截止去年12月31日，易方達旗下基金整體表現出眾。在54只封閉式基金中，基金科翔全年凈值增長率排名第1，科匯排名第2，其凈值增長率均超過31%；易方達平穩增長基金凈值增長率20.65%，在所有55只開放式基金中排名第5；去年12月9日才成立的易方達策略成長基金首次公布單位凈值就達每基金單位凈值1.054元，創下不足三周的時間內凈值增長率達5.4%的佳績。一家基金公司旗下所有6只基金業績全線飄紅。

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　　近日，記者帶著許多為什么，深入采訪了位于羊城的易方達基金管理公司。

　　本報記者 周文亮

　　縱觀2003年109只證券投資基金的資產凈值，易方達基金管理旗下六只基金均創佳績，在整個基金行業表現突出。現在，繼易方達策略成長成功發行之后，不到兩個月，易方達50指數產品又正在熱銷。這個春天，對于易方達來說，確是一個愜意的春天。

　　基金業績全線飄紅

　　據統計，截止至去年12月31日的數據，易方達旗下基金整體表現出眾。在54只封閉式基金中，基金科翔全年凈值增長率排名第1，科匯排名第2，科訊居第8位，科瑞排名在第16。其中科翔和科匯的凈值增長率超過31%，表現尤為出色。易方達平穩增長基金凈值增長率20.65%，在所有55只開放式基金中排名第5；尤其是與排名在前的基金相比，易方達平穩增長全年凈值表現非常穩定，可謂名副其實的“平穩增長”。去年12月9日才成立的易方達策略成長基金首次公布單位凈值就達每基金單位凈值1.054元。創下不足三周的時間內凈值增長率達5.4%的佳績。一家基金公司旗下所有6只基金業績全線飄紅，這在國內基金行業實不多見。

　　良好的機制是基礎

　　公司投資管理部總經理江作良向記者介紹，公司自成立以來業績一直平穩上升，是國內少數連續三年整體業績名列前茅的基金公司之一。公司旗下全部基金都表現出色是和公司良好的機制分不開的。易方達在國內基金公司中最早建立股票備選庫制度，并且將投資研究聯席會議制度化，這些制度使得公司投資管理部和研究部的協調互動得以深層次展開，進而產生良好效果。易方達策略成長基金經理肖堅(亦為科翔基金經理)形象地說，在易方達，基金經理就像廚師，股票備選庫和投資研究聯席會議制度就好比優秀的廚房采購員；因為廚房采購員能夠給廚師提供新鮮、質地優良的原材料，廚師才得以烹飪出美味佳肴。中國銀河證券基金研究中心胡立峰強調，易方達整體表現優秀說明公司整個投資、研究團隊優秀，能夠為基金經理的投資決策提供一個強有力的平臺，而易方達的基金經理在主動性和把握細節上也比較出色，二者結合，就產生出良好的效果。

　　借研究優勢獲取超額收益

　　從事基金研究的中信證券研究員胡浩認為，易方達旗下基金出眾的業績表現主要得益于其在選股上的優勢。

　　他說，易方達基金注重基本面研究和上市公司的深度調研，通過選股能夠取得超額收益。從其重倉股來看，該公司能夠深刻把握價值投資理念，在選股上注重穩健、安全，在股價低于股票內在價值時進行投資。同時，公司在研究上強調對上市公司基本面的深度挖掘，尤其強調對公司成長性和業績增長的精確預測，憑借研究優勢獲取超額收益。2002年易方達提出了“兩低一高”的選股標準，即低市盈率、低股價、高分紅。2003年初，該公司又提出“雙20”的選股標準，即要求所投資的股票同時滿足市盈率在20倍左右和最近幾年的凈利潤增長率在20%附近兩個標準。而這些選股標準后來都取得了市場認同。

　　江作良告訴記者，公司研究員主要是從清華、交大等高校的優秀應屆畢業生中挑選，自行培養，目前成效顯著。他認為，公司自己培養的石化行業研究員的研究水平相比一些大投行亦不遜色，其研究成果對公司2003年在石化行業的成功投資起到關鍵作用。而2001年畢業加盟公司的電力行業研究員由于成長迅速、表現出色，已經被提升為基金經理。江作良說：“公司對研究員的挑選和培養機制使得公司的研究保持在一個較高的水平。”

　　積極順應市場

　　肖堅告訴記者，易方達基金最大的特點在于策略地應對波動性較強的中國市場。易方達基金公司于2001年成立，當時正是股指的高位，而公司投資管理層正是看清了高位市場蘊藏著巨大風險，于是做出整體持股倉位較輕的應對，避免了當年股指大降的系統性風險。進入2002年，公司成為國內基金公司中最早提倡價值投資理念的公司，通過加強基本面研究和上市公司深度調研真正貫徹了價值投資，又取得了很好的投資業績。而今年，隨著基金選股標準趨同、行業集中度居高不下，公司投資決策層提出，為了實現行業超額利潤，必須強調精選個股和波動持股的策略投資理念。

　　肖堅對前段時間提出的策略投資理念進行了闡述，他指出策略投資的實質就是要在扎實的價值投資的基礎上，積極順應市場趨勢和波動周期進行個性化操作，從而享受到高于一般被動的價值型投資的溢價收益。

　　公司不但業績驕人，而且注重及時分紅回報投資者。截止到今年初，易方達平穩增長每基金單位分紅6分，成立不足兩個月的易方達策略成長基金每單位分紅2分，科翔每基金單位擬分紅達8分。由于易方達的品牌效應，去年底今年初，易方達旗下的開放式基金引發了一輪申購潮，為市場少見。目前正在發行的易方達50指數基金也處在熱銷之中。胡立峰認為，這說明市場已經走向成熟，易方達的理財優勢已經逐步得到投資者的認同。

　　易方達基金公司總經理助理劉曉艷博士告訴記者，這兩年基金業的發展說明基金在專業理財上具有明顯優勢，應該使更多的投資者認識和享受到這一專業化理財服務。易方達的業績，就是給市場、給持有人的一份貢獻。

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