◎ 深市12只封閉式基金今日公布二季報，基金凈值大幅下跌，多數基金后悔在高位沒有減倉

　　◎ 12只封閉式基金的季報顯示，基金凈值在二季度全線下跌，整體跌幅接近15%，多數基金在中期的倉位仍保持在75%左右

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　　◎ 基金表示，造成虧損的主要原因是對股市調整的嚴峻性估計不足，低估了緊縮政策對行業龍頭企業的影響

　　◎ 基金經理認為，三季度的投資機會將較多地體現在石化、鋼鐵、能源及消費品等幾個板塊上

　　今日，深市的12只封閉式基金公布了二季報，全線下跌的基金凈值表明，即便是號稱專家理財的基金，也沒有逃過4月份以來的股市大跌。

　　成績 九成基金陷入虧損

　　季報顯示，12只基金在二季度的凈值全線下跌，整體跌幅接近15%，而能夠實現盈利的只有兩只小盤基金，最多的每股盈利只有1分錢左右。從基金凈值的大幅下跌可以看出，在二季度大盤的連續下跌過程中，基金都沒有割肉。

　　造成基金凈值大面積下跌的首要原因是它們都維持著較高的倉位。資料顯示，雖然二季度不少基金有一定幅度的減倉動作，但多數基金在中期的倉位仍保持在75%左右，由于套牢盤實在太多，才會使基金的“割肉刀”也很難從容“落下”。

　　失誤 基金“誤買”問題股

　　由于多數基金都沒有在二季度進行大規模的倉位調整，使得目前基金的前10大重倉股依然是去年底的老面孔，如中國聯通(資訊 行情 論壇)、長江電力、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等等，差別只是在于各家基金對某個行業的側重點不同而使得倉位各異。

　　有意思的是，不少基金在二季度踩上了個股“地雷”，如基金同益(資訊 行情 論壇)重倉的伊利股份(資訊 行情 論壇)、基金同智(資訊 行情 論壇)持有的晨鳴紙業(資訊 行情 論壇)，這些公司都曾在上半年遭到證監會的調查。

　　不過，基金經理們都用巧妙的理由表示：在買入這些股票前并不知曉公司背后的情況，但從長線看，這些公司仍值得投資。投資組合也顯示，盡管這些個股前期連續大幅下跌，但基金并沒有減倉。

　　原因 基金對調整都估計不足

　　絕大多數基金經理都在季報中坦承：由于對股市調整的嚴峻性估計不足，基金仍保持著過重的倉位，從而導致了二季度業績的大幅下滑。

　　天元基金認為，基金的過分自信是最大的教訓。基金以為在股市整體下跌的過程中，好股票的股價可以不下跌或者少下跌，但現實卻是殘酷的。

　　基金裕華(資訊 行情 論壇)表示，雖然對一些周期性行業的過熱擔憂已久，但他們還是低估了緊縮政策對行業龍頭企業的影響。基金同益更是痛心疾首地表示：“我們沒有預料到汽車行業價格下降帶來的負面影響，沒有在高位減持汽車類股票，使得汽車股的深幅下跌給基金造成了重大的損失，對此我們深感愧疚。

　　目標 三季度將重新振作

　　雖然基金都在二季度遭遇了“滑鐵盧”，但基金經理對股市的發展仍抱有較高的期望。不少基金認為，從宏觀經濟調控的角度看, 目前的調控措施已經取得明顯的效果，防止經濟過熱的主要目的也是為了使經濟能實現長遠的可持續的穩定發展。對后市，基金還是抱樂觀態度。

　　基金同益認為，二季度的深幅下跌，已經階段性反映了宏觀調控對市場和上市公司業績的影響。隨著宏觀調控逐步到位，市場將有望出現階段性上升走勢，三季度的投資機會將會較多地體現在石化、鋼鐵、能源及消費品等幾個板塊上。基金同益計劃在三季度擇機加大對強勢行業的投資。(記者 劉錦旭 綜合報道)

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