對于今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢還要等，上半年指標(biāo)再等一個月左右可以看到。從今年經(jīng)濟(jì)走勢來看，其實年初的時候可以比較明確的說，一定是一個前高后低，在政策托底之下實現(xiàn)前高后穩(wěn)的情況。去年6.1是個低谷，從13高度上跌下來的，前期很低的基數(shù)一定表現(xiàn)在我們4季度12%的速度繼續(xù)運(yùn)行，今年1季度表現(xiàn)出一個非常漂亮的GDP的高速增長，2季度肯定要低于1季度的數(shù)字，道理何在呢？上一年的2季度，我們基數(shù)已經(jīng)上升到很高，到了3、4季度同樣的道理，今年雖然還在政策托底之下，有一定勢頭的相對高速增長，但是已經(jīng)不可能出現(xiàn)很高的增長速度，一定表現(xiàn)出向下調(diào)頭的曲線，因為我們有這種制度掌握擴(kuò)張型政策，框架不變優(yōu)化的安排，我們有把握今年下半年把經(jīng)濟(jì)運(yùn)行曲線掉頭向下過程中把它處理得相對平緩。另外，前高后低在宏觀走勢上表現(xiàn)在前高后穩(wěn)，穩(wěn)定在9%或者比9%更高一些，有什么意外再往下落也不會回到年度指標(biāo)8%以下。

　　這是運(yùn)行態(tài)勢最基本的預(yù)測。我們1季度的財政收入增長速度對應(yīng)上一年一季度財政一下子進(jìn)入負(fù)增長，今年借著增長勢頭，財政收入可以表現(xiàn)為33%到34%的增長速度。4、5月這樣增長速度已經(jīng)掉頭向下，5月份的財政增長速度已經(jīng)跌回到20%以下，今年財政收入一定是一個前高后低，但是我們覺得在一般情況下有把握把赤字?jǐn)?shù)繼續(xù)控制在國民生產(chǎn)總值GDP的2.8%左右，這樣相對數(shù)的所謂赤字率是和下一年在安排上大體相當(dāng)?shù)模�上一�?500億的赤字，算下來是年度GDP的2.8%，今年10500億的赤字也相當(dāng)于今年GDP的2.8%左右。歐盟國家3%的控制線已經(jīng)失守，不要說希臘，不要說出了問題麻煩比較大的另外一些國家，就是法國、德國等頂梁柱的國家他們也是3%的赤字率和6%的債務(wù)兩條線，中國兩條線應(yīng)該很有把握守好，所以運(yùn)行上的公共風(fēng)險在一般上是可控的。

　　我們注意到，中國這兩年地方債登堂入室，每年發(fā)行2千億地方債，我們高度關(guān)注實際上存在著天文數(shù)字的地方隱性債務(wù)。我們前面想說把地方性隱性債務(wù)充分考慮的，民營債務(wù)余額不到20%，相對權(quán)威的劉民康主席提過地方政府債務(wù)是7.38億，相當(dāng)于GDP的20%，兩者相加40%，比如我們政策性機(jī)構(gòu)發(fā)行的經(jīng)營證券，等于準(zhǔn)國債。這些合在一起，充其量中國實際債務(wù)余額相當(dāng)于GDP余額50%左右。出了嚴(yán)重問題的希臘這個指標(biāo)高達(dá)125%，另外希臘還有其他一些問題。這個指標(biāo)并不能說明一切，是參考指標(biāo)。

　　日本這個指標(biāo)已經(jīng)在200%，但是日本沒有什么特別大的事，這個具體分析我們還在做，日本GDP已經(jīng)很難全面反應(yīng)其經(jīng)濟(jì)實力，他有大量海外資產(chǎn)和海外資產(chǎn)收益。有人說，日本GDP合在一起說跟美國差不多。

