圖為武漢大學經濟與管理學院副院長葉永剛教授發表演講(來源：新浪財經 艾堂明攝)

　　新浪財經訊 為加強金融理論界與實務界的合作、研討金融風險理論與實務問題，武漢大學、中國誠信信用管理有限公司、人民出版社等單位于6月25日在北京舉辦“2011年中國與全球金融風險論壇”，同時發布《中國與全球金融風險報告》等研究成果。

　　武漢大學經濟與管理學院副院長葉永剛教授發表演講，他認為，面對國際國內的現狀，為了使中國繼續穩定和健康發展，可以推動全球國際貨幣體系的改革，不讓穿著西裝和皮鞋的人隨意印鈔票，任意賴帳。穩步推進人民幣國際化，讓人民幣能夠真正挺起腰桿子，面對全球說話。

　　以下是葉永剛演講全文：

　　葉永剛：各位領導、各位來賓，大家早上好！看到這張PPT，我相信對于每一個曾經走進和走出武漢大學的人來說，一定會想起美麗的珞珈山、翡翠一般的琉璃瓦，我們看到了什么呢？我們看到了后金融危機時代、看到了在這個時代下中國與全球的金融風險，我們看到了當前的世界在各國實行了凱恩斯主義的刺激方案之后，經濟在全球具有的主要特征。

　　第一，世界經濟的復蘇處于雙軌的特征。發達國家的經濟增長緩慢，下行風險依然存在，新經濟發展中的國家經濟增長緩慢回落，從美國看，經濟下行的風險得到了控制，但是高失業率和房地產不景氣制約了經濟復蘇。從歐元區來看，主權債務風險難以緩解，金融市場的脆弱性不顯現，從日本來看，負債率全球最高，金融市場動蕩，經濟增長二次探底加大。從中東和非洲來看，經濟發展受國際原油市場影響大，政治局勢拖后了經濟復蘇，從南美和亞洲來看，這是世界經濟復蘇的主要動力，但是面臨較高的資產泡沫、風險和通脹壓力。從我們中國來看，經濟結構正在轉型，我們面臨著通脹和人民幣升值的壓力。總體來看，經濟增長極不穩定，宏觀金融風險不斷累積，我們亟待從全球這個視角來展開對宏觀金融風險的研究。我們從2010年開始和中國同行們一起在中國這片熱土上率先創辦了金融工程專業，我們學習借鑒國外經驗的基礎上，開始著手構建宏觀金融工程體系，建立了研究基地，促進了全球的金融風險監測體系，我們想讓武漢大學構建一個全球和中國金融風險的天氣預報，我們完成了中國與全球的金融風險報告，我們現在完成的是2010年的，接著還會每年都完成一個這樣的報告，在報告中，我們運用了宏觀金融風險的思想，進行了全面系統分析和研究，我們編制出了中國與世界各國地區的負債表，分析了宏觀金融風險的管理和宏觀經濟資本的管理，我們將存量與流量分析相結合，我們將總量分析與結構分析相結合，從而構建出國家金融工程、區域金融工程和產業金融工程的體系，我們把宏觀經濟學從定量分析、定性分析一直拓展到工程外的分析，把宏觀微觀結合起來，把總量分析結構化。我們還看到了中國宏觀金融風險的狀況，分析了資產負債表，然后以情景分析、壓力測試評估外部沖擊的影響。我們研究了各省份、各區域的宏觀風險，我們的結論是從中國整體的宏觀風險看，公共部門的資產負債率處上升趨勢，但總體水平不高。資產的市值均高于一億，說明金融部門受金融危機的影響不大。西部地方政府財政缺口最大，高度依賴中央財政，東部家戶部門消費貸款占比高于其他地區，風險水平相對較高。東部上市企業的或有權益資產負債率最高，基于市場價值的資本結構錯配風險高于其他地區。西部金融部門的中長期貸款占比高于其他地區。東部省份的風險水平整體較低，西部省份的風險水平總體偏高，但貴州、陜西的風險全國最低。

　　我們在這個體系中還看到了全球風險狀況，關于全球的風險，我們分析了全球整體、個別、周期情況，我們的結論是，從全球整體來看，發達經濟體公共部門的債務風險普遍較高，歐洲家部門的高負債率可能成為制約其經濟復蘇的關鍵因素。歐洲、亞洲金融部門的資本結構錯配風險較高，北美企業部門資產負債高于其他地區。我們不僅看到了中國和全球的現狀，而且還看到了當前和今后相當長的一段時間，我們面臨的主要問題，全球的流動性泛濫，新興經濟體通脹水平整體在增加，國內的通貨膨脹進一步加劇，公共部門本外幣錯配風險上升。歐洲公共債務問題依然嚴重，國內地方政府財政債務風險加大。

　　綜上所述，我們可以看到，在后危機時代，整體來看，發達國家的宏觀金融風險較為嚴重，而新興發展中國家金融風險較小，中國的宏觀金融風險最小。面對國際國內的現狀，為了使中國繼續穩定和健康發展，我們可以作出如下戰略選擇，其一，推動全球國際貨幣體系的改革，不讓穿著西裝和皮鞋的人隨意印鈔票，任意賴帳。其二，穩步推進人民幣國際化，讓人民幣能夠真正挺起腰桿子，面對全球說話，說不允許任何人任意轉嫁風險的公道話。第三，完善地方政府融資體系，讓地方不僅能夠借債，而且有能力還債。第四，加快多層次金融市場建設，除了發展東部金融市場，要大力發展中西部金融市場。第五，建立國家金融穩定基金體系，使國家的金融風險建立在一個可量化、可控制的基礎上面，如果我們把銀行的風險管理那套東西，把經濟增加值、把經濟資本用到國家各個部門、國家整體部門的宏觀基礎上來分析這個問題的話，我們的銀行存款準備金、社會保險基金，我們所有產業里面整體風險怎么去控制它，我們國家整體風險水平怎么控制，我們就建立在一個科學的可持續發展的基礎上面，這一點我們在座的各位金融家非常清楚。因為我們在微觀、結構層面，在企業銀行層面我們做到這一點，當金融危機帶來了我們思想的變革、方法變革的時候，一定會帶來中國以及全球經濟的發展。第六，通過人民幣升值和產業經濟的發展來控制通貨膨脹。中國現在是通貨膨脹，中國不能不搞通貨膨脹，當全世界都在搞通貨膨脹的時候，任何一個國家不搞通貨膨脹，任何一個國家就是傻瓜，就是在被別人剝奪自己的資源。所以，我們搞通貨膨脹是被逼無奈，但是我們自己要有對付他的辦法，最好的一個辦法就是讓人民幣升值，我們要把通貨膨脹的資金用在實體經濟上去，我們需要產業的發展，我們要用產業金融工程的辦法控制產業的風險，把銀行的資金用到第一線上去。如果中國的產業在資本和技術上都有重大發展的話，中國的通貨膨脹就會下去。所以，我們覺得如果加強人民幣的升值和產業正常拓展的話，我們的通貨膨脹是能夠控制的。我們仿佛聽見一個古老的聲音又在我們的耳邊響起，我們不是神學家，我們用我們的專業知識說話，我們用新的理論和方法說話，我們用實實在在的數據說話，我們完全有理由相信，我們的中國、我們的航船一定能夠昂然挺進，最后讓我們的這場報告能夠給大家帶來喜氣、財氣、福氣還有運氣，謝謝大家！