡來興】

　　這些研究其實一方面是我作為政協委員的參政議政的需要，另外一方面，我確實也感覺到，作為一個大企業的掌舵人，不能埋頭拉車，更重要的是要把前面大方向要把準，這個大方向把準呢，就必須不斷地學習，而且今天的大企業，和國家的發展，和世界經濟的發展，它是緊密聯系在一起，如果這些大形勢都看不清楚，一個大項目投錯了，那就損失可能是十億、幾十個億，你就翻不回來，很多企業就是這樣，一朝覆滅。因此我覺得作為一個大企業的領軍人物，掌舵的人，我覺得多學習、多思考、多研究，看清大形勢，磨刀不誤砍柴功，而且這刀越快越好，我覺得還是很有必要的。

　　【方宏進】

　　蔡董事長，非常感謝您接受我們的采訪。