中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿(圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng))

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 由《財(cái)經(jīng)》雜志主辦的“新常態(tài) 新機(jī)遇”2014年夏季達(dá)沃斯主題晚宴于9月10日在天津舉行。中國(guó)人民銀行[微博]研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿稱，政府不應(yīng)出臺(tái)大規(guī)模刺激措施。

　　馬駿為以上表述給出了三個(gè)理由，第一，我國(guó)制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，而服務(wù)業(yè)相比制造業(yè)是勞動(dòng)密集型的，能夠創(chuàng)造更多的就業(yè)，GDP增長(zhǎng)速度不需太高也能比較容易滿足就業(yè)；第二，在研究100多個(gè)國(guó)家的杠桿率和金融風(fēng)險(xiǎn)后，其發(fā)現(xiàn)在控制其他變量不變的情況下，杠桿率上升確實(shí)會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)；第三，今后幾十年政府債務(wù)占GDP的比重會(huì)面臨養(yǎng)老金、醫(yī)藥成本上升等問(wèn)題而增加，需要為政府債務(wù)留出空間。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　馬駿：講三個(gè)對(duì)新常態(tài)的理解，第一點(diǎn)，增長(zhǎng)速度，第二轉(zhuǎn)型要加速，第三要推動(dòng)。

　　我稍微展開，第一個(gè)，增長(zhǎng)速度，跟就業(yè)有關(guān)系，李克強(qiáng)總理也提出幾個(gè)數(shù)字，從三月份、四月份，再到五月份，持續(xù)往下降，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的情況下，失業(yè)率往下走，表明了就業(yè)狀況在改善，另外勞動(dòng)力市場(chǎng)的需求大于1的話，表明供不應(yīng)求，現(xiàn)在情況持續(xù)大于1，以前我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的時(shí)候，失業(yè)比較嚴(yán)重，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速失業(yè)沒(méi)有加速，而且就業(yè)問(wèn)題還在改善，如果你要追究背后的體制和結(jié)構(gòu)性原因，也就是說(shuō)我們不需要每年創(chuàng)造像以前這么多的GDP，也就是說(shuō)我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與就業(yè)，第一點(diǎn)沒(méi)太大關(guān)系。

　　第二個(gè)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，原來(lái)以制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)，正在轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)跟制造業(yè)相比是勞動(dòng)密集型，能夠創(chuàng)造更多的就業(yè)，GDP增長(zhǎng)速度不是太高，你也能比較容易滿足就業(yè)。

　　第二個(gè)理由，為什么我們不應(yīng)該有太大的刺激，這跟杠桿率有關(guān)系，確實(shí)從2009年開始我們杠桿率上升比較快，我們做了一個(gè)數(shù)量的分析，100多個(gè)國(guó)家的杠桿率和金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)控制了其他變量之后杠桿率上升確實(shí)會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，我們現(xiàn)在加大杠桿不能靠大規(guī)模擴(kuò)張信貸刺激經(jīng)濟(jì)，第三個(gè)原因跟財(cái)政有關(guān)系，前幾年我做國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究，我們做了長(zhǎng)期的政府占GDP比重，當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，今后幾十年我們債務(wù)占GDP的比重會(huì)面臨幾大問(wèn)題，養(yǎng)老金，醫(yī)藥成本上升，即使你在養(yǎng)老金和醫(yī)療方面做很大的改革，恐怕也很難逆轉(zhuǎn)這種債務(wù)。你還要留點(diǎn)空間給今后的政府債務(wù)，把這個(gè)空間都用完了，那你很麻煩。

　　第二個(gè)是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，我想從現(xiàn)在開始結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型應(yīng)該更快，以前轉(zhuǎn)十年二十年，發(fā)現(xiàn)占GDP沒(méi)變，但是現(xiàn)在有幾個(gè)非常重要的支柱力量發(fā)揮作用，一個(gè)是人口擴(kuò)張，人的比例，我們做人口模型，一個(gè)老人的醫(yī)療費(fèi)用是年輕人的四到八倍，醫(yī)療上升速度會(huì)過(guò)快，第二非常重要的壓力，來(lái)自于老百姓要求改善環(huán)境，我花了不少時(shí)間研究霧霾，我發(fā)現(xiàn)至少三個(gè)方面的轉(zhuǎn)型，第一要大幅度的降低污染，第二要推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)的變化，第三交通運(yùn)輸?shù)慕Y(jié)構(gòu)要發(fā)生變化，因?yàn)槲覀冊(cè)诂F(xiàn)在中國(guó)的城市當(dāng)中93%的土地是公路，公路產(chǎn)生的霧霾是地鐵的十倍，國(guó)外70%是地鐵，咱們不是這樣，你不能光看北京，上海。

　　我們花很長(zhǎng)時(shí)間研究創(chuàng)新，其他國(guó)家歷史上只要是沒(méi)有創(chuàng)新，基本上都掉進(jìn)了深淵，巴西，他的人均專利數(shù)是世界水平的1/5，怎么推動(dòng)創(chuàng)新，也是在做研究，通過(guò)改革來(lái)創(chuàng)造真正的創(chuàng)新機(jī)制，一是產(chǎn)權(quán)保護(hù)，一個(gè)企業(yè)家，今天這個(gè)企業(yè)是他的，若干年不一定是他的，他就不再做創(chuàng)新的投資，第二要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的體制環(huán)境，我們過(guò)去風(fēng)險(xiǎn)投資用什么樣的指標(biāo)描述，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資占的比重只有美國(guó)的一半，建立退出機(jī)制不能放松，在中國(guó)你要退出比較困難，我們的大企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)很少并購(gòu)那些有創(chuàng)新的中小企業(yè)，這是一個(gè)現(xiàn)實(shí)。

　　最后一條是關(guān)于教育，中長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)新的最最重要的關(guān)鍵就是要培養(yǎng)教育體系，我們的教育體系基本上還屬于一個(gè)，我朋友跟我講，他的小孩在美國(guó)學(xué)中國(guó)歷史，他們的教法跟中國(guó)不一樣，中國(guó)的老師讓學(xué)生講宋朝有幾個(gè)皇帝，名字叫什么，美國(guó)的老師讓孩子寫一篇文章，《鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)如果現(xiàn)在發(fā)生到底誰(shuí)會(huì)贏》這就是創(chuàng)新！