■本報記者 單羽青 4月2日，G20金融峰會將在倫敦召開。在因金融危機而生的歷史性機遇面前，20國領導人將會診金融，把脈經濟。外界普遍期待，峰會將在應對金融危機、加強宏觀經濟政策協調，振興全球經濟達成共識，同時，在國際金融機構改革方面取得實質性進展，并推動多哈回合談判取得全面平衡的結果。

　　兵馬未動，糧草先行。峰會召開前夕，美元的霸主地位遭遇到了前所未有的挑戰。中國、俄羅斯、巴西、印尼等國呼吁，改革以美元為主導的國際貨幣體系，終結美元時代。3月23日，中國人民銀行行長周小川發表題為《關于改革國際貨幣體系的思考》的署名文章，提出繼續推進國際貨幣體系改革。內容包括，加強對主要儲備貨幣發行國經濟金融政策監督，提升特別提款權的地位和作用，長期內穩步推動國際貨幣體系向多元化發展。改革的最終目標是“創造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣，從而避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷”。

　　文章一出即引起國際性轟動，自然引起了美國、澳大利亞和歐盟的強烈反對，但也得到了國際組織的積極回應。聯合國獨立委員會發表報告，呼吁另立新的超主權全球儲備貨幣，取代目前美元獨大的地位，解決單一儲備貨幣帶來的問題。聯合國專家小組指出，新的全球儲備系統可行，不會出現通貨膨脹，而且容易實施，甚至能減輕因貿易失衡造成的問題。

　　國際貨幣基金組織(IMF)表示，建議成立單一全球貨幣的呼聲愈來愈大，凸顯全球對金融體系穩定的疑慮。但美元的地位不可能在一夕間瓦解。IMF總裁斯特勞斯·卡恩3月25日在巴黎表示，中國方面提出探討創造一種可以替代美元的新型國際儲備貨幣的建議是“合理的”，也許有關討論將在未來幾個月內進行。

　　毋庸置疑，現行的國際儲備貨幣體系存在著嚴重缺陷。處于全球貨幣體系獨霸地位的美元，是大部分國際貿易的結算貨幣，也是大多數大宗商品的定價貨幣，并且得到了流動性最強的固定收益債券市場的支持，因此，包括中國在內的許多國家的儲備資產配置并無多大的選擇余地，外匯儲備只能以美元資產為主。

　　但是，對任何一個國家而言，外匯儲備過度集中于單一貨幣都意味著巨大的風險。美元的單一霸權地位，不僅導致全球經濟失衡，與美元掛鉤的全球經濟又因美國不斷累積的債務和通脹選擇，而被動遭受打擊。如果美國采取過度擴張的貨幣政策或者放任美元貶值，那么，任何一國的美元資產都將遭遇重創，不僅僅是中國。

　　因此，從長遠看，世界和中國需要也歡迎建立不依賴于美國的新全球貨幣體系，失衡的全球貨幣體系已經難以支撐全球經濟增長。改革國際貨幣體系不僅是大勢所趨，也是全球經濟健康發展的理想路線圖。而這取決于貨幣背后的經濟實力與貨幣信用。

　　不過，硬幣總有兩面。在全球經濟長期的不平衡中，美國也是美元在國際儲備貨幣體系中占主導地位的受害者。在國際儲備貨幣體系中占據主導地位，意味著美國很容易從其他國家獲得借款，從而導致利率過低，鼓勵了政府和消費者過度消費，房地產泡沫和此次金融危機的產生與此不無關聯。

　　同樣，如果美元失去了在國際儲備貨幣體系中的主導地位，在變革過程中，中國和許多其他國家不僅須避免擁有的美元資產因美元本位崩潰而遭受巨大的損失，也須警惕“中國制造、美國消費”的全球經濟增長鏈條因美元本位體系崩潰而出現的崩裂。中短期看，在中國經濟增長模式尚未真正轉變之前，權衡利益與風險，趨利避害，暫時維護現有美元本位貨幣體系的運轉是現實選擇。

　　當然，技術角度看，這種超主權儲備貨幣的實現將是一個復雜而漫長的過程，也可能隨著時間的推移演變成其他的形式。

　　我們注意到，在中國提出超主權的新全球貨幣之前，美國其實已經開始創造繼美元之后的第二世界通貨。新任美國總統奧巴馬提出能源新政后，這種新的“能源通貨”是否誕生已引起世界關注。這一類似于歐盟碳排放量的“能量通貨”更為復雜、強制、全面，可以彌補美元通貨的漏洞，修復此次金融危機給美國帶來的負面影響，以致繼續引領世界。

　　在紐約訪問的英國首相布朗3月25日表示，關于用新的國際儲備貨幣取代美元問題，不會成為“20國金融峰會”的重要議題，但從輿論界的反應看，在20國首腦峰會上，新全球貨幣很有可能成為最引人注目的提議之一，將得到許多新興市場國家和部分發達國家的支持。這個理想的路線圖，也可能引發國際貨幣體系今后數十年一場深刻的變革，盡管博弈是一個長期的歷史過程。

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