凱雷投資落棋中國加速 從保險移情北京房地產業

　　左手牽著太平洋人壽，右手拉上北京房地產，美國凱雷投資集團在中國的投資布局不斷擴大。但其落子速度稍顯遲緩，與太平洋人壽的參股談判耗時兩年至今未決，一些美國投資基金的高層人士對于此項談判，毫不樂觀

　　□本報記者 牛麗靜

　　美國凱雷投資集團(下稱“凱雷投資”)參股太平洋人壽保險公司(下稱“太平洋人壽”)的談判歷時兩年尚未定局，即告移情北京房地產業。《財經時報》獲知，凱雷投資已成立一只4.1億美元的亞洲房地產基金，該基金將通過杠桿融資，在中國、日本和韓國房地產市場投資總價值約15億美元的資產。

　　最新的消息是，凱雷投資已將目標鎖定于北京一個中檔住宅項目。目前談判進展順利，結果有望在近期公布。

　　凱雷投資與太平洋人壽的戀愛期相當長，半路因殺出新加坡淡馬錫控股公司而頓生變數。淡馬錫目前正就參股太平洋人壽的母公司太平洋保險集團(下稱“太保集團”)展開談判。

　　美國一家投資基金的執行董事向《財經時報》透露，太保集團傾向于出售整體股權予淡馬錫。如果淡馬錫入主得以實現，且認為出售子公司股權不符合母公司股東利益，凱雷投資與太平洋人壽的戀愛將最終告吹。但這位人士也強調，在未形成白紙黑字前，任何可能性都存在。

　　坎坷聯姻

　　凱雷投資旗下有21只基金，管理著全球180億美元的資產，給投資者的年均回報率高達34%，這比“股神”巴菲特每年25%的投資回報率更勝一籌，因此，凱雷投資另有一個綽號——“全球最吸引人的賺錢機器”。

　　兩年前，凱雷投資首次將目光投向快速增長的中國保險行業，并開始與太保集團接洽“聯姻”事宜，希望以約4億美元收購其子公司太平洋人壽25%的股權。

　　凱雷投資曾表示，在太保集團的上市計劃中，如果讓太平洋人壽獨立上市，凱雷投資將通過其“關系網”使太平洋人壽海外股價高于此前上市的中國人壽和平安保險。這或許是凱雷投資堅持不懈、志在必得太平洋人壽的主要原因。

　　但這同時也是太保集團的顧慮。太平洋人壽更需要一個長期的戰略投資者；而非一上市，股份就遭到巨量拋售。

　　太保集團最具影響力的股東之一、上海寶鋼集團也反對凱雷投資收購，認為出售子公司股權不符合母公司股東的利益，寶鋼集團似乎更支持太保集團與淡馬錫的交易。

　　美國一家投資基金的執行董事向《財經時報》分析稱，太保集團傾向于出售整體股權，從這個角度看，淡馬錫與太保集團的戰略更加契合，這也是凱雷投資久議不決的一個原因。

　　覬覦北京房地產

　　投行界人士認為，久議不決的尷尬，讓凱雷投資無奈將更多的眼光投向其他領域。

　　眼看著摩根士丹利、花旗銀行、荷蘭國際集團等環球金融機構旗下的地產基金大舉進軍中國，且收獲頗豐，蠢蠢欲動的凱雷投資終于按捺不住。

　　此前，凱雷投資已成立一只4.1億美元的亞洲房地產基金，主要投資于住宅、商業、零售和工業地產。

　　《財經時報》獲悉，今年7月初，繼在上海、香港兩地成立辦事處后，凱雷投資在北京的辦事處正式成立。該基金負責人Jason H·Lee雄心勃勃地表示，將積極參與北京的城市化與發展建設。目前，凱雷投資已將目標鎖定北京一中檔住宅項目，談判結果有望近期公布。

　　凱雷投資中國內地及香港投資旅程

　　2000年11月，投資攜程旅行網；

　　2001年5月，投資最大的百貨公司連鎖店之一太平洋百貨公司；

　　2002年8月，投資網絡儲存軟件

　　2002年8月，投資全球最大的人造圣誕樹制造商寶途國際；

　　2003年6月，投資新

　　2003年12月，投資集成電路設計公司E-Power；

　　2004年2月，投資無線內容供貨商Awaken。