“2013APEC工商領導人中國論壇”于7月13日-14日在北京召開。上圖為中國國際金融有限公司董事總經理楚鋼。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “2013APEC工商領導人中國論壇”于7月13日-14日在北京召開。上圖為中國國際金融有限公司董事總經理楚鋼。

　　以下為對話實錄：

　　許思濤：我想問一下楚鋼的觀點，楚鋼現在是中國國際金融有限公司董事總經理，楚鋼是畢業于中科大，你覺得從你的角度來看，如果經濟再放緩的話，放緩到多大程度可能會對金融的風險從量變到指變？

　　楚鋼：我覺得這是非常重要的一個問題，現在我們討論的課題是實體經濟與金融之間的關系，現在你也提到前段時間的錢荒已經充分反映了金融發展的速度和實體經濟的發展速度，現在是不是已經到了不太匹配的程度？我們也知道2007、2008年美國所引發的全球金融危機，當時很多的討論就是美國金融的發展可能已經超過了實體經濟所需要的發展，最后造成了一些虛擬經濟過度的泡沫，最后回歸實體經濟而發生的危機。從我們資本市場上來看，實際上剛才李晶講的也都提到很關鍵的一些點。從各方面的情況來看都充分說明資本市場對這些風險已經有了比較深刻的認識，無論是從我們今年A股的股市，產能過剩的行業比如說煤炭、鋼鐵、有色的跌幅都在20%、30%的水平，可是另外一類股票，比如說傳媒、軟件、電子，這類跟咱們經濟發展關聯度不是很高的行業，它的股票指數已經上升到30%甚至40%，在我們看來，在中國過去這么多年的發展過程中，確實積累了很多金融上的過度發展，應該說從2008年到去年，M2基本上翻倍了，但是除此之外你看里面細的結構，貸款翻倍了，委托貸款大概3倍，債券發行還有信托貸款增加了4倍，票據增加了10倍，這類非表內的一些融資的方式大幅的發展，在這種情況下確實積累了一定的風險。

　　從幾個方面來講，我們都有一些金融上的風險逐漸在積累，這些事情不一定會發生，可是這些風險因素要向大家提示一下，使得我們能夠更好的解決這些問題。過去幾年我們信貸的增長速度確實非常、非常快，大家信貸的風險意識也有所降低，比如投資信托、投資理財產品的，他們都認為這是沒有風險的產品，表外業務的杠桿也在升高，同時資產價格也有很大的上升，可是在這個過程當中我們發現資產的回報率在逐漸下跌，而最近一段時間，使得它名義的利率又在上升，所有種種因素，尤其是在海外的環境，最近看到美聯儲也要準備減緩QE的政策，還有日本采取的一些政策，所以種種這些因素使我們感覺到對中國的金融、對中國的實體經濟的風險都在提高。