上汽跨出國門的代價 是急功近利還是找到捷徑

    中國廠商正在借助一系列跨國收購從幕后走到臺前。在這股洪流中，上汽藉收購韓國雙龍、參與收購羅孚的一系列事件讓外界對它有了新的認識。那么，中國的海外收購是否已成氣候？上汽是急功近利還是找到了捷徑？(撰文 于茜)

　　前不久，項目總投資為人民幣36.8億元，合資公司注冊資本為人民幣12.8億元的上汽陸威汽車有限公司正式宣告成立，合資公司將致力于整車、發(fā)動機產(chǎn)品及其零部件的開發(fā)、

生產(chǎn)與銷售，并預(yù)計在2007年第一季度前推出以羅孚75技術(shù)平臺開發(fā)的首款自主品牌轎車。

　　另外，上汽的第一款雙龍技術(shù)MPV路帝也問世了，據(jù)說接下來還有三四款雙龍車型會相繼投放市場。上汽的角色一下子從合資公司幕后的中方股東，轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯酉聢龈偧嫉倪x手，而對手也包括自己的兩大子公司—上海大眾和上海通用。

　　信債評級機構(gòu)標準普爾預(yù)計，中國企業(yè)財務(wù)狀況的穩(wěn)定將為更多的并購活動打好基礎(chǔ)。標準普爾亞太區(qū)總經(jīng)理顧國麟說：“我們開始向海外傳達這樣的信息—熟悉這些企業(yè)吧，它們很快就會來到你的家門口。”

　　率先一步闖進強者的后院并得到戰(zhàn)利品的上汽，今后會有什么樣的作為呢？面對那些百年的汽車企業(yè)和品牌，上汽真的可以笑傲群雄，靠拿來主義輕松打造自主品牌嗎？

　　觸動國際巨頭的神經(jīng)

　　上汽在收購雙龍后欲再并購羅孚的計劃雖然沒達到，但這個反常買家還是令其他的國際汽車巨頭吃了一驚，從此不敢只把中國企業(yè)當(dāng)成組裝廠看待。

　　其實，令跨國汽車巨頭們緊張的不是中國汽車廠商跑到自家門口來叫陣，而是看到他們已經(jīng)不愿被定位為廉價的勞動力，不甘于只是幫巨頭們在中國攫取利潤，而是正在試圖自己主宰世界上潛力最大的汽車產(chǎn)業(yè)利潤源。

　　“許多中國制造商的目的根本不是為滲透到西方市場。他們更感興趣的是技術(shù)，以及如何才能將技術(shù)帶回中國。” 科爾尼公司駐倫敦主合伙人鄧恩表示。

　　《金融時報》的一篇報道中也稱，中國對外國制造企業(yè)的渴望由三個因素驅(qū)動：為了得到技術(shù)、獲得研發(fā)技能以及找到新市場。盡管有時候制造業(yè)務(wù)會被重新安置到中國的低成本工廠中，但對于那些船運成本高昂的產(chǎn)品，生產(chǎn)線本身可能也證明會有用。正如南汽把在羅孚收購中獲得的制造發(fā)動機的設(shè)備和中小型汽車的生產(chǎn)線打包運回中國。

　　雖然中國銷售板塊在各汽車巨頭們的年報里還不占太大份額，但其一枝獨秀的上升態(tài)勢，相比整體無法遏止的下滑趨勢，使得中國成為他們未來戰(zhàn)略的重心。這些巨頭們眼下窘困的現(xiàn)狀也促使他們不約而同地把未來的賭注押在中國。

　　通用汽車正在為填補養(yǎng)老金和保健基金的黑洞而變賣一切，從1996年賣掉信息技術(shù)咨詢業(yè)務(wù)開始，出售國防電子業(yè)務(wù)、剝離汽車備品部門、試圖為通用汽車金融找買主，用他們自己的話說就是：“我們基本上賣掉了很多資產(chǎn)，直到紐約的通用汽車大廈。”

　　而福特正在盡一切可能提高市值，包括分拆業(yè)績不良的零部件業(yè)務(wù)和赫茲

　　一切跡象都在表明，憑借多年的合資經(jīng)驗、充沛的現(xiàn)金流，中國的一些國有汽車企業(yè)其實可以嘗試擺脫對汽車巨頭的依賴，開創(chuàng)自己的事業(yè)。或許正像

　　收購只是剛剛開始

　　去年，上汽一舉以約合5億美元的價格購得韓國雙龍汽車48.92%的股份后，今年繼續(xù)將股份增持到50.91%—這個價錢顯然是被抬高了，因為緊接著，剩下49.09%的股份被雙龍以與此極不成比例的低價賣掉。加上管理團隊的對接、企業(yè)文化的并蓄、中韓產(chǎn)品線發(fā)展的均衡，甚至與韓國工會組織的合作等等問題，都會在很長一段時間內(nèi)讓上汽煞費心機。但上汽還是認為值得，或許在一個能夠擁有更多話語權(quán)的市場里將海外戰(zhàn)略學(xué)以致用，以期掌握更多的“客場作戰(zhàn)經(jīng)驗”的上汽正是為冒險而來。

