新華都商學院，北大商業(yè)評論和哥倫比亞大學資本與社會中心共同主辦的“第二屆諾貝爾獎經(jīng)濟學家中國峰會”于2014年3月14日-15日在北京舉行。圖為中央財經(jīng)大學教授，金融法研究所所長黃震做主題演講。（圖片來源：新浪財經(jīng) 劉海偉 攝）

　　新浪財經(jīng)訊 新華都商學院，北大商業(yè)評論和哥倫比亞大學資本與社會中心共同主辦的“第二屆諾貝爾獎經(jīng)濟學家中國峰會”于2014年3月15日在北京繼續(xù)舉行。圖為中央財經(jīng)大學教授，金融法研究所所長黃震做主題演講時表示，P2P行業(yè)去年是一種極其快速崛起的時期，一年可能增長了幾百個平臺，但它又處在三無狀態(tài)，無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管機構(gòu)。

　　黃震表示，昨天我的手機被打爆了，因為虛擬信用卡被央行叫停，創(chuàng)新到底為什么被叫停，我認為是監(jiān)管希望跟上創(chuàng)新的腳步，希望他們走慢一點。我沒有和央行領(lǐng)導溝通的情況下，昨天晚上他們一位領(lǐng)導和我通了電話，說你說對了，這正是我們的考慮。今天還是消費者日，我們也出于消費者的保護。所以，基于對消費者的保護央行的這種做法不無道理。

　　以下是文字實錄：

　　主持人邱曉華：大家已經(jīng)看到了大師的風采，埃德蒙·費爾普斯教授不僅自身學識豐富，而且他的思想非常的深刻。大家知道費爾普斯教授自己是諾貝爾獎的獲得者，他的學生也有許多是諾貝爾經(jīng)濟學獎的導師，相信我們與他為伍，也能夠分享到大師的深邃的思想，也能激發(fā)起我們前進的動力。

　　剛才教授在演講中特別強調(diào)了本土創(chuàng)新的重要性，從歷史角度來看，東方的創(chuàng)造轉(zhuǎn)入到西方的創(chuàng)造，又逐步回歸到共享的年代，今天中國需要創(chuàng)新推動來推動國家未來的增長，創(chuàng)新來自于哪里？需要來自于本土，來自于企業(yè)家，因為教授所講的市場洞察力是決定創(chuàng)新成功與否的很重要的環(huán)節(jié)，同樣他講到了文化是一個國家創(chuàng)新必須具備的又一重要條件，當然體制機制也是重要的一個方面，更重要的是創(chuàng)新者需要在多方面的條件的配合下才能實現(xiàn)，當然他自身也需要忍受長期的孤獨。中國人現(xiàn)在最大的問題是浮躁，如果我們能夠從浮躁中轉(zhuǎn)變?yōu)殪o下心來潛心創(chuàng)造，中國的未來一定會產(chǎn)生大量的創(chuàng)新者。

　　我們再次以熱烈的掌聲感謝費爾普斯教授。

　　眼下的中國又一個熱點在市場上廣泛興起，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融。今天我們非常容幸地請到了該領(lǐng)域很有研究，也可以說是這個領(lǐng)域中的學術(shù)帶頭人黃震博士。黃震博士是中國中央財經(jīng)大學的法學院教授，是金融法研究所所長，《互聯(lián)網(wǎng)金融》總編輯，互聯(lián)網(wǎng)金融千人會的聯(lián)合創(chuàng)始人，《中國銀行法》研究會的副會長，可以說他現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域是站在很高的起點上，相信接下來他將就《走向規(guī)范化的互聯(lián)網(wǎng)金融》為題做一個專題演講，一定會帶給我們對互聯(lián)網(wǎng)更深刻、更全面的認識，有請黃教授。

　　黃震：感謝主席，感謝各位聽眾，非常容幸能夠借此講臺給大家匯報一下這一年多我們對于中國互聯(lián)網(wǎng)金融如何走向規(guī)范化進行的探索。作為法學專家，我們進入到互聯(lián)網(wǎng)金融的時候跨界難度很大，但互聯(lián)網(wǎng)金融的特點就是跨界融合，才給予了我們這些看似外行人一些機會。

　　我的情況是有一些跨界經(jīng)驗，學過法學、學過金融，此前還搞過慈善工作，做過殘疾人工作、做過政府采購等等。這次互聯(lián)網(wǎng)金融到來時，我從2004年就開始關(guān)注花旗銀行搶注中國專利，那時候我就覺得互聯(lián)網(wǎng)對中國的影響越來越嚴重，我就開始做了一些研究。

　　昨天我的手機被打爆了，因為虛擬信用卡被央行叫停，創(chuàng)新到底為什么被叫停，我認為是監(jiān)管希望跟上創(chuàng)新的腳步，希望他們走慢一點。希望我們創(chuàng)新的產(chǎn)品能夠做一個風險自測、評價報告、風險預案，然后備案到央行去，現(xiàn)在為止央行沒有獲得這些情況，所以，不放心，希望他們先把工作做了，報告給央行。

