英媒稱油價飆升緣于投機 未來五年油價走勢不定

　　新華網專稿：近1年多來，全球原油市場油價一路飆升令眾多能源專家和評論家感到震驚。當每桶原油價格達到40美元時，人們認為這個價格很快會下跌一半；當每桶原油價格達到50美元時，人們的預期是，這個泡沫很快就會破裂。然而，當期貨市場上每桶原油價格突破65美元，人們的預測反倒比較謹慎了。近日，英國《經濟學家》周刊和《金融時報》等在經濟領域較有影響的媒體，以及世界著名的投資咨詢企業-高盛公司等對油價居高不下的原因及未來5年油價的走勢作了分析和估計：

　　投機者吹大石油泡沫

　　英國《經濟學家》周刊8月13日文章《石油泡沫—投機者在賭油價上升》：石油價格幾乎每周都在創新高。交易商已經開始預測油價將沖至每桶70美元了。如果你認為這種不同尋常的牛市走勢表明原油嚴重短缺，那你就錯了。

　　事實上，原油充足。受高價誘惑，歐佩克成員國正在盡全力開采石油。科威特能源大臣艾哈邁德-法赫德-薩巴赫說，本周歐佩克的石油產量是每天3040萬桶，而且還在增加。他說：“兩年來，產量增加已導致全球石油供大于求。”7月底，美國原油儲備達到了1999年以來的最高水平。

　　那么，油價為何還在上升呢？部分原因在于石油提煉這個環節。問題之一就是現有級別的原油與煉油技術之間不匹配。由于“含硫”級別的原油(比如沙特最常見的原油)提煉成清潔、低硫燃料的難度大于“低硫”原油的提煉，所以煉油廠都不買“含硫”原油。這就導致低硫原油價格上升，如布倫特原油，交易價格非常高。美國的煉油公司今夏也開足了馬力，竭盡全力滿足需求。大約6家大型煉油廠不堪重負陷入停產，導致汽油等下游市場出現緊張局面。而下游市場價格升高反過來又導致原油價格上漲。

　　中東的事態發展也加劇了價格上揚。沙特新國王阿卜杜拉在油價問題上不是個強硬派。但是，觀察家擔心他是在政治形勢非常危急的情況下登上王位的，因而可能贊成提高油價，用石油收入消除不同政見。

　　所有這一切更助長了推動油價上漲的最大力量：投機。據估計，石油期貨市場今年已新增凈投資220億美元；其中80億美元是6月底以來的新投資。因此，期貨價格上漲速度比現貨價格更快。

　　如果石油儲備下降，而期貨價格保持不變，那么即使中東不發生恐怖襲擊事件，石油現貨價格也可能快速上漲，也許漲至每桶70美元，也許更高。這是市場盛行的觀點。如果需求大幅下滑，比如世界最迫切需要石油的美國或中國經濟意外減速，那么投機者可能紛紛逃離石油市場，油價可能明顯下跌。石油市場的瘋狂漲價看來很可能還要持續一段時間。

　　會飆升至100美元嗎？

　　英國《衛報》文章《石油會一路飆升到每桶100美元嗎？》：誰也不知道油價今后的走向。一種理論認為，北美開車季節的結束，再加上最近經濟增長速度略微放緩，意味著原油價格已經達到或接近高峰。另一種理論則認為，油價上漲將會使在煉油能力方面的投資增加，再加上明年經濟增長由于受石油影響會明顯放慢速度，原油價格將大幅度下跌。

　　市場的看法卻不那么樂觀。8月中旬，英格蘭銀行在季度通貨膨脹報告中說：“期貨曲線表明，油價在今后幾年中將保持在目前的水平�！彼�還說，原油價格完全遵循期貨曲線的可能性很小。據英格蘭銀行說，數據“表明，金融市場認為，油價大幅度上漲的可能性超過大幅度下降的可能性。目前，市場參與者判斷，油價在2006年8月上升到100美元或更高，這種可能性大約有5%�！�

　　油價達到每桶100美元有5%的可能性，說明這種可能性并不大。但是，高盛公司——最大的能源衍生品交易公司——認為，漲到每桶100美元是完全可能的。這項文件說：“我們認為，石油市場可能已經進入我們所說的那種‘超級飆升’期的早期階段，‘超級飆升’期是一個歷經多年的交易時期，在此期間油價高得足以大大降低能源消耗并重新形成充足的生產能力�！备呤⒐�司認為，只有過了這個“超級飆升”期，才會恢復到低油價。

　　法國巴黎銀行石油分析家多米尼克·布賴恩特說：“在可預見的將來油價上漲的一個風險因素是美國再次出現颶風。人們預測在10月份該季節結束之前美國可能會出現颶風。去年墨西哥的伊萬颶風使油價每桶上漲6美元�！�

　　如果一場颶風就能使油價每桶上漲6美元，那么，對沙特阿拉伯石油設施的恐怖襲擊很可能會產生更嚴重的影響。美國對伊朗的軍事行動可能會使高盛公司的預測變得更加合乎情理。

　　未來5年的油價

　　英國《金融時報》8月18日報道：高盛公司預測，在未來5年美國的基準原油價格將保持在每桶60美元以上。

　　該公司昨天發表的一份報告說，油價還不夠高，不足以刺激石油企業把更多的現金投資于新能源基礎設施。該公司今年早些時候就語出驚人，稱石油市場已進入“超高油價”時期，價格可能最高沖至每桶105美元。

　　昨天，該公司把它對西得克薩斯原油(美國的基準原油)期貨價格的長期平均預測數字(以5年為期)調高至每桶60美元，比今年早些時候的預測高出15美元。

　　連續調高預測數字表明，由于石油生產和石油產品精煉方面缺少增產能力，石油市場出現了結構變化。

　　在修改了這一數字之后，高盛公司的預測數字現在高于其同行的預測。英國巴克萊資金公司預測，在今后5年，西得克薩斯

　　高盛公司的杰弗里-柯里說，提高對長期油價的預測數字反映出石油行業的費用結構大大提高了。隨著需求激增削弱各公司承受“供給沖擊”的能力，石油業正邁入在新領域進行大規模投資的階段�？吕镎f，在生產成本增長的情況下，石油行業對投資的需求也水漲船高。(參編)