|
摘自10月22日英國《金融時報》
與亞洲貿易順差相對應的是，美國經常項目逆差不斷加大。幾個月來，一些經濟學家和決策者一直警告說，全球金融失衡狀況正變得越來越嚴重，這種局面難以為繼。
一些跡象表明，亞洲外匯儲備的增長速度今年開始放慢。不過，這并非由于美國施加
壓力。油價升高讓亞洲石油進口國的貿易和經常項目順差減少，流入亞洲的直接投資和其他投資也開始減少。
亞洲開發銀行的哈里根說：“除中國以外，亞洲經常項目順差正逐步減少。另外，隨著美國明年繼續實行增加利率的政策，預計流入亞洲的資金還會減少。”
然而，這種趨勢并非普遍現象。韓國貿易和經常項目順差預計今年會低于2004年水平，但明年會再度增長。
中國是一個重要例外。正如英國隆巴德街研究所的黛安娜·喬伊利瓦所說，盡管一些亞洲“小虎”經常項目順差減少，但它們迄今所減順差只相當于中國所增順差的一半。
中國相對平穩地引入新的外匯機制，可能會讓央行人士愈發認為，今后人民幣升值對中國有利。中國官員一直認為，中美之間形成巨額貿易順差的主要責任不在中國，而應歸咎于美國人存款太少、消費太高。
擺在中國和亞洲其他國家以及地區決策者面前的另一個選擇是推動國內消費，但執行這項政策幾乎與讓貨幣升值同樣困難。
與此同時，亞洲國家政府把很大一部分貿易順差用于購買美國債券，從而貼補美國預算赤字，讓美國人得以繼續消費，由美國人的消費讓亞洲出口工業全速運轉。
這讓亞洲有兩個理由害怕急速糾正全球金融失衡，也害怕美元崩潰。因為一旦出現那種局面，亞洲國家政府持有的美元會大幅貶值，更重要之處在于，美國經濟增長速度放慢會讓依賴出口的亞洲經濟遭受重挫。
所以，亞洲的主要目標是盡可能平穩地糾正全球貿易失衡。
| 