　　我沒有和央行領(lǐng)導溝通的情況下，昨天晚上他們一位領(lǐng)導和我通了電話，說你說對了，這正是我們的考慮。今天還是消費者日，我們也出于消費者的保護，前天我發(fā)布了一個《中國消費者金融保護》倡議書，昨天在新華網(wǎng)上公布。所以，基于對消費者的保護央行的這種做法不為道理。同時，希望互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一起配合起來構(gòu)建金融安全防火墻。

　　在中國互聯(lián)網(wǎng)金融是一個新的產(chǎn)業(yè)和發(fā)展趨勢，有人說它是顛覆了傳統(tǒng)金融，有的說是補充傳統(tǒng)金融，有的說是促進傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型，有的說是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的融合，我覺得都有道理。長期看，互聯(lián)網(wǎng)金融可能會顛覆我們現(xiàn)在的一些運作模式，因為互聯(lián)網(wǎng)在改造我們的生活的方方面面。同時，目前來看，它可能確實是一種補充作用，特別是在傳統(tǒng)金融機構(gòu)來看，這個小家伙就是做他們做不了的事，但今后中國金融機構(gòu)能做的事，中國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠迂回替代，這可能是補充論，還看不到更遠的地方。

　　轉(zhuǎn)型，在中國獨特的金融體系中，正規(guī)金融和非正規(guī)金融的二元體系在互聯(lián)網(wǎng)大潮到來的時候都有一種轉(zhuǎn)型，尤其是我們金融移動互聯(lián)網(wǎng)O2O再造的時候都要轉(zhuǎn)型。正規(guī)金融因為體量比較大，以及體制原因要轉(zhuǎn)型難度稍大，互聯(lián)網(wǎng)金融新型企業(yè)有后發(fā)優(yōu)勢，所以，很快就在即時通信、社交媒體、云平臺等移動端發(fā)力，有了很大的影響，將來會是一種新的融合，以后互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞可能會消失，正規(guī)金融和非正規(guī)金融的邊界也會消失。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新從去年的三馬聯(lián)手到現(xiàn)在的兩馬鏖戰(zhàn)，天天在如火如荼的發(fā)展。我每天在線上，很多新生事物，都感覺腦子被洗過一遍，要重新認識這個世界，時間關(guān)系我不具體展開，當歷史事件發(fā)生時我們都在場。

　　比較引人注目的是P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融當前三種最熱門的模式之一，第三方支付、支付寶、余額寶現(xiàn)在已經(jīng)引起了高度關(guān)注，P2P行業(yè)去年是一種極其快速崛起的時期，一年可能增長了幾百個平臺，但它又處在三無狀態(tài)，無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管機構(gòu)，所以相應的法律不健全導致魚龍混雜，甚至有些人在渾水摸魚。這時候案子從去年到今年已經(jīng)發(fā)生了80多個，只是沒有公開報道。有的出現(xiàn)提現(xiàn)困難，有的出現(xiàn)跑路，有的已經(jīng)立案偵查，涉案金額10多億。當然相比于中國的百億金融資產(chǎn)確實微不足道，但對于涉案的老百姓來說可是身家性命的一點保命錢。怎么辦？當前最重要的是要加強規(guī)范化。

　　比特幣的案子，大家都熟悉了，去年我連續(xù)在很多場合提示比特幣的風險，有人和我辯論，我說比特幣的實用價值弱、政治和法律風險大、平臺安全性差，都被我預言到了，當然我是經(jīng)過一個個企業(yè)調(diào)研過的，我是用雙腳做學問的，每個企業(yè)我覺得有必要去我就去現(xiàn)場，像溫州的民間借貸和鄂爾多斯的民間借貸之后我都是一個個踩過點，所以起草了鄂爾多斯民間借貸管理辦法是比較熟悉的。同樣比特幣的風險我是調(diào)研了十多家平臺提示了這個風險。

　　這些東西都是事實，怎么辦，我認為馬云提出的天變論非常有道理。互聯(lián)網(wǎng)的崛起已經(jīng)在改變我們生活的方方面面，這個時候整個世界在改變，我們也要改變。中國將面臨大洗牌，我們該準備了。這時候互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了歷史性機遇，尤其這次政府工作報告提出促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，這個信號非常強烈，釋放了巨大的政策紅利。之前國務院87號文提出充分利用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)、新工具、不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡金融服務模式，在十八屆三中全會中提出要發(fā)展普惠金融，也是強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融要發(fā)揮普惠的功能。

