2014年6月11日-14日，“2014（第十六屆）中國風險投資論壇”在深圳召開。本屆峰會主題為：釋放改革紅利 打造中國風險投資升級版。圖為瑞穗證劵亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光(圖片來源：新浪財經 攝影：張大海)

　　新浪財經訊 2014年6月11日-14日，“2014(第十六屆)中國風險投資論壇”在深圳召開。本屆峰會主題為：釋放改革紅利 打造中國風險投資升級版。瑞穗證劵亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光做主題演講。他表示目前全球經濟有三大拐點：美聯儲退出QE、歐元區開始了量化、發達國家出現經濟動蕩。

　　以下為其發言實錄：

　　大家下午好！我看今天都是一些創投的一些領導人員，我是投資銀行的經濟學家(研究經濟的)，所以我就講講跟創投的一個宏觀環境，就是講講大的全球跟中國幾大拐點，對我們今后的投資還是非常重要的。

　　我想主要是全球，現在有三大拐點，今年以來，我覺得第一大拐點就是美聯儲的退出，這個退出我自己覺得也是5、6年來全球的經濟、貨幣體系發生的巨大的變成。

　　2、歐元區開始了量化，這個也是一個很大的轉折點，這2個，其實我感覺今年當歐元區宣布量化寬松的時候，全球的資本市場，包括政府都非常的歡迎，中國也沒有表示什么意見，但是大家不知道09年的時候，當美國開始量化寬松第一次宣布的時候，中國政府的反應是非常憤怒的。

　　國內其實都在說，美國這么不負責任，開始印錢了，中國當時是3萬億美國外匯的儲備怎么辦？那么就經過短短的5、6年，現在歐元區這個也印錢了，我們反而都沒有任何的反應，都覺得還是表示歡迎的，而美國今年要退出，你看這個全球的國際貨幣體系，包括世界銀行[微博]、國際貨幣金融組織，不僅不表示歡迎，反而說美國的退出不可以太快，包括我們的政府也是說，美國退出對我們會有什么影響？

　　其實我們仔細想想5、6年前開始印錢的時候大家都是很擔心、害怕，反而他要退出我們倒不擔心了，這個反映了全球整個貨幣經濟還是處在一個非常不正常的狀態，美國已經推出了，歐洲又開始接著印錢了，這么多央行[微博]，包括英國這個央行，日本央行都在大規模現在在印錢，在量化，美國雖然退出，只不過是退出規模減少，中國現在有4萬億的外匯儲備，這些貨幣我們怎么辦？這個也是對我們一個非常大考驗。

　　另外一個方面，從這里也可以看到，今后不光是全球，包括中國其實流動性都不會有問題，現在包括重要的創投我想肯定不是錢的問題，錢多的是，關鍵是這個體制、這個投資領域，這2個大的全球格局，我覺得這個整個全球的流動性、貨幣政策還會比較寬松，還是會有很多資本的移動。

　　3、今后幾天可能是歐美、日本的量化放松，開始看到一些正面的成本，美國經濟開始復蘇，但相反發展中國家確實面臨很大的困難，這個我們一定要非常的警惕，就是現在的發達國家都面臨這么一個動蕩，這個也是全球很重大的一個轉折點。

　　對于中國來講，大家很熟悉的，習主席已經講的，中國的經濟面臨著一個增速的下降期，一個是結構的轉型期，最后是前期的刺激政策的消化期，回到我們整個市場上，我覺得現在大家討論中國宏觀，包括貨幣政策要不要放松？現在經濟形式如何？

　　我覺得大家都看得非常清楚，現在經濟還是有很大的向下的壓力，現在所謂的微刺激還是最低限度的政策措施，防止硬著陸，我們現在還在防止硬著陸這樣一個階段，看著政府不斷的微刺激，剛剛公布了5月份的數據，我想已經基本上遏制住了向下的勢頭，但是還沒有看到經濟復蘇的態勢。

　　最近央行做的降準(定向)，我個人覺得應該是全面降準的，以前從來沒有什么定向降準，這是一個新的名詞，但是我在想，政府的這個措施，它其實也有很為難的地方，它現在給小微企業，就是這個方面的融資難、融資貴的情況是特別特出的。

　　但是我在想，在全球來看，小微企業、包括創新性的企業，其實就是要靠風投、創投來解決他的融資問題，而不是銀行來貸款。

　　所以我們的政策還要逼著銀行去給他進行貸款，包括我們剛才談到的投融資體系的改革，大力要發展風投、創投這樣對科技型小微企業的服務，我覺得這個也可以落實，也是非常重要的一個改革，也是對我們整個行業一個很大的利好。

　　最后我想講到的經濟轉型，其實對創投很多方面我覺得最重要的一個就是結構體制改革，包括國有企業的改革、包括剛才萬部長都談到了，這個很多事業單位、科技轉換都牽扯到了一個政府職能、國企改革的問題，我相信明天會大大的克服，包括第三次審改小組的會議，其中一個是在財政體制，剛才也提到了，資源改革明年的深入，其實對整個行業我相信是一個最大的利好，我就講到這里，謝謝大家！

　　(以上發言未經發言人校對)