“2013APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國論壇”于7月13日-14日在北京召開。上圖為全國人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員、民建中央副主席辜勝阻。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng) 梁斌 攝)

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 “2013APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國論壇”于7月13日-14日在北京召開。上圖為全國人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員、民建中央副主席辜勝阻[微博]。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　辜勝阻：剛才鄭主任講到中國經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版，那么打造中國經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版要靠什么作為新的引擎？靠什么作為新的動(dòng)力？李克強(qiáng)總理曾經(jīng)講過，城鎮(zhèn)化是內(nèi)需最大潛力，改革是最大紅利。那么我認(rèn)為，城鎮(zhèn)化引領(lǐng)的工業(yè)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化將是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的最重要的新引擎，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是提升我國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的最重要的抓手。

　　我認(rèn)為，十八大提出了一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略，就是“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”發(fā)展戰(zhàn)略。“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”這四個(gè)字連在一起，作為重要的發(fā)展戰(zhàn)略提出來，在十七大報(bào)告、十六大報(bào)告、十五大報(bào)告中都沒有出現(xiàn)過。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是針對(duì)什么而言？我們知道哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授邁克爾·波特曾經(jīng)把國家競爭優(yōu)勢(shì)的發(fā)展分為四個(gè)階段——“要素驅(qū)動(dòng)”發(fā)展階段、“投資驅(qū)動(dòng)”發(fā)展階段、“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”發(fā)展階段、“財(cái)富驅(qū)動(dòng)”發(fā)展階段。應(yīng)該說我們過去30年的輝煌成就主要得益于“要素驅(qū)動(dòng)”和“投資驅(qū)動(dòng)”，那么現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)要從“要素驅(qū)動(dòng)”、“投資驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”。

　　當(dāng)前，我國廉價(jià)勞動(dòng)力形成的人口數(shù)量紅利和城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的土地紅利等“要素驅(qū)動(dòng)”，以及寬松的貨幣和財(cái)政政策所形成的“投資驅(qū)動(dòng)”，都已難以為繼，并且付出了巨大代價(jià)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼2009年到中國進(jìn)行研究，他認(rèn)為中國的勞動(dòng)力成本只相當(dāng)于美國的4%。這種人口紅利及農(nóng)民工“半城鎮(zhèn)化”背后的代價(jià)是大量的“三留人口”及農(nóng)村空心化問題。目前我國有留守兒童6000多萬人，留守老人4000多萬人，留守婦女4700多萬。土地紅利背后的代價(jià)是特大城市房價(jià)高企及土地資源嚴(yán)重浪費(fèi)。從“投資驅(qū)動(dòng)”來看，為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而實(shí)施的財(cái)政刺激政策，力挽狂瀾，成功實(shí)現(xiàn)了保增長目標(biāo)。2009年，我國投資在GDP中的貢獻(xiàn)達(dá)到92%。有學(xué)者的研究分析表明，如果沒有“四萬億”的財(cái)政刺激，2009年的GDP增長速度只有2.4%，而不是9.2%。但這種“投資驅(qū)動(dòng)”也帶來了諸多負(fù)面效應(yīng)，如嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩、房市泡沫、政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、低效投資、過高環(huán)境成本和大量貨幣投放。上世紀(jì)西方有兩位偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，一個(gè)是熊彼特，一個(gè)是凱恩斯。凱恩斯主義認(rèn)為危機(jī)中最大的問題是有效需求不足，解決危機(jī)首先要靠擴(kuò)大需求。熊彼特則認(rèn)為，如果沒有創(chuàng)新，不僅有效需求不足，有效供給也會(huì)不足，結(jié)果就是滯脹，所以經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵是創(chuàng)新。他認(rèn)為缺乏創(chuàng)新是引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根本原因，企業(yè)家是創(chuàng)新的主體，企業(yè)家精神是創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿Α�凱恩斯強(qiáng)調(diào)要加大政府支出創(chuàng)造有效需求來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，而熊彼特提出要以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。上世紀(jì)三十年代，美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)源于以凱恩斯主義為指導(dǎo)的羅斯福新政，就是一系列擴(kuò)張性政策；2001年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫，美聯(lián)儲(chǔ)降息刺激房地產(chǎn)進(jìn)而刺激美國經(jīng)濟(jì)，結(jié)果引起次貸危機(jī)這種更大的泡沫和更大的衰退。