　　為什么在這個時候有一個爆發(fā)，有人說是臨界狀態(tài)后的大爆發(fā)，因為金融要有一個技術(shù)支撐，我們的信息技術(shù)到了一種新的臨界爆發(fā)狀態(tài)。二是中國互聯(lián)網(wǎng)金融的信用成為破解信用危機的新模式。當前新型消費成為拉動經(jīng)濟的熱點和動力。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)了一種熱潮。我國的網(wǎng)民數(shù)量是全世界最多的，7億用戶，很多農(nóng)民都有了手機，80后、90后這波人已經(jīng)成為了消費的主力，這波互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)浪潮將有極大的爆炸性。

　　我預言互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來黃金十年，一個是世界性潮流，歷史性機遇和執(zhí)政周期，十八屆三中全會開啟新的周期，收獲改革紅利。

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期和階段性，作為一波改革的新浪潮，這波互聯(lián)網(wǎng)金融和產(chǎn)業(yè)的結(jié)合才剛剛開始，互聯(lián)網(wǎng)以往的產(chǎn)業(yè)周期十年一個階段，我們中國有很多企業(yè)已經(jīng)準備了很長時間，比如說阿里巴巴等等。這波有準備的企業(yè)很快就沖出來了。再就是全球互動非常重要，美國、中國和歐洲都在和中國進行一個互動，去年我們召開《首屆互聯(lián)網(wǎng)金融峰會》一下子300多人的場地來了1000多人，后來我們舉辦首屆全球互聯(lián)網(wǎng)金融峰會，1000人的場地進入了3000多人。

　　中國已經(jīng)有了一些地方政府部署了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基地和中心等等，北京、上海、深圳都在爭搶。新的技術(shù)創(chuàng)新繼續(xù)在持續(xù)推動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這個有很多不可預見性，移動互聯(lián)、穿戴式設備將產(chǎn)生怎樣的效果，我們不能預言，但一定會更加智慧，互聯(lián)網(wǎng)金融和產(chǎn)業(yè)融合的趨勢會更加明顯。從電子商務中脫穎而出的互聯(lián)網(wǎng)金融反過來影響了電子商務的轉(zhuǎn)型，銀行做電商和電商辦金融又形成了相互競爭和相互推演格局，互聯(lián)網(wǎng)作為現(xiàn)在進入移動時代推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟升級的方式如虎添翼，O2O再造成為這波浪潮持續(xù)很多年的機會。

　　地方政府把互聯(lián)網(wǎng)金融作為未來戰(zhàn)略布局的重要推手和工具，正在重新結(jié)構(gòu)和分析一些新問題。今后互聯(lián)網(wǎng)金融將會更大的結(jié)合產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，已經(jīng)開始在一些領(lǐng)域中發(fā)展，所以，這種跨界融合將深度推動中國產(chǎn)業(yè)金融的方式。

　　但互聯(lián)網(wǎng)金融不會一帆風順，任何事物都有風險。合同法律風險，任何一個產(chǎn)品設計時通過合同，這個合同會有一些法律風險。個人隱私風險、信息安全風險、連帶責任風險、支付結(jié)算風險、網(wǎng)站備案風險、企業(yè)經(jīng)營風險、稅收法律風險、訴訟法律風險、刑事法律風險，這中間最可怕的非法集資是可以入罪，是可以判死刑的，所以，我在很多場合提示要注意法律底線。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融有人說沒有監(jiān)督，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融是一種多模式、多業(yè)態(tài)，在分業(yè)經(jīng)營格局下，現(xiàn)在已經(jīng)納入監(jiān)管。沒有監(jiān)管的主要是P2P眾籌和一些垂直搜索等等，所以，在現(xiàn)有的雙層監(jiān)管體系下，我們的雙層分業(yè)監(jiān)管模式還有一些漏洞，所以，有人說互聯(lián)網(wǎng)金融是一種夾縫金融，在相互銜接不到的地方互聯(lián)網(wǎng)金融就野蠻生長出來，但這個還是有辦法各管一段，協(xié)調(diào)監(jiān)管。

　　第一，強調(diào)企業(yè)加強自律規(guī)范。任何一個產(chǎn)品開發(fā)的時候，在互聯(lián)網(wǎng)上要講規(guī)范、標準和流程，這是可以規(guī)范的。

　　第二，客戶契約規(guī)范，作為消費者有權(quán)利要求你干什么，所以，我們提倡消費者的聯(lián)合和企業(yè)進行談判。

　　第三，行業(yè)公約自律。

　　第四，輿論監(jiān)督。

    第五，工商的注冊和檢查。

    第六，工信部門進行備案監(jiān)督。

    第七，消費糾紛處理。

    第八，金融接口管理，支付是非常重要的接口，我們對于比特幣的監(jiān)管也是通過這個接口一下子就管好了。

    第九，公安可以進行刑事刑偵立案。

    第十，司法部門法院審判。這都是可以進行規(guī)范的途徑，不是沒有辦法規(guī)范，而是有很多辦法可以規(guī)范，就看我們什么時候踩一下剎車。所以，剛才羅總和我探討說，要踩一下剎車，潑冷水，我其實一直在踩剎車，但是我在踩點剎，不是踩急剎車。

