格林斯潘卸任 美聯(lián)儲(chǔ)新主席伯南克可能蕭規(guī)曹隨

　　經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)參議院批準(zhǔn)，本·伯南克從2月1日起擔(dān)任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席。這位被總統(tǒng)布什稱為替代“傳奇人物”艾倫·格林斯潘“最合適人選”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，將會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)決策帶來(lái)什么變化，一直是多方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　伯南克是個(gè)反通縮鷹派人物？

　　這個(gè)問(wèn)題或許可以從對(duì)比新老兩位主席的異同看出些端倪。事實(shí)上，從三個(gè)多月前布什宣布對(duì)伯南克的提名開(kāi)始，輿論就已將他們“擺”到一起進(jìn)行對(duì)比分析。結(jié)論普遍認(rèn)為，他們兩人的貨幣政策主張大同小異，美聯(lián)儲(chǔ)決策不會(huì)因伯南克接替格林斯潘而發(fā)生根本性變化。

　　目前，伯南克對(duì)待通貨膨脹的態(tài)度問(wèn)題最受關(guān)注。從遠(yuǎn)的來(lái)講，伯南克認(rèn)為上世紀(jì)30年代的大蕭條與

　　然而，反通縮是不是就不反通脹？有人認(rèn)為，伯南克擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席后的首要任務(wù)就是證明自己的反通脹立場(chǎng)。分析人士指出，反對(duì)通縮意味著伯南克對(duì)待通脹的態(tài)度可能會(huì)比格林斯潘要溫和，但并不意味著他就會(huì)放通脹出籠。作為美聯(lián)儲(chǔ)主席，他很可能和格林斯潘一樣，將保持低通脹率作為美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)。伯南克被提名后在參議院作證時(shí)就表示，保持長(zhǎng)期價(jià)格穩(wěn)定將是未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的重中之重。

　　主張?jiān)O(shè)定通脹目標(biāo)

　　在控制通脹的方式上，伯南克積極主張?jiān)O(shè)定一個(gè)明確的通脹目標(biāo)，即公開(kāi)宣告美聯(lián)儲(chǔ)要將通脹率控制在某個(gè)特定水平。他認(rèn)為，這樣做既可以引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期，也有助于美聯(lián)儲(chǔ)提高其價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的可信性。但格林斯潘則認(rèn)為，設(shè)定目標(biāo)可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)機(jī)械地提高或降低利率，損害貨幣政策的靈活性，削弱中央銀行應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中可能出現(xiàn)的重大問(wèn)題的能力。在格林斯潘時(shí)代，美聯(lián)儲(chǔ)未曾設(shè)定過(guò)明確的通脹目標(biāo)，但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，格林斯潘在應(yīng)對(duì)通脹的過(guò)程中似乎是將通脹率設(shè)定在了1%至2%之間，而這個(gè)范圍正是伯南克曾經(jīng)建議設(shè)定的目標(biāo)范圍。

　　輿論認(rèn)為，伯南克擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席后，很可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)設(shè)立通脹目標(biāo)。不過(guò)，他在參議院作證時(shí)已經(jīng)表態(tài)，這件事情需要在美聯(lián)儲(chǔ)作進(jìn)一步的研究，也需要進(jìn)行廣泛的討論和協(xié)商并在達(dá)成共識(shí)的前提下，他才會(huì)建議采取進(jìn)一步的行動(dòng)，而這個(gè)共識(shí)就是，這樣做有助于加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定價(jià)格和最大限度保證持續(xù)就業(yè)的能力。

　　進(jìn)一步提高決策透明度

　　設(shè)定通脹目標(biāo)的主張?bào)w現(xiàn)了伯南克進(jìn)一步提高美聯(lián)儲(chǔ)決策透明度的意愿。在格林斯潘時(shí)代，美聯(lián)儲(chǔ)的決策透明度已經(jīng)大為增加。過(guò)去，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整聯(lián)邦基金利率時(shí)從不公開(kāi)宣告，如今則不僅即時(shí)公布利率決策，而且還強(qiáng)烈暗示近期政策趨勢(shì)，決策會(huì)議記錄也公開(kāi)發(fā)表。在決策透明度問(wèn)題上，伯南克不僅是格林斯潘的堅(jiān)決支持者，而且可能會(huì)比格林斯潘走得更遠(yuǎn)。伯南克認(rèn)為，提高透明度可以增強(qiáng)決策的可信性，促進(jìn)決策者與外界的建設(shè)性對(duì)話，減少金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與穩(wěn)定。

　　與被稱為“模糊語(yǔ)言大師”的格林斯潘形成對(duì)照，講話直白是伯南克的一個(gè)顯著特點(diǎn)。這可能也有助于市場(chǎng)和公眾更好地領(lǐng)會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)主席對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的闡述。

　　同格林斯潘一樣，伯南克也喜歡鉆研經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并通過(guò)分析數(shù)據(jù)得出自己的結(jié)論。在調(diào)整利率的方式上，也更愿意采取溫和的漸進(jìn)方式，不主張美聯(lián)儲(chǔ)采取措施去刺破市場(chǎng)價(jià)格泡沫。1999年，伯南克曾就股市泡沫問(wèn)題與人合作撰寫過(guò)一份很有影響力的報(bào)告，指出中央銀行直接將資產(chǎn)價(jià)格作為行動(dòng)目標(biāo)會(huì)增加而不是減少不穩(wěn)定性。

　　表示要保持政策的連續(xù)性

　　伯南克在接受提名后明確表示，他擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席后的首要工作是保持格林斯潘時(shí)代政策的連續(xù)性。市場(chǎng)對(duì)他出任美聯(lián)儲(chǔ)主席作出積極反應(yīng)，顯示了對(duì)他的信心。但是，由于伯南克過(guò)去更多是從事學(xué)術(shù)研究工作，不像格林斯潘有在金融市場(chǎng)多年摸爬滾打的豐富經(jīng)驗(yàn)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家因此擔(dān)心，伯南克可能缺乏像格林斯潘那樣對(duì)市場(chǎng)變化的敏銳直覺(jué)和準(zhǔn)確判斷以及應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的能力。 (新華社/新華每日電訊 記者胡芳 新華社華盛頓1月31日電)