　　今年我們?yōu)樨斦�政策大局服�?wù)同時，提供赤字?jǐn)?shù)量的同時，我們?nèi)匀挥邪盐湛刂乒�共風(fēng)險，另外我們要調(diào)結(jié)構(gòu)，保增長，促改變，中央對于三農(nóng)的支持，財政保持對三農(nóng)投入，每年增長速度20%以上，對三農(nóng)支出非常明顯的，放在重中之重，現(xiàn)在我們所說的穩(wěn)定大局，我們發(fā)展戰(zhàn)略就是“構(gòu)建和諧社會”。在我們彌合二元經(jīng)濟(jì)過程中間，都在考慮怎么樣穩(wěn)定農(nóng)村區(qū)域，推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè)，處理好農(nóng)村剩余勞動力比較平緩向城市轉(zhuǎn)移過程。對三農(nóng)支持，后面要提到對民生社會保障方面的支持，4萬億投資7個大投項15000億的鐵路公路建設(shè)，1萬5千億的鐵路公路電網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)建設(shè)顯然聯(lián)系著民生的，4千億廉租房保障住房建設(shè)，住有所居的問題依靠不是產(chǎn)權(quán)房和商業(yè)房，應(yīng)該依靠政府直接組織的廉租房和有效提供。廉租房這個層面之上，以公租房和長租房和經(jīng)濟(jì)適租房，以及民間二手房一起加入提供起來，使夾心層在里面安安穩(wěn)穩(wěn)住進(jìn)去長租的公租房、適租房。這個兩個租房提供好了，市場上面的房價調(diào)控依靠我們其他制度建設(shè)和必要的信貸等等調(diào)整手段，使他們合理化。我們現(xiàn)在房地產(chǎn)業(yè)的亂相一定能得到很好的治理，我們4萬億里邊還有關(guān)于環(huán)保項目科技創(chuàng)新項目，科教人類發(fā)展的基本項目，在財政繼續(xù)大力支持民生和社保同時，還要提到社保方面新的制度建設(shè)，前些年的新農(nóng)合，農(nóng)民因病治貧等直到現(xiàn)在從農(nóng)村到城鎮(zhèn)推行醫(yī)保制度，以及第二年推行的農(nóng)村基本養(yǎng)老制度，以后這個制度還要繼續(xù)擴(kuò)大覆蓋面，另外三年一期的新醫(yī)改，中央承諾新增8千億的投入建設(shè)醫(yī)療保健體系。

　　《大眾證券報》有一個報道，發(fā)改委的張曉強(qiáng)已經(jīng)相對清晰的提出7大方面的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。長三角地區(qū)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是可圈可點(diǎn)的。另外戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要繼續(xù)努力，本屆政期之內(nèi)，把財政投入占GDP比重，把教育投入占GDP比重4%。

　　前一段時間聽到，國際上有些人在很有勁頭的談?wù)撝袊鴶U(kuò)張性政策退出的問題。實際上，我們現(xiàn)在政策層和管理部門基本態(tài)度是否定在中國進(jìn)入后危機(jī)時代的概念，我們并不認(rèn)為我們進(jìn)入了后危機(jī)時代，我們還處在一系列兩難困擾階段上，我們要注意潛在的風(fēng)險，所以今年不可能正面討論擴(kuò)張性政策退出。但是作為前瞻，國際上講這個政策早晚要退出，很可能采取98年的一輪擴(kuò)張性政策淡出的方式，不是高調(diào)而是很低調(diào)的，不聲不響的處理政策怎么樣退出。財政部的王俊(音)副部長在釣魚臺發(fā)展論壇上回應(yīng)，這一輪不會像錢塘江浪潮嘎然而止，貨幣政策在前面，財政政策在擴(kuò)張后往下調(diào)，財政政策的調(diào)整上一輪在2000年以后1500億的年度長期建設(shè)國債發(fā)行按兵不動，三年的GDP增長8%左右。我們整個經(jīng)濟(jì)增長站在10%以上，這個事情明確表明經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新高端之后，我們04年中間才正面談?wù)撜�策退出�?/p>

　　我們現(xiàn)在注意力完全不必放在什么時候政府宣布退出，擴(kuò)張性政策淡出過程當(dāng)中一定需要社會各方面非常有把握的看到企業(yè)投資，民間投資主導(dǎo)的內(nèi)生性的經(jīng)濟(jì)支撐力已經(jīng)壯大到足以支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的新的高漲期，那個時候政府退出會采取漸進(jìn)淡出方式來處理。那么，通脹預(yù)期方面前面已經(jīng)說到了，預(yù)期不等于現(xiàn)實的壓力，有的從前一段時間更多強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)價值泡沫，我們股市上沒有人談泡沫的問題，房地產(chǎn)的調(diào)控現(xiàn)在走到一半，我們還可以拭目以待。