　　美國是對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督比較早的啟動者，我把美國的監(jiān)督稱之為納入式的規(guī)范。比如以Lending  Club和證監(jiān)會談判，同意作為證券經(jīng)紀商接受監(jiān)管，中國有一種傳言P2P要納入銀監(jiān)會監(jiān)管，依據(jù)在哪里可以探討。證監(jiān)會是不是可以借鑒美國模式也可以探討。中國已經(jīng)有一種模式，納入地方民間借貸登記中心也可以探索，所以，目前不必立即定論。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融和以往不同，為什么這次叫做互聯(lián)網(wǎng)金融呢？為什么這次能爆發(fā)這么大的能量？因為是和中國的民間金融、地方金融相結(jié)合。我在溫州倡導搞民間借貸的登記服務中心，在鄂爾多斯我倡導了他們的民間借貸規(guī)范轉(zhuǎn)型辦法，我認為互聯(lián)網(wǎng)金融是推動民間借貸陽光化的最重要的途徑。廣州模式將有關(guān)民間金融的具體模式。長沙是我給他們推薦，用社會創(chuàng)新推動民間金融的規(guī)范，同時我要求他們加入信息化的方法，這幾個地方目前都走向了互聯(lián)網(wǎng)化。

　　鄂爾多斯的民間借貸管理辦法，這里面有一條，網(wǎng)絡借貸平臺怎么做，結(jié)果很多人看了以后大受啟發(fā)，我接到的感謝信五、六十封，黃老師看到你這個辦法以后我知道怎么做了。這是我調(diào)研的一些心得，希望能夠規(guī)范鄂爾多斯的民間借貸，走出陽光化規(guī)范化的道路。

　　對于未來，如何規(guī)范和監(jiān)管呢？我認為首先要堅持權(quán)利本位思路，公民權(quán)利而不是政府權(quán)利。我認為在互聯(lián)網(wǎng)時代，在中國正在實現(xiàn)五大權(quán)利轉(zhuǎn)移，這個我在《財經(jīng)》已經(jīng)發(fā)表了我的觀點。這里不展開了，這樣通過權(quán)利本位來推動金融改革和創(chuàng)新，進而推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展要構(gòu)筑“三線”，第一，把握權(quán)利義務的界限，相關(guān)各方權(quán)利義務的界限在哪里，如何平衡。第二，劃定風險管理的紅線。第三，堅守不觸非法集資的底線。這樣一種核心的基本的內(nèi)容。現(xiàn)在我們的政府工作報告提出要堅守不發(fā)生區(qū)域性風險和系統(tǒng)性風險，這是監(jiān)管的底線，不碰非法集資、集資詐騙的底線，這些都是大家要注意的。守住底線，放開上限可以鼓勵更多的創(chuàng)新，如果把上下框都打死，就沒有創(chuàng)新的空間了，所以我強調(diào)底線思維和底線監(jiān)管。

　　我認為互聯(lián)網(wǎng)金融應該推動行業(yè)自律。目前我們已經(jīng)產(chǎn)生了一些行業(yè)自律組織但有效性有待于加強。加強標準和公約的規(guī)范，加強實施信息的考核等等，推動軟法治理和柔性監(jiān)管。我在一些地方推動社會組織創(chuàng)新規(guī)范民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融，就是希望中間是一個緩沖帶，實現(xiàn)柔性監(jiān)管。 地方政府在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中發(fā)揮積極作用，屬地原則，風險最后是由它兜底處理，地方應該加強數(shù)據(jù)采集、風險監(jiān)測、預警、防范，做好集體性的、全體性的群體性和突發(fā)性事件的處理。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，消費者保護，今天又是國際消費者日，它應該是一個落腳點、中軸線和出發(fā)點，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新應該始終以金融消費者為中心，重構(gòu)我們的金融監(jiān)管和法律規(guī)范，建立協(xié)調(diào)監(jiān)管機制。在此基礎上逐漸提升它的規(guī)范化的層級和效力，形成多元共存、共同互補的新金融秩序，互聯(lián)網(wǎng)金融更需要治理而不是監(jiān)管。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展，影響到社會的方方面面，今后會開創(chuàng)中國新金融的新局面。這個發(fā)展一定會提升整個社會生活和文明智慧的水平。前天我在一次演講上呼吁互聯(lián)網(wǎng)金融的春天到來了，讓我們擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。謝謝大家。

　　主持人邱曉華：今天上午第一階段的演講到此告一段落，茶歇15分鐘，15分鐘后大家再回到這里，我們還有更精彩的演講。謝謝。