還有融資的方式，我們有兩種方式，一種是賣方的業主要購買設備的時候，我們一種是以分期付款的方式來提供設備的。紅色的部分是有關設備合同的，黑色的部分是有關排放權的流程。三菱商事和中方業主簽訂所謂的排放權的買賣合同的同時，簽訂設備買賣合同。然后，我們提供設備，當時業主不需要付款。開始減排，聯合國簽發排放權給我們三菱商事，到時候我們把那些排放權的款項付給業主，到時候中方業主才要付設備的款項。所以，這個方式的話，對于中方業主來說沒有什么資金的負擔。

　　還有另外一個融資的方式，就是簽發排放權之前，我們把一部分的排放權的款項，先預付給中方業主。中方業主利用這些預付款來購買設備等等，也是減少業主資金的負擔。

　　另外一個方式是投資，我們三菱商事和中方的業主共同搞一個合資企業，當時因為有發改委的規定，中方業主必須要投51%以上的資金，我們最多能投資到49%的資金。三種方式可以一個一個單獨提供，或者是組合起來提供我們也是可以考慮的。謝謝各位！   

　　賀強：感謝橋先生的發言，最后有請韓國能源管理公司碳市場部項目協調人朱永根先生發表主題演講，大家歡迎！

　　朱永根：大家下午好！我是最后一位演講者了。

　　因為這對于我來講，我認為這是非常好的演講，我會非常快速地講一下我的幻燈片。

　　首先，我想介紹一下我自己的公司。我是為韓國的能源管理公司來服務的，實際上它是一個政府之下的公司，我們有四個重要的任務。一個是審計，一個是氣候變化和可再生資源的工作。我也是負責關于碳市場方面的一些內容，特別是CER的貿易。

　　我也會給大家講一下，我們為什么要做一個融資的結構，我們如何來考慮，以及我們是怎樣的方法。

　　我們可以看到，對于投資者A來講，它實際上是一個風險投資者，他有一個比較低的風險和比較低的收益。那么，對于投資者B來講，他會獲得較高的收益，同時風險也較高。但是，通過一個融資的結構，他可以得到一個最優秀的風險點和收益點。

　　那么，關于投資決策方面，人們需要考慮資產，以及融資的決策方面，對于項目的業主來講，他們需要考慮到收益、成本。他們對于項目需要支付多少款，以及他們應該獲得怎樣的收益，所有這些放在一起，就是一個金融的結構了，這樣就建立起來了。

　　那么，對于CDM項目來講，內部收益率應該會比這種標準率較低一些。對于CDM項目來講，融資的模式是與不同的項目結合在一起的，這里有一點不一樣的是，CDM的項目是按照UFCCC的規則進行的。也就是說，在不同的時間，這種風險的變化是怎樣的。第一點是計劃的階段，對于傳統的項目來講，它稍有不同。

　　下面，我來介紹一下我演講的主要的部分。實際上，對于韓國的碳基金是前年才創建的，我們去年在韓國進行了投資，我們今年也會在中國進行投資。

　　實際上，我們建立了兩種不同的方式。那么從另外一個角度來講，我們講到了碳匯，我們希望能夠進行碳匯的交易。從韓國的角度來看，我們會有一些中間的經紀人。他們必須是有資質的參與到這個項目當中，然后我們便可以對這個項目進行投資。

　　對于韓國的碳基金來講，就好像其他的基金一樣，我們有一系列的原則和背景的支持。我們可以看到我們基金的投資，是超過了1億美元，現在我們的投資未來會在中國、印度尼西亞，甚至到菲律賓。我相信這就是我在這個演講中要講的內容了，明天是星期天，希望大家周末愉快！謝謝！

　　賀強：下面，有請環交所排污權與節能量交易中心主任郭冬軍(音譯)先生講話。

　　郭東軍：非常感謝各位嘉賓的堅持，也非常感謝今天所有的演講嘉賓精彩的演講。我想，可能很多題目我們都聽得意猶未盡，我們可以在會后再個別進行交流。

　　現在，我宣布今天的會議到此結束！

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