　　CPI今年6、7月間處于高峰，然后調(diào)頭向下，今年一般情況下不應(yīng)該出現(xiàn)有殺傷力的情況。另外，國進(jìn)民退，不要把他當(dāng)成標(biāo)簽貼，國和民并不是對立關(guān)系，我們過去叫國營企業(yè)，后來改革開放叫國有企業(yè)，后來叫國有民營。當(dāng)然，現(xiàn)在中央明確股份制是重要實現(xiàn)形式，或者主要實現(xiàn)形式。中國以后國有獨(dú)資會非常有限，另外一個極端無疑是私有制，個體工商戶和家庭企業(yè)也不是主要的力量，真正主要力量是中間的混合經(jīng)濟(jì)。美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊之下是一種必要的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，等到壓力過去以后，最可能情況是美國會采取我們相當(dāng)特別行政區(qū)政府采取過減持的方式，把這個股賣去，服務(wù)于公共利益，中國人不必在股權(quán)結(jié)構(gòu)上動國進(jìn)民退的標(biāo)簽。我們看到的股份制越來越健全完善發(fā)揮主導(dǎo)作用。

　　歸結(jié)到一點(diǎn)，我認(rèn)為中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢總體來說有更強(qiáng)的信心，但是同時也要看到我們的問題，財政政策為問題服務(wù)的同時也要考慮到短期調(diào)控和中長期建設(shè)和長期可持續(xù)發(fā)展的結(jié)合。在市場經(jīng)濟(jì)里面第一線要做生產(chǎn)經(jīng)營決策的企業(yè)界的朋友，證券界的朋友要注意發(fā)展大事和主要宏觀經(jīng)濟(jì)動態(tài)變化，回到自己具體領(lǐng)域里來說，采取盡可能理智的前瞻性的生產(chǎn)經(jīng)營決策，這些看法僅供大家參考，下面歡迎大家提出問題！謝謝大家！

　　提問一：本周末央行說要進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革，你剛剛也提到關(guān)注最近的匯率形成機(jī)制方面的消息啊，是不是認(rèn)為近期在造輿論機(jī)會，會升息呢？

　　賈康：我說的貨幣政策的動態(tài)，并不僅僅是匯率。現(xiàn)在比較微妙，面對兩難問題，可能要采取某些舉措。

　　提問二：房地產(chǎn)對整個經(jīng)濟(jì)的影響非常大，剛才之所以問房地產(chǎn)稅的問題，上次因為房產(chǎn)稅您的一些話讓市場漲了一天。中國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)非常微妙的，上面是牽制，上下游那么多行業(yè)的狀態(tài)，又不能動，對于民生來說，又期望他下來，大家都居者有其屋，這個問題可能是這段時間整個證券市場都困擾的問題，不知道賈老師怎么看！

　　賈康：房地產(chǎn)調(diào)控框架應(yīng)該更鮮明的理解為“兩軌統(tǒng)籌”，一個保障軌一個市場軌，不能把兩軌混在一起。比如我前面提到廉租房適租房要脫離，和產(chǎn)權(quán)房商品房無關(guān)，不能說房價高了大家買不起房子，怎么解決住無所居的問題。我們前面很多大量公共資源配置錯位，很多所謂經(jīng)濟(jì)適用房轉(zhuǎn)租率和空置率50%到80%，真正解決低端住有所居寥寥可數(shù)，只有少數(shù)回遷戶，很多官員以這個名義住進(jìn)來了。很多事情可以說弊病已經(jīng)防不勝防，漏洞百出，管理成本高，實際效果不好，我認(rèn)為應(yīng)該淡化經(jīng)濟(jì)適用房的概念，政府應(yīng)該做好廉租房和長租房，如果保障軌做到位了，市場軌的房價怎么樣更理性，怎么樣少泡沫，怎么樣做到標(biāo)本兼治治本為上。和中國房地產(chǎn)匹配的住房保有稅，不應(yīng)該給社會造成恐慌心理，應(yīng)該給大家吃定心丸，有關(guān)部門一定要考慮改變，動作一旦推出，首先考慮只對高端有實際調(diào)節(jié)，對一般的商品住宅很可能不動，特別是老百姓第一套自住房我認(rèn)為不會有什么影響，應(yīng)該給大家吃定心丸，不要人心惶惶，我現(xiàn)在好不容易有一套房子，要交物業(yè)費(fèi)，還要交物業(yè)稅，很多恐慌因素上去，不利于改革推進(jìn)。

　　提問三：我們老百姓有一種感覺07年的時候房屋價格非常高，政府打壓房價出了很多條措施，最后08、09年下半年都很差，差了以后政府又把政策放寬，然后房屋價格瘋漲，比07年最高點(diǎn)漲了還高很多，現(xiàn)在老百姓普遍處于一種對政府的政策有一點(diǎn)信心不足，漲了就打，打了就漲，結(jié)果漲的結(jié)果比打的結(jié)果還要高。現(xiàn)在雖然政府有措施，但是很多老百姓手上有房還不敢賣，也不愿意價格低點(diǎn)拋售，拋了以后沒有出政策還好一點(diǎn)，出了政策可能比原來瘋漲還要高。另外，賈康老師你作為專家，中央政治局集體講課的主要講師，給胡錦濤溫家寶等最高領(lǐng)導(dǎo)人講課的，能不能再給中南海建議，老百姓對政府這種政策波動帶來的價格的困惑能不能讓上面知道一點(diǎn)這方面的聲音，謝謝！

