股道看盤： 空頭趨勢進行時，散戶最佳的操盤策略

　　和訊股道認為：

　　今日大盤在5日均線的反壓下，繼續(xù)縮量回調(diào)。最終上證綜指是以1430.65點報收，下跌了9.13點，滬市全天成交金額為49.27億元。深成指收于3345.85點，下跌了23.84點，深市全天成交金額為31.97億元。今日兩市成交量均與昨日基本持平。

　　消息面分析， 今年以來經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了一個明顯的異常現(xiàn)象，即在進出口高速增長的同時，從1月份起連續(xù)4個月出現(xiàn)貿(mào)易逆差，累計貿(mào)易逆差達108億美元，逆差持續(xù)時間之長、額度之大，10年來從未出現(xiàn)。一時間，要求關(guān)注貿(mào)易逆差的呼聲不絕于耳。5月份當月出現(xiàn)了21億美元的順差，被認為是扭轉(zhuǎn)了貿(mào)易逆差的局面，是緊縮性宏觀調(diào)控政策取得的重要成效之一。目前出現(xiàn)的貿(mào)易逆差既有短期因素的作用，也有中長期因素的影響。石油、原材料價格上漲是短期因素；中國經(jīng)濟增長加速，國內(nèi)需求擴大，是中期因素；巨大的加工貿(mào)易規(guī)模，進口剛性越來越大，是長期性因素。從中國經(jīng)濟發(fā)展的實踐來看，經(jīng)濟增長快的年份，都是逆差或者順差較小的年份。在貿(mào)易問題上，我們不僅應(yīng)當徹底轉(zhuǎn)變觀念，放棄出口創(chuàng)匯，以追求順差為目標的傳統(tǒng)觀念和做法，確立以國際收支平衡為目標的政策，綜合權(quán)衡經(jīng)常賬戶和資本賬戶，而且要加快從貿(mào)易大國到貿(mào)易強國的轉(zhuǎn)變，從數(shù)量擴張為主轉(zhuǎn)向質(zhì)量和結(jié)構(gòu)提升的軌道，當前有一點逆差對中國經(jīng)濟是有利的。

　　盤面分析，近期ETF指數(shù)基金的即將推出使盤中藍籌股再次成為市場關(guān)注的焦點，特別是聯(lián)通、寶鋼、長江電力及中國石化(資訊 行情 論壇)等四大龍頭都在今日出現(xiàn)溫和上揚，其中寶鋼走勢最為積極，短線已連拉九根陽線。另一方面，前期持續(xù)做空大盤的中小企業(yè)板近期顯露出企穩(wěn)跡象，一些新近上市的中小企業(yè)股出現(xiàn)明顯的增量資金介入的跡象，本周的凱恩股份(資訊 行情 論壇)以及昨日上市的永新股份都明顯獲得主力關(guān)照。前期持續(xù)做空大盤的中小企業(yè)板近期顯露出企穩(wěn)跡象，一些新近上市的中小企業(yè)股出現(xiàn)明顯的增量資金介入的跡象，目前整個滬市平均動態(tài)市盈率已降低至25倍左右，而以上證50(資訊 行情 論壇)為代表的藍籌股的市盈率更低，比如以寶鋼為代表的龍頭類鋼鐵股目前市盈率僅在8-10倍，類似南方航空(資訊 行情 論壇)等這樣的個股市盈率也僅20倍左右，可以說，上證50為先頭部隊的大藍籌板塊已經(jīng)孕育出新的投資價值，在2004年中報即將公布之際，對藍籌板塊尤其是上面提及的幾家在行業(yè)中處于龍頭地位的個股，以及長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、中國石化、招商銀行(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)等加以重點對待。

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　　背景資料：

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