　　為什么要向“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型？我們過去依靠廉價(jià)生產(chǎn)要素驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果是形成了“五低四高”(低成本、低技術(shù)、低價(jià)格、低利潤、低端市場；高能耗、高物耗、高污染、高排放)的低價(jià)工業(yè)化模式，經(jīng)濟(jì)發(fā)展大而不強(qiáng)，快而不優(yōu)，核心技術(shù)受制于人，全球價(jià)值鏈?zhǔn)苤朴谌恕?010年款的iPad售價(jià)是499美元，但中國的代工收入只有8美元。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)型升級(jí)，而轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵在于提高創(chuàng)新能力，要從依賴廉價(jià)要素投入和貨幣財(cái)政刺激轉(zhuǎn)為依賴創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步取勝。

　　如何實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略？

　　一要營造“實(shí)業(yè)能致富，創(chuàng)新致大富”的環(huán)境，做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨五大困境：融資貴 、用工難 、稅費(fèi)重、成本高、利潤薄。緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)困境迫切需要營造良好發(fā)展環(huán)境。創(chuàng)新離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)，如果中小企業(yè)不能很好地生存發(fā)展，創(chuàng)新無從談起。當(dāng)工廠消失時(shí)，創(chuàng)新者也消失了。所以，實(shí)施“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略一定要鞏固實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。創(chuàng)新規(guī)律表明，在創(chuàng)新過程中，制度創(chuàng)新重于技術(shù)創(chuàng)新，昨天也有演講嘉賓提到這點(diǎn)；人才激勵(lì)重于技術(shù)開發(fā)；營造環(huán)境重于集聚要素；作為創(chuàng)新“軟件”的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新文化重于設(shè)備廠房“硬件”；建設(shè)創(chuàng)新型國家的“國家意志”一定要化為“企業(yè)行為”，才能落地生根，開花結(jié)果。我認(rèn)為創(chuàng)新最重要的是要靠營造好的環(huán)境。所以我們講“實(shí)業(yè)能致富、創(chuàng)新致大富”的環(huán)境是“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略最需要的。

　　二要培育“寬容失敗、鼓勵(lì)冒險(xiǎn)、兼容并包、寬松創(chuàng)業(yè)”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化，讓創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的活力競相迸發(fā)。創(chuàng)新文化是創(chuàng)新之“魂”，創(chuàng)新文化的核心是激勵(lì)創(chuàng)新、鼓勵(lì)探索、兼容并包、寬容失敗。我對(duì)硅谷的文化和深圳的文化進(jìn)行了比較，我發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)地方之所以能夠成功地實(shí)施“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略就在于它的文化內(nèi)涵。美國硅谷是一個(gè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的成功典型，成功的根本就在于其特定的創(chuàng)業(yè)文化氛圍。深圳模式與硅谷模式有著很強(qiáng)的相似性。深圳模式的成功得益于建立在城市移民文化基礎(chǔ)上的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新文化。深圳是移民城市，1300萬常住人口中戶籍人口不到300萬，開放的移民文化為創(chuàng)業(yè)者提供了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的良好文化氛圍，“鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗、腳踏實(shí)地、追求卓越”是其文化的核心價(jià)值觀。創(chuàng)業(yè)者到深圳，基本上無親無靠，只能靠自己獨(dú)立打拼，不斷進(jìn)取。深圳人口的高度流動(dòng)性使他們每天都要和不同的人打交道，逐漸養(yǎng)成了兼容并包的心態(tài)。

