“2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為香港交易所北京代表處首席代表徐春萌。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 “2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為香港交易所北京代表處首席代表徐春萌。

　　以下為演講實錄：

　　徐春萌：感謝主持人，首先我簡要介紹一下香港市場。我相信跟其他境外市場相比，大家對香港市場要更為熟悉。尤其是去年年底，去年11月17號我們開通了滬港通，允許國內(nèi)的投資者通過上交所[微博]投資港交所的股票。截止目前香港的上市公司1780家，跟其他的境外市場相比，香港市場是一個很有中國特色的市場。在我們的1780家上市公司中有一半的公司都是來自中國的，香港交易所的總市值的60%，還有日均交易量的70%都是來自中國公司。具體到上市地的選擇方面，剛才紐約證券交易所[微博]的劉總提到了適當(dāng)性，我們相信不管是審批制還是核準(zhǔn)制，還是注冊制，我們說沒有最好的市場，只有最適合的市場。幾點考慮的話，東京證券交易所的逯總提到了，要接近投資者與客戶。另外還要考慮上市的時間表，上市的成本，市盈率。

　　接下來的話我就根據(jù)我們平時在上市推廣中的一些心得，跟大家交流一下香港市場在這幾方面的特點。香港交易所大家可能有所了解，因為也是經(jīng)過滬港通，還有另外也有很多內(nèi)地的投資者到香港直接開戶，相信大家對香港市場都比較熟悉了，香港市場的IPO的審核制度的特點就是非常的透明，也是非常高效的。

　　自從2013年起，我們對新的上市規(guī)則修訂之后，香港交易所進(jìn)一步提高了審批的效率，目前香港交易所的審批制度是我們俗稱的雙重存檔制，上市公司向港交所提交申請，然后交到香港證監(jiān)會[微博]，香港證監(jiān)會到發(fā)行人的手中。目前在香港交易所申請上市的話，審批效率還是很高的。從我們首日收到上市申請，到公司收到第一輪反饋意見，需要十天，審核的周期大多數(shù)公司是提交是21天左右。上市效率還有一點，去年2014年在香港上市的新的公司的總數(shù)有122家，截止到今年四月底，我們現(xiàn)在處理的個案有68個，有31家公司已經(jīng)得到了原則性的批準(zhǔn)。從這里我們可以看到香港的上市審批效率還是挺高的，特別是對于那些上市的時間表有要求的公司來說，海外市場、境外市場是一個比較好的選擇。

　　另外剛才東京證券交易所的逯總也提到了再融資的機(jī)制，香港的再融資的話也是非常便利的，活躍和流動性充沛的一個再融資市場，是香港證券市場的一大特征。在去年2014年香港市場的總?cè)谫Y額是940億港元，其中再融資的比例占到了76%。所以香港股票市場的再融資的能力是很強(qiáng)的，另外除了股票融資之外，如果公司選擇在香港上市，也可以通過發(fā)行債券，還有多種方式來籌措資金。另外與A股上市相比的話，在香港上市也為廣大的內(nèi)地公司提供了一個非常國際化的資本運作平臺的。大家都知道香港的投資者結(jié)構(gòu)，與內(nèi)地是不盡相同的，各類機(jī)構(gòu)投資者的占比是70%的樣子。所以內(nèi)地公司選擇在香港上市，可以接觸到廣大的投資者，也可以與廣大的國際市場的公司同臺競爭。有了香港這么一個上市平臺，內(nèi)地的公司也可以做很多的資本運作的動作。大家都知道2014年1月聯(lián)想集團(tuán)收購摩托羅拉[微博]，當(dāng)時的交易總額是29億美元，這個對價就是通過現(xiàn)金加股票，加債券的組合方式來支付的，所以有了國際資本運作平臺，對于一個具有國際視野的中國公司來說還是很重要的。

　　最后我想跟大家分享的就是，其實上市地的選擇不是一錘子買賣，我們可以看到現(xiàn)在有眾多的A加H股公司，也有很多是先到香港上市，然后又回歸大陸市場。所以境內(nèi)外市場，我們可以看到隨著滬港通的開通，境內(nèi)外市場是主要的趨勢。而且中國資本市場和中國投資者走出去的趨勢是不能逆轉(zhuǎn)的。我們也可以看到內(nèi)地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是非常支持國內(nèi)的公司到海外上市。

　　最近大家如果說關(guān)注這個《證券法》的修訂，可能也會主義到新的《證券法》修訂的條文里面，未來境外上市審批也會采用更靈活的機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在積極的尋求解決，廣大民營企業(yè)很關(guān)注的全流通的問題。最后想代表香港交易所歡迎大家的高新企業(yè)，如果有意考慮境外上市的話，跟我們北京代表處取得聯(lián)系，我們的聯(lián)系方式可以在我們的公司網(wǎng)站上找到，謝謝大家。

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