新浪財經(jīng)訊 “中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板專家咨詢委員會成立大會暨創(chuàng)業(yè)板市場與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展研討會”于2010年10月29日在深圳召開。上圖為鼎暉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長吳尚志。

　　吳尚志：謝謝樂飛的介紹。尊敬的朱主席助理，尊敬的各位領導、各位來賓，今天非常高興有機會參加這個會議，也借這個機會祝賀創(chuàng)業(yè)板咨詢委員會的成立和創(chuàng)業(yè)板一年來成功的運作。

　　我從一個PE跟VC行業(yè)的工作者角度講一個觀點，我覺得中國資本市場的發(fā)展，實際上引導了中國PE跟VC整個行業(yè)的發(fā)展和它行業(yè)運作狀態(tài)的形成。我相信隨著中國多層次資本市場的發(fā)展，我們這個行業(yè)也會逐步的充分融入到中國的多層次資本市場之中，最后成為多層次資本市場中活躍的一分子，我想回顧一下我們自己這個行業(yè)和資本市場的關系。

　　今天我應該特別祝賀我的同行靳海濤先生，他們在困難的條件下堅持投資，這個堅持在今天可能是給予了非常高的回報跟社會對他們的尊敬。

　　第二個階段是從2006年開始股權改革逐步成功，退出通道基本上給予了建立，同時國內(nèi)的有限合伙法立法，以社保為代表的機構投資人和很多的企業(yè)家開始對這個行業(yè)進行資產(chǎn)配置，所以在這個階段，早期法人股投資人終于享受到長期投資應得的回報；中小企業(yè)，特別是民營企業(yè)，終于看到了比較現(xiàn)實的與資本市場對接的通道，這個在以前是非常不容易的，那現(xiàn)在這條通道已經(jīng)很清晰了，這個信號已經(jīng)非常明確了。

　　那么我們今天看到的創(chuàng)業(yè)板的直接融資額可能是在百億級，市場的流動性也是千億，大家看它所直接帶動的資本流入中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、民營企業(yè)的量是遠遠超過這個數(shù)的。超過的速度是對我們挺大的好事，也是一個競爭和沖擊，使這個行業(yè)面臨著一個全新的挑戰(zhàn)，今天大家也都看到了，包括剛才宋總和其他幾位介紹中，有2/3的上市企業(yè)都有PE跟VC，所以PE跟VC是創(chuàng)業(yè)板很重要的參與者，也是非常大的受益者。我們也很有責任和自己的利益在里面，要認真的承擔好這份責任。把創(chuàng)業(yè)板辦好，使它成為一個非常長期的，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務的融資渠道，在這個創(chuàng)業(yè)板里面能夠培養(yǎng)出來更多的偉大的公司。

　　我們相信，在今天這個環(huán)境下，將會有大量的各種各樣的資金進入創(chuàng)業(yè)過程，促進中小企業(yè)的發(fā)展，進一步增大企業(yè)的直接融資比例，有利于推動中國向創(chuàng)新社會前進的步伐。

　　但是作為我們這個行業(yè)來說，我們也有很多需要認真的思考。首先，在微觀程度上，我們是管錢的，我們有著資源配置的責任。我覺得我們?nèi)谫Y的錢有一個好處，叫做長期和靈活，就是它是個很長線的錢，它沒有短期的壓力；同時，它又是一個比較靈活的錢，它不太受更多的約束。那么在這里面就給了基金經(jīng)理人一個非常大的自由度去配置資源，這里面我覺得很重要的是要立足長期投資回報，同時要更加專業(yè)化。

　　我們從2006年開始，鼎暉從內(nèi)部進行了分拆，成立了專業(yè)的投資團隊。我們原來的團隊是券商直接投資部，相對來說是比較保守，原來歷史上投資的企業(yè)，剛才樂飛介紹一些，大多數(shù)都是比較成熟的成功企業(yè)，所以使得我們在投資理念上偏保守，對創(chuàng)投企業(yè)的形成過程，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投完以后支持方式理解的可能不是特別好，但是我們看到了中國企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神，可能只有中國跟美國這種創(chuàng)業(yè)精神，在日本、在歐洲很少看到這樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的精神。那么，創(chuàng)業(yè)板的推出之后，我們就把我們的創(chuàng)投業(yè)務請來了全新的團隊，我們有真正的專家，他們經(jīng)過一段時間的摸索，內(nèi)部形成的行業(yè)，我剛才聽到和創(chuàng)業(yè)板有很大的趨同。新能源、TMT、醫(yī)療醫(yī)藥，還有快速消費品，所以實際上國家政策的引導、創(chuàng)業(yè)板板政策的引導，對我們這些人在資產(chǎn)配置上已經(jīng)起到了很重要的引導作用。

　　另外，我還是覺得我們自己要很快熟悉國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的運作、審批，和國內(nèi)廣大的券商、律師和審計師加快合作，在這方面我們還要向我們國內(nèi)同事學習，要加快融入才能夠更有效的成為將來創(chuàng)業(yè)板中的一個積極參與者。

　　第三，我覺得我們要有周期把握的責任；

　　剛才大家也談到了，由于初創(chuàng)期的“三高”，自然有一定的風險。從事這個行業(yè)時間長一點是有幾個好處，就是周期性，由于我們這個行業(yè)流動性比較長，對周期性的把握其實是相當大的挑戰(zhàn)，我們經(jīng)歷了1997年的繁榮，然后跟著是1998年亞洲金融危機的打擊，1999年新經(jīng)濟的繁榮和2000年網(wǎng)絡泡沫后的嚴冬；2007年我們行業(yè)中非常高速的發(fā)展和過熱，和2008年金融危機以后所遭受的寒冷。在這個過程中，我們總結了有一條，一定要投資最優(yōu)秀的管理團隊和有長期競爭力的企業(yè)。只有這個是最后能夠渡過危機的根本保證。同時，也要加快投資企業(yè)和資本市場的接軌，積極協(xié)助企業(yè)提高盈利能力，改善公司治理，成為高質量、可持續(xù)發(fā)展的上市公司。

　　我們的目標還是要跟企業(yè)家共創(chuàng)偉大的公司，給投資人能夠提供長期、穩(wěn)健的回報。鼎暉總的來說，是一個非常長期持有的新的一種心態(tài)，我們從PE公司這邊來講，我們投資共45家公司，到今天為止20家在資本市場上市，至今為止我們是絕大多數(shù)這些公司的股東。

　　今天借這個機會，我們來參加這個會，相信創(chuàng)業(yè)板在證監(jiān)會和所有市場參與者的積極努力下，一定會成為一個非常好的資本配置平臺，能夠為中國創(chuàng)造許多令人尊重的偉大的公司。同時，也給更多的投資人取得長期、穩(wěn)健的回報。謝謝大家！