　　賈康：我回應(yīng)一下你的兩個問題。我也注意到現(xiàn)在社會成員里面自己有多套房的人，確實有一點(diǎn)感覺不太好把握，一方面覺得我如果要賣這個房子，應(yīng)該盡可能實現(xiàn)自己的物質(zhì)利益上的最大化，現(xiàn)在不是一個賣房的好時間，但是他也有一個害怕，如果政府調(diào)控措施真的比較強(qiáng)硬，實現(xiàn)房價回調(diào)不是更有損失嗎？我個人覺得這次稅制建設(shè)方面有所動作的話，現(xiàn)在看來某些一線城市有動作，帶有試驗形式。現(xiàn)在一線城市房價已經(jīng)有所企穩(wěn)，可能還有相對明顯的回調(diào)，這是不可避免的短期反應(yīng)，消化回調(diào)或長或短，但是不會很長，消化回調(diào)整個房價仍然不會很沉穩(wěn)，這個基本規(guī)律決定著房價處于長期上揚(yáng)的曲線。如果你自己并不急著要花錢，那么你可以自己掌握先把自己不住的房子租出去，可以增加一些自己的收入，沖抵自己所受帳面上的負(fù)擔(dān)，或者減少自己的凈損失。

　　通過稅收機(jī)制調(diào)節(jié)，能使房子空置率下降，這樣符合我們集約利用土地的優(yōu)化，如果少數(shù)人真的急于花錢沒辦法，把房子賣出去也不會虧本。我們所里面有一個到現(xiàn)在仍然是農(nóng)村身份的同事，農(nóng)村進(jìn)城以后在我們所里做臨時工，仍然沒有北京戶口，但是在北京居住十多年了，前幾年湊了一筆錢40萬買了套小房子，現(xiàn)在已經(jīng)升值到140萬，他說北京真是一座神奇的城市，他說很難想象我這一輩子能賺到100萬，雖然100萬是數(shù)字。所以不要陷入恐慌，有多套房的，你可以根據(jù)自己情況把它運(yùn)作一下，無論多賺一點(diǎn)還是少賺一點(diǎn)，中國經(jīng)濟(jì)成長在后面，大家以后日子一定會越過越好。一般的情況下如果真的特別要花錢，寧可把這個房子做抵押取得貸款，你認(rèn)為再過1、2年賣好價錢，再3、4年賣好價錢，你還不如利用出租取得抵押貸款。

　　我多少有一點(diǎn)直率的特點(diǎn)，我們覺得應(yīng)該反應(yīng)老百姓的心態(tài)，中國社會要求和諧，就是要各種訴求都能表現(xiàn)出來，哪怕你聽起來這個話很不好聽，我不贊同動不動罵人。你看任志強(qiáng)罵了這么長時間，前幾天有人說任志強(qiáng)在博客里面批我，但是我們參加活動的時候兩個人還有很多共同點(diǎn)，關(guān)系很好。地方政府現(xiàn)在短期行為普遍，但絕對不能把板子打到分稅制上。恰恰分稅制在實施中演化成的包干制帶來政府行為短期化，帶來過度依靠土地財政，土地批租缺少理性行為。要靠制度建設(shè)把這個事情做好，不是簡單的指責(zé)地方政府，簡單的泄憤并不解決中國現(xiàn)代的問題。什么樣的話都可以說，但隨便說說并不能解決問題。網(wǎng)民罵茅于軾老師，茅于軾老師建議廉租房設(shè)計成為沒有自己單用衛(wèi)生間的公共廁所方式，經(jīng)濟(jì)學(xué)說廉租房很費(fèi)管理成本，過幾年富起來了勸出去那可不好勸，你設(shè)計成沒有自己的單人廁所的房子，有了錢無可忍耐，自己搬走了，這個建議經(jīng)濟(jì)上可行，但是被網(wǎng)民罵得狗血淋頭。政治家得注意考慮社會心態(tài)，大家共同博弈，共贏吧！

　　所以我也提出一些建議，方方面面充分考慮社會上不同利益集團(tuán)的需求，比較富的人比較窮的人大家在一個社會里面，今天富并不表示你一輩子都富，今天窮不一定以后窮。