|
“雙重監(jiān)督”
各國(guó)政府在盡量保證國(guó)企獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的前提下，并沒(méi)有放松對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，而是增大國(guó)企運(yùn)作的透明度，以確保國(guó)有資產(chǎn)的安全和增值。在具體的監(jiān)督實(shí)踐上，各國(guó)政府可謂“八仙過(guò)海，各顯神通”。
在新加坡，國(guó)有企業(yè)受到了“雙重監(jiān)督”，即除了政府作為所有者可以隨時(shí)對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行檢查之外，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人，只須交納很少費(fèi)用，都可以在注冊(cè)局調(diào)閱任何一家企業(yè)的資料。而德國(guó)政府對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和控制主要是通過(guò)監(jiān)事會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，董事會(huì)負(fù)責(zé)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)與管理，但對(duì)企業(yè)重大問(wèn)題所作的決策需得到監(jiān)事會(huì)的批準(zhǔn)。監(jiān)事會(huì)的基本職權(quán)是監(jiān)督和咨詢，即監(jiān)督企業(yè)是否依法經(jīng)營(yíng)、是否按規(guī)定目標(biāo)經(jīng)營(yíng)以及是否有效經(jīng)營(yíng)。對(duì)于任何一個(gè)國(guó)有企業(yè)，聯(lián)邦政府都通過(guò)派駐監(jiān)事會(huì)的代表來(lái)控制監(jiān)事會(huì)。法國(guó)政府向企業(yè)派駐稽查特派員的做法可謂獨(dú)樹(shù)一幟�；閱T擁有調(diào)查、參加管理部門(mén)會(huì)議并發(fā)表意見(jiàn)和調(diào)閱企業(yè)文件的權(quán)力，在諸如原材料采購(gòu)、工資和價(jià)格管理等方面也享有較大的發(fā)言權(quán)。而瑞典政府更是另辟蹊徑。20世紀(jì)80年代初，瑞典國(guó)會(huì)做出規(guī)定，議員有權(quán)出席國(guó)有控股企業(yè)股東大會(huì)并發(fā)表意見(jiàn)，其本質(zhì)是通過(guò)提高透明度來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的有效經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
注重資本的效率
綜觀各國(guó)成功的國(guó)有企業(yè)，無(wú)論采取何種組織形式，它們都對(duì)資本的使用效率，尤其是資本的回報(bào)，給予了極大的關(guān)注。目前，很多國(guó)家用經(jīng)濟(jì)增加值(EVA，是一種新型的公司業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)，反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值)來(lái)測(cè)度國(guó)有企業(yè)的投資效率。在瑞典，國(guó)有企業(yè)的股東(一般是工業(yè)部)希望每個(gè)企業(yè)不僅僅是根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)賺取利潤(rùn)，而是更希望其賺取更多的經(jīng)濟(jì)增加值。
為此，國(guó)家股東鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)引入以價(jià)值為基礎(chǔ)(如EVA)的制度，宣傳高效率資本結(jié)構(gòu)的重要性和效應(yīng)，并把雇員和管理層的報(bào)酬與經(jīng)濟(jì)增加值的效果掛鉤。挪威在其最大的國(guó)有企業(yè)國(guó)家石油公司成立后不久，政府就為公司確立了商業(yè)目標(biāo)。1999年為了引入連續(xù)的市場(chǎng)評(píng)估，挪威政府做出了公開(kāi)銷(xiāo)售國(guó)家石油公司19%股票的決策，從而引起了更多競(jìng)爭(zhēng)者參與較量，有效降低了勞動(dòng)力和資金的成本。
國(guó)外的國(guó)企并沒(méi)有因?yàn)槠鋰?guó)企性質(zhì)而改變追求投資收益目標(biāo)。如果過(guò)分強(qiáng)調(diào)社會(huì)目標(biāo)，就很可能會(huì)破壞國(guó)家股東的利益，這對(duì)于廣大的納稅人來(lái)說(shuō)是明顯有失公平的做法。
重塑“第二層”股東
“第二層”股東指的是持有國(guó)有企業(yè)股份的基金、國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的母公司以及資產(chǎn)管理公司，它們作為國(guó)有資產(chǎn)的所有者，會(huì)帶來(lái)一系列涉及到國(guó)家財(cái)產(chǎn)的處置以及國(guó)家債務(wù)的問(wèn)題。例如，當(dāng)國(guó)有持股基金從國(guó)有企業(yè)分得紅利(或股份)，或從國(guó)有企業(yè)股票銷(xiāo)售中獲利時(shí)，這些利潤(rùn)是否應(yīng)收入國(guó)庫(kù)或由基金進(jìn)行再投資？如何構(gòu)建市場(chǎng)化的第二層股東？為解決不良貸款問(wèn)題而成立的資產(chǎn)管理公司，怎樣管理不景氣的國(guó)有企業(yè)中由債務(wù)轉(zhuǎn)換而來(lái)的股權(quán)？
對(duì)于上述問(wèn)題，西方國(guó)企的成功運(yùn)作也給我們帶來(lái)了一些啟示：首先，對(duì)于任何一項(xiàng)允許國(guó)有持股基金控制或?qū)F(xiàn)金儲(chǔ)備再投資于企業(yè)，或借出、借入，或延長(zhǎng)為企業(yè)提供舉債籌資擔(dān)保的提議，國(guó)家持股基金必須慎重考慮。其次，以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的投資、兼并和收購(gòu)形成的企業(yè)集團(tuán)，比用行政手段“撮合”的企業(yè)集團(tuán)更富有效率。巴西國(guó)有鋼鐵企業(yè)集團(tuán)Sidebras的失敗就證明了這一點(diǎn)。Sidebras試圖通過(guò)行政管理的手段控制其子公司，但是其官僚作風(fēng)的盛行破壞了公司內(nèi)部的效率機(jī)制，使其淪落為一個(gè)失敗的“第二層”股東。最后，國(guó)有資產(chǎn)管理公司的建立，是為了解決不良貸款問(wèn)題和管理抵押資產(chǎn)，如房地產(chǎn)業(yè)。在特殊情況下，這類(lèi)資產(chǎn)管理公司在資金穩(wěn)定和解決某些資產(chǎn)問(wèn)題方面可能發(fā)揮有益作用。但是，東南亞金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)表明，對(duì)于數(shù)額較大的由債務(wù)轉(zhuǎn)換而來(lái)的公司股權(quán)，并不是國(guó)有資產(chǎn)公司的合適標(biāo)的。
| 國(guó)家 |
產(chǎn)值占GDP的比例 |
國(guó)企總數(shù)(家) |
| 瑞典 |
7% |
57 |
| 新加坡 |
12% |
20 |
| 新西蘭 |
12% |
16 |
| 法國(guó) |
18% |
2268 |
| 中國(guó) |
70.1% |
189 |
[上一頁(yè)] [1] [2]
相關(guān)專(zhuān)題：
《董事會(huì)》雜志2005封面秀
《董事會(huì)》最新封面系列文章：
中國(guó)企業(yè)的信托時(shí)代
2005中央企業(yè)公司治理年
2005中央企業(yè)公司治理十大關(guān)鍵詞
國(guó)有企業(yè)公司治理亟須解決的三大問(wèn)題
中行與建行改制的昭示
寶鋼試驗(yàn)田
國(guó)資委為何放飛彩虹股份
淡馬錫如何打破國(guó)企宿命
| 