　　由于中國對全球性品牌以及通向國際市場捷徑的戰(zhàn)略渴求，國有大企業(yè)集團從國有銀行獲得廉價貸款空前地容易，這些都意味著中國公司已準備好以更高報價擊敗更多傳統(tǒng)并購交易買家和私人股本集團—雖然這不意味著他們自身的實力，但這仍是令其他跨國汽車集團擔(dān)憂的事情。

　　花旗集團全球銀行業(yè)負責(zé)人邁克爾·克萊恩說 : “在并購領(lǐng)域，獲勝的是反常買家，而今天中國公司有融資成本極低的優(yōu)勢，它們會努力鎖定這個機會，而其方式將與互聯(lián)網(wǎng)公司美國在線以現(xiàn)金收購時代華納如出一轍。”

　　必須解決的難題

　　當(dāng)初，在上汽與羅孚進行并購談判時，南京汽車集團閃電般地介入并最終收購羅孚，但上汽還是獲得了羅孚75、25系列轎車和全系列發(fā)動機的知識產(chǎn)權(quán)。

　　從那時起，上汽就變得安靜起來。人們推測，上汽開始把更多精力放在已經(jīng)到手的雙龍車型上，盡快在中國推出。

　　近日，MPV路帝被上汽雙龍推出市場，并標榜為“豪華轎車和SUV的精華結(jié)合之作”，而且“兼具轎車、SUV、MPV的優(yōu)點于一身”。混亂不清的定位，顯示出上馬該款車項目的倉促，贏利空間也很難預(yù)測。握有羅孚技術(shù)、雙龍渠道的上汽，為什么這么著急地推出

　　據(jù)業(yè)內(nèi)資深評論人鐘師分析：“經(jīng)過這么長時間的合資，上汽已經(jīng)積累了充沛的現(xiàn)金流，現(xiàn)在應(yīng)該盡些社會責(zé)任，對政府有所交代。”所以，可以說MPV路帝是上汽在發(fā)展自主品牌的問題上向政府交上的一份答卷。

　　鐘師認為：“上汽在利用資本運作的手段發(fā)展自主品牌，這跟其他汽車制造企業(yè)的路數(shù)很不一樣，雖然現(xiàn)在看來達到了短、平、快的效果，但以后怎么樣不好說。”

　　上汽今年通過增持股份到50.91%，從而得以控制雙龍，但管理團隊的對接、企業(yè)文化的并蓄、中韓產(chǎn)品線發(fā)展的均衡，甚至民族情緒的調(diào)和等等問題，對于一點海外經(jīng)驗都沒有的上汽來說，前途多蹇。

　　“中國一些領(lǐng)先企業(yè)選擇走收購這條路，于是迅速掌握品牌管理技能的需求就更為迫切。這些企業(yè)收購的品牌內(nèi)在價值可能高達數(shù)億美元，要是品牌戰(zhàn)略或執(zhí)行稍有差池，就可能迅速貶值。”麥肯錫上海分公司的資深董事歐高敦曾表示。

　　路帝的推出對于上海通用的別克GL8路尊會有很正面的沖撞，這是否意味著上汽已經(jīng)可以不在乎通用的臉色了呢？

　　“上汽作為合資企業(yè)已經(jīng)走到頭了。”鐘師說 :“他們已經(jīng)不可能再整合到什么別的優(yōu)質(zhì)資源。”

　　上汽現(xiàn)在幾乎跟所有著名汽車產(chǎn)業(yè)巨頭在合作，在整車方面依仗大眾、通用兩匹良駒馳騁在轎車領(lǐng)域 ; 汽車備品方面則是與福特、博世展開合作；同沃爾沃合資生產(chǎn)客車、同菲亞特集團合作成立農(nóng)業(yè)機械公司等等，全方位的合資使得上汽在2004年，以加工型企業(yè)的身份，憑117.2億美元的銷售收入進入“世界500強”。但是，下一個利潤增長點在哪里？肯定不在合資領(lǐng)域。

　　顯然，不管主動還是被動，上汽都會繼續(xù)堅持自主品牌建設(shè)，但如何融合品牌背后的文化差異？如何從買技術(shù)買車型進化到擁有核心技術(shù)的原創(chuàng)力？以及如何平衡自主品牌與合資品牌之間的關(guān)系繼續(xù)保持多贏局面？面對一條無人嘗試過的道路，上汽的未來依舊吉兇難料。

　　中國自主品牌海外搏擊

　　上海汽車工業(yè)集團

　　※參股通用-大宇項目10%；

　　※獲得羅孚75、25系列轎車和全系列發(fā)動機的知識產(chǎn)權(quán)；

　　※控股韓國雙龍，從48.92%增持到50.91%；

　　※上汽陸威汽車合資有限公司成立，生產(chǎn)采用雙龍、羅孚技術(shù)的自主品牌汽車，參與國際競爭。

　　奇瑞

　　※2001年第一批奇瑞轎車出口中東；

　　※與美國一家公司簽約，向美國出口汽車，計劃2007年在美國銷售轎車25萬輛 ;

　　※已聘請了奧地利AVI公司開發(fā)引擎，并聘請了兩家意大利設(shè)計公司。

　　吉利、江鈴、華晨

　　※今年9月亮相法蘭克福車展；

　　※推出供應(yīng)出口市場的產(chǎn)品。