2008年12月2日，由深圳證券交易所、深圳市人民政府 、資本市場研究會主辦的“第七屆中國證券投資基金國際論壇”在深圳五洲賓館召開。新浪財經(jīng)圖文直播此次會議。圖為意大利歐利盛資本首席風(fēng)險官Domenico-Mignacca。(來源：新浪財經(jīng) 白鵬輝攝)

點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　2008年12月2日，由深圳證券交易所、深圳市人民政府 、資本市場研究會主辦的“第七屆中國證券投資基金國際論壇”在深圳五洲賓館召開。新浪財經(jīng)圖文直播此次會議。圖為意大利歐利盛資本首席風(fēng)險官Domenico-Mignacca講話。

　　Domenico Mignacca：我今天要跟大家談的這個話題是風(fēng)險管理，我只有15分鐘的時間來談一下風(fēng)險管理的話題。所以，我會側(cè)重于幾個概念，但是我希望這些概念對于你們的市場，特別是對基金管理行業(yè)來講是有一些幫助的。

　　其實說到風(fēng)險管理組織來講，風(fēng)險管理部門它可以有幾個不同的職責(zé)，可以分為三部分：

　　一部分是金融風(fēng)險管理。

　　金融風(fēng)險管理可以關(guān)注于風(fēng)險業(yè)績的監(jiān)督和風(fēng)險的減少，也可以相對某一個基準，或者是進行絕對的分析，我知道在中國也有官方的基準，那么基金公司也是會和同行進行一個比較。

　　有的會對于你到底應(yīng)該采取什么樣的產(chǎn)品有一些問題，但是這可以是我們這個金融風(fēng)險管理部門做的一個主要的工作。

　　另外，他們還可以做的這個工作，就是去驗證和監(jiān)督投資過程，比如說我們有這樣的投資組合，為了能夠有一個真實的投資組合，我們需要完成一些步驟。

　　比如說，我們要先去定義在組合當中的這些股票，還要包括在市場上交易等等，所以有的時候我們需要來驗證我們的投資過程是不是使用得正確，還有保證公司對市場的觀點能夠很好地體現(xiàn)在它的投資組合當中。

　　金融風(fēng)險管理部門第三個職責(zé)，就是關(guān)于金融工具的定價，現(xiàn)在我們有很多非流動性的債務(wù)、衍生產(chǎn)品、金融產(chǎn)品等等，那么我們需要有人能夠獨立地對這些金融的工具和產(chǎn)品進行定價，所以我認為這可以是在金融管理領(lǐng)域所做的工作。

　　除了金融風(fēng)險管理之外，我們在風(fēng)險管理之外還可以做的是運營的風(fēng)險管理。總的來講，風(fēng)險主要就是指對客戶的風(fēng)險，不是指對公司，而是指對投資組合的風(fēng)險。

　　但是，其實有一些潛在的風(fēng)險也可以會對公司帶來很大的損失，那么這種類型的風(fēng)險，就是我們所說的運營的風(fēng)險。

　　在我們公司，我們在運營風(fēng)險控制方面，就是進行自我的風(fēng)險評估。我們?nèi)ピu估一下到底哪一種類型的風(fēng)險我們能夠接受，還有包括前臺所發(fā)生的事情，或者市場部，以及其他部門所做的事情，這個風(fēng)險是不是能夠承受。

　　另外，我們也是會議去考慮數(shù)據(jù)的損失，看有什么樣的損失類型，并且我們也是要去驗證如何把我們的流程控制好，去把各種各樣的風(fēng)險都降到最低的程度。

　　風(fēng)險管理的另外一個重要的工作，是在與交易對手的風(fēng)險管理。我們知道現(xiàn)在市場當中，交易對手可能是我們所面臨的一個非常明顯的風(fēng)險，在我們的場外交易當中是有幾種方法去降低這個風(fēng)險，我們應(yīng)該要把這些交易風(fēng)險盡可能的減少，比如說可以把我們的交易對手去多元化，盡可能的降低運營風(fēng)險。還有就是要去使用一些連續(xù)連接結(jié)算方法，盡可能控制這方面的風(fēng)險。

　　恐怕我時間不夠，所以只能夠簡略地過一遍。

　　關(guān)于風(fēng)險的衡量，因為非常技術(shù)化，我就不詳細說。基本上來講，我們對于產(chǎn)品是進行風(fēng)險的限制，每一個產(chǎn)品都是有它自己的風(fēng)險限額，比如說從它的波動性，或者說是其他的方面對它進行限制，并且我們每天會對這些進行監(jiān)控，因為我們是希望免遭可能的大的危害的影響。