　　三要推動(dòng)合作創(chuàng)新和發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，構(gòu)建創(chuàng)新聯(lián)盟，鼓勵(lì)企業(yè)走出創(chuàng)新“自閉癥”。企業(yè)不能獨(dú)擔(dān)創(chuàng)新重任，需要通過合作的方式借助其它創(chuàng)新力量。我們這里有幾個(gè)模式，一個(gè)是舉國體制推動(dòng)合作，這就是我們的航天工業(yè)。什么東西不能引進(jìn)，什么就能創(chuàng)新。我們航天工業(yè)技術(shù)是不能靠引進(jìn)的，所以我們靠自己通力合作來推進(jìn)創(chuàng)新。另一個(gè)是技術(shù)引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新的模式，就是“三峽模式”。還有一種就是“市場換技術(shù)”，我們汽車工業(yè)就是靠市場換技術(shù)，結(jié)果市場讓給了別人，技術(shù)卻沒有換到，產(chǎn)生了高度的依賴癥�！叭龒{模式”的特點(diǎn)不同于以市場換技術(shù)，用7年的時(shí)間順利完成了從左岸機(jī)組分包商到右岸機(jī)組獨(dú)立承包商的重大角色轉(zhuǎn)變。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為合作創(chuàng)新的重要載體，在創(chuàng)新過程中要重視平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的作用。

　　四要實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新“雙輪”驅(qū)動(dòng)，“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”的經(jīng)濟(jì)升級(jí)版為股權(quán)投資帶來黃金機(jī)遇。技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新是相互依存的：技術(shù)創(chuàng)新為金融創(chuàng)新提供利潤空間和技術(shù)支持；金融創(chuàng)新為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化。單有技術(shù)創(chuàng)新而沒有金融創(chuàng)新，則會(huì)使技術(shù)創(chuàng)新出現(xiàn)“閉鎖效應(yīng)”；單有金融創(chuàng)新而沒有技術(shù)創(chuàng)新，則會(huì)使金融創(chuàng)新最終成為“無米之炊”。據(jù)不完全估計(jì)，中國現(xiàn)有的萬余家VC/PE機(jī)構(gòu)，其管理的存量基金規(guī)模為2萬億元。2011年VC新增投資額對(duì)工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值的拉動(dòng)系數(shù)為1:7，遠(yuǎn)高于同期銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)1:1.02的拉動(dòng)系數(shù)。為此，充分發(fā)揮股權(quán)投資在“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略實(shí)施中的作用是大有可為的。

　　政府要重視股權(quán)投資對(duì)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略的引領(lǐng)。當(dāng)前，政府要營造寬松的發(fā)展環(huán)境，行業(yè)應(yīng)加快轉(zhuǎn)型，改變過度同質(zhì)化競爭與粗放式發(fā)展現(xiàn)狀，改變投資過度偏重晚期和心態(tài)投機(jī)化局面，真正成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的助推器。具體而言，  

　　第一，要讓VC/PE投資鏈前移，關(guān)注早期，改變VC的PE化傾向，鼓勵(lì)更多的天使投資。當(dāng)前VC/PE投資項(xiàng)目偏重于晚期，追求“短平快”項(xiàng)目，偏好Pre-IPO項(xiàng)目，VC基金的PE化傾向嚴(yán)重，導(dǎo)致投資時(shí)哄抬價(jià)格，惡性競爭，忽略風(fēng)險(xiǎn)控制，行業(yè)競爭混亂，投資收益率不斷降低。要引導(dǎo)VC回歸本位，積極推動(dòng)投資鏈前移，發(fā)揮VC對(duì)初創(chuàng)企業(yè)和項(xiàng)目的發(fā)現(xiàn)、篩選、培育和風(fēng)險(xiǎn)分散功能，鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)專注有潛力的高技術(shù)和高附加值產(chǎn)業(yè)，讓其真正成為我國企業(yè)發(fā)展的“孵化器”。

　　第二，要調(diào)整VC/PE急功近利、追求短期利益、賺“快錢”的心態(tài)，改變VC/PE的短期行為及投機(jī)心態(tài)。創(chuàng)新是一種典型的長期行為，需要持續(xù)不斷的積累，而不是一朝一夕、短期即可完成的投機(jī)行為。VC/PE需有更多重長期的“種樹人”�！胺N草”可能立竿見影，短期見效；“種樹”卻是長期行為，十年樹木。要改變VC/PE的投資理念，引導(dǎo)其更多關(guān)注投資企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿�和市場價(jià)值，而不是短期的投資利潤。

