廣大投資者對6月1日這個時間坎都有自己的判斷，很多投資者都準備在5月下旬的上漲過程中，開始清倉撤退。我們認為6月1日之后還會有更大的行情。

　　首先，B股市場仍是一個微型袖珍市場，擴容并不會妨礙這輪牛市行情。從歷史的經驗來看，任何一次股市擴容都是一次機會，如1997年的A股擴容，就促進了市場的活躍和繁榮。

　　其次，B股的行情是一次價值發現。正如A股市場1996年的行情一樣，牛市的道路雖然曲折，但牛市的機會隨著時間的推移，會越來越大。自2月底B股啟動這次牛市行情，時間跨度會有幾年，所以說6月1日不是行情的終點，而是更大規模的行情的開始。

　　再次，管理層搞活B股市場的真正意義還沒有得到體現。我們認為國有股和法人股的減持，可能會充分利用B股市場的活躍來實現，或者說，搞活B股是為了讓國有股和法人股有更多的出路和更多的方法。當然國有股和法人股通過B股市場來減持的話，短期對B股市場是會有影響的，但有利于股市的長期發展。

　　最后，中國加入WTO的步伐臨近了，證券市場對外開放的呼聲也很大，而B股市場的活躍在一定程度上是為了給外國投資者一個機會。一旦今后B股市場有足夠大的容量，B股吸引國外投資者的興趣就將提高。如果管理層把國有股和法人股的減持主戰場，放在B股上的話，就將說明開放B股是為了中國證券市場的對外開放。

　　從技術面來看，B股趨勢仍是多頭排列，大牛市的走勢將維持相當長一段時間。我們注意到在4月底B股回調時，即使在4月25日連續下跌3個交易日，并跌破了10日均線，但在30日均線附近筑底成功，很快就重新回到上升軌道。

　　B股的多頭力量，主要來源于A股在高位的比價效應和市盈率低于A股三分之一左右的空間，另外B股市場除第一階段無量空漲外，后來出現過幾次放量和暴跌，使場內投資者有充分的換手，這種賺錢效應也無形地推動了股市的上漲。

　　外匯存款的降息對B股產生的積極面影響，仍會進一步體現出來，外匯存款源源不斷地流入B股市場，將會不斷推動B股走高，特別是今后隨著對外開放的步伐加快，B股市場的潛力還會進一步得到發揮。（青海證券 胡蘭貴）