“2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為中國上市公司協會專職副會長畢曉穎。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為中國上市公司協會專職副會長畢曉穎。

　　以下為演講實錄：

　　畢曉穎：謝謝主持人，尊敬的各位嘉賓，大家下午好，非常高興能夠參加今天下午的論壇，首先我作為聯合主辦方之一先表示祝賀和衷心的感謝。

　　我們本場分會的主題是企業上市融資與并購，應該說緊扣中國經濟發展的脈搏。資本市場是企業融資與并購的渠道，通過資本市場資源優化配置資源的實現，能夠促進創新創業，結構調整和經濟社會的持續發展。在企業融資方面，目前多層次資本市場的完善和市場化改革的深入，企業有了更多的選擇，融資途徑更多。

　　目前我們場內市場是有主板、中小板、創業板，場外有區域性股權市場。我們資本市場融資額超過了9000億，包括IPO，等場內場外的股權融資，以及滬深交易所的融資。我國直接融資比重還是比較低的，按照最近我看到的統計數，也就大概在14%、15%這樣的，仍然是以間接融資為主，因此將直接融資比重列為2015年的重點。資本市場直接融資作用將提升，也將會有更多的改變。在逐步構建的放管結合的體制下，我們需要以新思維主動適應市場化的新常態。

　　在企業并購方面，在國家實施調整的政策環境，以及實施市場化改革的大背景下，企業并購意愿顯著增強，中國已經成為世界第二大市場。上市公司已經成為最重要的市場主體。

　　2013年我們的會員有1390家境內公司，占我們全部上市公司的60%，市值是占到A股市場三分之二。2014年是2920家，同比增長了39.7%。成逐年上升的趨勢，作為資本市場的基石，上市公司通過并購重組提高了自身的質量和創新能力，以及成為推動經濟新常態下產業結構調整和轉型升級的重要引擎。

　　再看當下，2015年并購市場在活躍度略有下降的同時，也呈現出新的特征。今年一季度，國內并購市場共完成了交易357起，交易的適量和規模均比2014年有所回落。披露重組議案的上市公司有68家，無論是同比還是環比，都有較大幅度的下滑。主要呈現出了三個方面的新特征，一個是行業上下游的整合取代多元化戰略。在68家披露并購議案的上市公司當中，有43家屬于整合類，占比63%，包含了橫向和縱向整合。第二個特征，從南北車披露合并之后，今年已經有很多的企業披露了重組預案，隨著國企的資本運作，并購重組將有可能非常頻繁。在國資委[微博]重點改革當中，央企數量會從現有的112家縮減到40家。第三個特征是業績難兌現，利用跨界并購重組審核越來越嚴。審核通過率八成，低于前兩年。并購重組方式多樣，還是由市場選擇。

　　那么展望未來，并購市場有望繼續保持活躍，但在并購效應逐步顯現的同時，也需要積極應對在此過程中出現問題和挑戰。比如不同所有制企業之間的并購，是否存在制度鴻溝的問題，并購市場的價格虛高，如何回歸本位的問題。這些問題有的是來自于現有體制政策的障礙，也有的是來自于市場投機逐利的缺陷，都需要我們有新的探索。我們上市公司協會成立三年多來，努力推動上市公司健康發展，在搭建政企對話平臺，維護上市公司整體利益，促進提高上市公司質量等方面，已經有了影響力。目前我們有32家團體會員，下設有并購融資委員會等十個專業委員會，我們也愿意為企業融資并購積極作為，提供專業化的服務。

　　謝謝大家。

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現場速記整理，未經演講者審閱，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。