　　第三，要讓VC/PE 推動(dòng)企業(yè)海外并購，幫助企業(yè)“向外走”，拓寬VC/PE的發(fā)展領(lǐng)域。在海外并購過程中，我國企業(yè)面臨的主要難題是資金短缺，尤其是民營企業(yè)，由于銀行融資周期長、條件嚴(yán)格等限制，企業(yè)“走出去”亟需拓寬融資渠道。VC/PE機(jī)構(gòu)要抓住機(jī)遇，調(diào)整投資策略，通過參與企業(yè)海外并購，發(fā)掘投資價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)“雙贏”發(fā)展。

　　第四，要拓寬VC/PE 退出通道，同時(shí)降低稅負(fù)，營造寬松的發(fā)展環(huán)境。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國PE的退出中90%靠IPO退出，而這個(gè)比例在西方只有20%左右。政府要努力改變“千軍萬馬擠獨(dú)木橋”的局面，拓寬VC/PE退出通道，在發(fā)展主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場的基礎(chǔ)上，積極推動(dòng)新三板市場擴(kuò)容和場外交易市場建設(shè)。要不斷完善相關(guān)制度安排，全力推動(dòng)并購重組市場的健康發(fā)展，加強(qiáng)并購相關(guān)的人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，力爭通過并購等多渠道退出。政府要通過減少征稅環(huán)節(jié)、降低稅率、提高稅基、再投資退稅等措施加大財(cái)稅優(yōu)惠力度，盡力為股權(quán)投資減輕稅負(fù)，調(diào)動(dòng)其投資積極性。

　　我今天的結(jié)論是，推進(jìn)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”要有好的環(huán)境，營造“實(shí)業(yè)能致富，創(chuàng)新致大富”的良好環(huán)境；要有好的文化，培育“寬容失敗、鼓勵(lì)冒險(xiǎn)、兼容并包、寬松創(chuàng)業(yè)”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化；要有好的平臺(tái)，推進(jìn)合作創(chuàng)新，構(gòu)建創(chuàng)新聯(lián)盟；要有好的動(dòng)力，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新“雙輪”驅(qū)動(dòng)。我的演講就到這里，謝謝大家。

　　何剛：非常感謝您的演講，特別深入的闡述了各個(gè)方面的問題。您最后談到如何通過金融創(chuàng)新推動(dòng)和保證創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)，實(shí)際上今年以來各個(gè)方面對(duì)于中國目前的金融形勢(shì)也有很多的討論，甚至在6月份也發(fā)生了一些從貨幣市場到金融市場的風(fēng)波，您談到了VC/PE對(duì)整個(gè)創(chuàng)新帶來的保證和驅(qū)動(dòng)，那如果說從我們深化中國的金融體制改革的層面來看，如果中國經(jīng)濟(jì)的升級(jí)和轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)體制改革里面目前特別需要推動(dòng)而且也時(shí)機(jī)成熟的改革要點(diǎn)應(yīng)該是什么？

　　辜勝阻：當(dāng)前我國金融運(yùn)行中最突出的問題是流動(dòng)性總量過剩而結(jié)構(gòu)失衡，貨幣信貸存量推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的邊際效率不斷走低。盡管流動(dòng)性總量過剩，但由于金融資源嚴(yán)重錯(cuò)配，大量的超額貨幣在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。大量的資金追逐各種金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)資源，形成資產(chǎn)價(jià)格的快速上漲，加劇了盲目的市場投機(jī)行為和經(jīng)濟(jì)泡沫化傾向。民營中小企業(yè)“融資難”、融資貴并沒有因?yàn)樾刨J資金的投放而得到緩解。即便貨幣信貸再度寬松，增量資金對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)作用依然有限，甚至?xí)�加大金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前金融改革關(guān)鍵是提高金融效率，調(diào)整存量資金的流向，將“迷失的貨幣”引流到“干旱”的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。我最近看到銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)我們的民間資本主發(fā)起建立營業(yè)銀行，我覺得這是非常重要的。通過制度創(chuàng)新將民間資本引導(dǎo)至創(chuàng)新性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去是問題的關(guān)鍵，謝謝。