“2013首屆長江青年投資人論壇”于4月13日在上海舉行。上圖為淘利資產董事長兼首席投資總監肖輝。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “2013首屆長江青年投資人論壇”于4月13日在上海舉行。上圖為淘利資產董事長兼首席投資總監肖輝。

　　以下為演講實錄：

　　肖輝：我們的交易員在設參數的時候，非常忌諱的一點，他有一個主觀地預期，比如這是一個波動率強的系數，它認為波動率會放大，會把這個東西設置得非常嚴格，這個時候對我們做交易的人來講是非常不合適的，為什么呢？因為未來對于我們來講都是未知的，都是一個概率性的東西，當你現在是這個情況，A情景的情況下必然要做出A情景的選擇，而不用做出對未來的選擇。但是基本面可能就是要對未來的收益，需要有預測的功能，他們這一塊可能會比我們更辛苦一點，我們可能就不做這個預測地判斷，我只是根據現在，現在是一就做一的選擇，二就做二的選擇。因為我們每做一筆交易我跟我的交易員會講，當你做這筆交易的時候，當不對的時候你唯一的動作就是出來，因為交易每天都會開在那，它不會今天你這筆虧了一點小錢，第二天交易就沒有了，當你要去容忍堅守一個東西的時候，那會非常痛苦，所以在我們交易的投資里面沒有一個抗壓力的情況，越抗壓力的交易員我們越不太喜歡，因為你可能就會把損失，一直拿在手上，我們很簡單，比如我們做套利交易，虧3元要出場，有的人跑來問我，這個時候該怎么辦？這個時候已經到歷史比較低的位置了，我們忍忍可能就會回來了。我說我不知道，如果我知道世上的錢都是我的，只要你知道這個規則就去執行它，當你能容忍的時候可能就會虧1%、2%，把你所有的東西都會虧完，因為沒有人知道黑天鵝什么時候來，可能剛開始是一個白天鵝變成灰天鵝，最后看出來它是黑天鵝，已經晚了，它往灰天鵝變的時候就出來，沒有必要做這種掙扎地心理痛苦，沒有必要。

　　我們所有的交易不是人按按紐丟下去的，全是機器自動化的，但是那些模型計算的參數我們隨時會動態地進行調查，我們就用了計算機的兩個最重要的特點。第一，計算能力非常強，計算速度非常快。第二，它的執行力非常強，它不會說因為我們的人我會憂郁我會痛苦，看到這個模型觸發的時候已經很高了，應該買進，如果人來做決策我等等吧，是不是下來一點更好，計算機不會等，它不認識你，只認識它的程序。所以我們就用了它的兩個優點，結合我們交易員的一些市場經驗，結合在一起。