昨日，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)整體上市的方案公布后，大盤聞風下跌，創下1357點新低，最終以1368點報收，下跌16.77點。今日9時30分，寶鋼股份將復牌，專家認為，寶鋼得到機構護盤的可能性較大。

　　昨日在北京舉行的“寶鋼收購增發媒體見面會”上，本報記者對寶鋼的主承銷商中金公司進行了采訪，其投行人士表示“增發實施細則還需商討。”

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　　今天，市場會對寶鋼作出怎樣的選擇呢？投資者又該如何操作？

　　寶鋼整體上市.北京連線

　　寶鋼高管京城解懸念

　　昨日,寶鋼股份280億元的增發再融資暨整體上市方案公布后，股市陰云一片。寶鋼昨日在北京國貿飯店舉行了“寶鋼收購增發媒體見面會”，以董事長謝企華為首的寶鋼高管對公司的增發方案進行了解釋。

　　增發有利資產整合

　　寶鋼股份準備以增發不超過50億股的方式，收購寶鋼集團下屬的鋼鐵主業、鋼鐵供應鏈體系以及相關信息產業等三大塊資產，合計凈資產高達280億元。

　　對此，公司董事長謝企華表示，此次收購涵蓋了集團公司的核心資產———不銹鋼生產線以及寶鋼集團核心供應鏈寶鋼國際兩塊重要資產，從而將大大減少寶鋼股份的關聯交易量。收購完成后，寶鋼股份基本上實現了集團公司資產的上市。

　　每股收益將增加

　　寶鋼股份董事長謝企華認為，收購完成后，寶鋼股份將達到年產3000萬噸鋼的規模，預計今年凈利潤將達到135億元(今年上半年為48億元)，到2010年寶鋼股份將成為全球鋼鐵行業綜合實力前三強。

　　針對市場對寶鋼股份收購資產質量的擔心，謝企華介紹，這根本不存在問題，因為收購的目標資產中有許多都是正在建設和大量未達產的工程，以前還無法產生效益，所以才出現寶鋼股份成為集團內部主要的利潤貢獻源，一旦收購完成后，這些項目都將為公司帶來巨大的效益。

　　據預測，此次增發實施后，寶鋼股份的每股收益將增加16%，今年的收益攤薄以后能達到0.763元/股。如果按照停牌前價格(6.75元)增發的話，則只用增發41.5億股，今年的收益將達到0.8元/股左右。

　　謝企華同時表示，此次國內A股市場上增發完成后，寶鋼集團仍不會放棄到海外上市的計劃。記者 劉錦旭 北京攝影報道

　　寶鋼整體上市.定價猜想

　　增發定價成焦點

　　寶鋼股份在計算增發項目為公司帶來收益的時候，提到了“如果以停牌前的價格增發”的話，年底每股收益將達到0.8元，增發價也就是日前停牌時的6.75元！當記者問到一些北京的投資機構的看法時，大家都認為這個價格實現的可能性很小。

　　此次寶鋼股份增發再次選擇了中金公司作為主承銷商，昨日記者在“寶鋼收購增發媒體見面會”上見到了來自中金公司的多位投行工作人員。其發言人胡小姐告訴記者，中金公司已經開始派人專門拜訪一些基金公司，以了解他們對此次增發的態度。

　　針對市場上關于中金公司與寶鋼之間在增發價格上存在分歧的傳聞，中金公司另一位工作人員作出澄清：“目前中金公司與寶鋼公司之間沒有過多分歧，具體的實施細則今后還需要商討”。 記者 劉錦旭

　　寶鋼整體上市.市場影響

　　寶鋼今日牽引大盤

　　在此次增發計劃出臺前，寶鋼股份連續放量，股價出現了較大的震蕩，已經顯示出機構們對寶鋼的分歧開始加大，今天寶鋼會怎樣表現呢？

　　　對此，記者對國信證券的肖建軍、世紀證券的孫衛黨、申銀萬國的錢啟敏進行了采訪。

　　大盤走勢 考驗昨日低點

　　記者：昨日滬深股市創出年內新低，今日寶鋼復牌，大盤將會如何運行呢？

　　肖建軍：在深滬股市弱勢難改的情況下，寶鋼股份募集280億元的大手筆讓市場感受到沉重的壓力。寶鋼增發非但沒有為股市的走強制造一個興奮點，反而成為大盤再度破位的契機，今日大盤仍將受到影響，出現一定的下跌。

