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基金經(jīng)理們?nèi)匀黄珢鄞笏{籌，普遍認為市場已進入低風(fēng)險區(qū)
上周六，127只基金(系列基金分開計算)全部如期披露半年報。與前不久公布的基金第二季度季報相比，基金半年報披露的信息更為全面。
賺錢能力分化
統(tǒng)計顯示，127只基金上半年創(chuàng)造的凈收益總額為119億元，其中80.67%是由50只基金創(chuàng)造的(高達96億元)。也就是說，創(chuàng)富能力前50位的基金創(chuàng)造了基金業(yè)八成的凈收益。
54只封閉式基金創(chuàng)造的凈收益為61億元，73只開放式基金創(chuàng)造的凈收益為58億元。封閉式基金能夠取得61億元的凈收益，無疑是來之不易的。去年，54只封閉式基金凈虧損9.8億元，平均每只基金虧1815萬元。此外，去年底凈收益為負值的封閉式基金有24只之多，而到今年上半年結(jié)束，已經(jīng)銳減為3只。
據(jù)統(tǒng)計，華夏基金公司上半年為投資人創(chuàng)造了約15億元凈收益，名列所有基金公司前列，而創(chuàng)造約5408萬元凈收益的金鷹基金管理公司，則名列相對額排名第一位。
喜歡頻做波段
值得注意的是，一些基金在上半年中大量買入和大量賣出的股票大面積重復(fù)。
比如長城久恒，上半年買入中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)8578萬元，居其買入股票明細榜第二；而同期賣出中國聯(lián)通12865萬元，占初期基金資產(chǎn)凈值的9.66%，為其賣出股票明細榜之首。對于中國石化(資訊 行情 論壇)，該基金今年上半年買入5611萬元，居買入股票明細榜第三，而同期賣出中國石化10389萬元，占初期基金資產(chǎn)凈值的7.8%，居賣出股票明細榜第二。
再如，廣發(fā)聚富買入價值前20名股票中有中國聯(lián)通、上海石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、中國石化和上海汽車(資訊 行情 論壇)等，而這些股票也同時出現(xiàn)在其賣出價值前20名股票的列表中。說明基金對于這些所謂的“核心資產(chǎn)”并非采取持股不動的策略，而是在這些股票上頻頻做波段，博取價差。
依然偏愛藍籌
基金半年報顯示，基金經(jīng)理們?nèi)匀黄珢鄞蟊P藍籌股，以長江電力、中國石化、中國聯(lián)通、寶鋼股份、招商銀行(資訊 行情 論壇)為最。而基金經(jīng)理們在投資說明和未來操作展望中均表示，他們不會改變價值投資的理念，并且會繼續(xù)堅持行業(yè)價值與個股競爭力相結(jié)合的選股戰(zhàn)略。
在行業(yè)和個股選擇上，基金經(jīng)理們的持股行為與其公開表達的價值取向沒有明顯偏差。煤電油運等“瓶頸”行業(yè)為基金的增持行業(yè)，而鋼鐵、房地產(chǎn)、建材行業(yè)為賣出或減持行業(yè)。國內(nèi)目前規(guī)模最大的基金———規(guī)模近130億元的海富通收益基金在半年報中稱，考慮到中國即將進入新一輪加息周期的宏觀經(jīng)濟趨勢，他們在股票投資方面采取了謹慎建倉的策略，主要針對“大能源”、“大交通”、“大消費”三大領(lǐng)域進行重點投資。該基金6月末前持有的三大股份分別是長江電力、中國石化和華能國際(資訊 行情 論壇)，分屬于能源和石化領(lǐng)域；而在其賣出價值前20名股票明細中，武鋼股份、馬鋼股份(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、太鋼不銹(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A均在其列。
多數(shù)看好后市
從半年報看，基金經(jīng)理們對于“市場進入低風(fēng)險區(qū)”這一看法較為一致。絕大部分基金經(jīng)理認為，市場目前已經(jīng)顯現(xiàn)相當(dāng)?shù)耐顿Y價值，進一步下跌空間有限，下半年市場將呈現(xiàn)平衡型特征。博時價值增長基金的肖華認為，宏觀調(diào)控目的就是為了使經(jīng)濟增長更加健康、更加長久，目前A股市場整體估值水平已經(jīng)是1996年以來的最低水平，處于一個相當(dāng)合理的區(qū)間。一些負面因素的總爆發(fā)，無疑將成就證券市場健康發(fā)展的新起點。
寶康消費品基金經(jīng)理欒杰認為，股市目前已經(jīng)進入低風(fēng)險區(qū)域，下半年市場將會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。基金裕富基金經(jīng)理陳亮認為，入世使得中國經(jīng)濟的資源要素面臨全球范圍內(nèi)的重新定價，為A股市場帶來了投資機遇。
(本報記者 武斌)
    
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