　　孫衛黨：近幾個交易日市場出現下跌，已經在一定程度上消化了寶鋼增發所帶來的負面影響，昨日長江電力尾市的拉抬，已經反映出指標股有護盤的跡象。今日寶鋼復牌，由于增發方案對中小投資者的吸引力不大，因此開盤之后遭到拋售在所難免，但由于眾多機構投資者仍重倉持有該股，因此寶鋼最終不會出現大跌，盤中出現大幅震蕩的概率相對較大。今日大盤還將再次考驗昨日低點，盤中也會出現一定的震蕩，最終走勢將取決于寶鋼及其他指標股的表現。估計今日以帶較長下影線的陰線報收的可能性較大。

　　寶鋼走勢 低開后出現震蕩

　　記者：今日寶鋼復牌后，將會如何運行？

　　孫衛黨：對于“整體上市”題材來說，當初TCL集團(資訊 行情 論壇)讓流通股股東有所獲利，但其近期的連續下跌，讓市場感受到整體上市有“泡沫”的成分，加之武鋼股份(資訊 行情 論壇)近兩個交易日走勢也不佳，因此市場心有余悸。而從業績來看，寶鋼一季度每股收益為0.20元，上半年為0.38元/股，顯示寶鋼二季度的增速較一季度已有所放緩。因此，寶鋼今日復牌后下跌的概率相對較大，對于藍籌板塊也會造成一定負面影響。

　　肖建軍：今年上半年，寶鋼最大的流通股股東QFII瑞銀至少減持了6616萬股，這對該股人氣是一個打擊，而目前寶鋼的股價處于歷史高位附近，因此寶鋼復牌后的走勢不容樂觀。短線來看，對于寶鋼增發的評判市場會有一定分歧，而重倉持股的機構也很可能利用這種分歧制造混亂以達到其最終目的，因此寶鋼復牌后股價短期內可能出現大幅震蕩。

　　寶鋼操作 獲利者走為上策

　　記者：投資者該如何操作呢？

　　肖建軍：操作上應保持冷靜，即在大盤沒有形成有效轉勢信號之前操作上以靜制動。

　　孫衛黨：由于寶鋼的增發向流通股股東配售的比例還未確定，因此存在一定變數。對于投資者來說，如果今日復牌跌幅在2%以內，持有的投資者仍應考慮離場觀望。如果跌幅達到5%，則可考慮持股，等待反彈再考慮減倉。總體來說，有獲利的投資者還是“走為上策”。

　　錢啟敏：如果寶鋼今日跌幅太大，持有者可以考慮持股；對不持有寶鋼股份的投資者，最好先進行觀望。 記者 劉錦旭 李凱 朱雷

　　歷次大規模融資對大盤的影響

　　中國石化(資訊 行情 論壇)：2001年7月12日公布招股說明書，融資118億元。上證指數(資訊 行情 論壇)當日雖小跌3.25點，但之后的調整卻一直持續到11月，累計跌幅高達30%。

　　中國聯通(資訊 行情 論壇)：2002年9月17日公布招股說明書，融資115億元。當日上證指數雖微漲0.8點，但前一日大盤已大跌21.68點，隨后大盤仍是持續走低到2003年1月，跌幅超過18%。

　　長江電力(資訊 行情 論壇)：2003年10月28日公布招股說明書，融資100億元。上證指數當日微跌0.14點，之后大盤雖仍創出了新低，但在長江電力上市之后不久，大盤即迎來了一次強有力的反彈。記者 李凱

　　寶鋼整體上市.最新動態

　　李毅中：還有6家中央企業試點整體上市

　　寶鋼之所以能夠實施整體上市，一個重要的原因是寶鋼集團此前已經完成了董事會的組建。國務院國資委有關負責人昨天證實：除寶鋼外，還有6家中央企業目前也正在進行以實現集團整體上市為目標的董事會改革。

　　國資委黨委書記李毅中昨日告訴記者：除寶鋼外，還有6家中央企業目前也正在建立各自的董事會，從而為整個集團的整體上市掃平道路。

　　李毅中稱，我國的國有企業在建立現代企業制度方面，多年來一直沒有取得重大的突破，其中最大的難點就是國有獨資企業很難建立董事會，我們今年已經確定了七家中央企業進行試點，現在正在搞。

　　據了解，除寶鋼外，中國鐵通、中國醫藥、中國高新投資等6家中央企業目前也正在集團層面上建立自己的董事會，隨著此輪中央企業建立董事會改革試點的展開，越來越多的戰略投資者正在進入到國有資產的重組活動之中，預計未來幾年，我國國有資產的總量和比重將會發生重大變化。

　　據央視《經濟信息聯播》