2008年12月2日，由深圳證券交易所、深圳市人民政府 、資本市場研究會主辦的“第七屆中國證券投資基金國際論壇”在深圳五洲賓館召開。新浪財經圖文直播此次會議。圖為深圳證券交易所總經理助理周健男。(來源：新浪財經 白鵬輝攝)

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　　2008年12月2日，由深圳證券交易所、深圳市人民政府 、資本市場研究會主辦的“第七屆中國證券投資基金國際論壇”在深圳五洲賓館召開。新浪財經圖文直播此次會議。圖為深圳證券交易所總經理助理周健男講話。

　　周健男：大家上午好！本來這次演講是我們深圳證券交易所的總經理宋麗萍女士來做的，臨時她有公務，所以請我來代她做一個報告，希望大家不要太失望，因為我把稿基本背下來了，講的基本差別不會太多。

　　從美國的次貸危機之后逐漸演變為金融危機，大家都在不斷反思到底危機的原因何在？這個過程中也是見仁見智，我們認為，危機主要是出于兩個根本的原因：

　　第一個原因，是所謂的消費過度；

　　第二個原因，在虛擬經濟領域是所謂的信用超載。

　　投資者的消費在自身收入不能支撐的前提下，只能通過信譽的手段來滿足這種需求，金融機構如果把這種信用需求濫用，通過杠桿把它擴大化就為危機的產生埋下了禍根，隨著資產價格趨勢的改變，危機的爆發也就不可避免了。

　　危機由地產行業的次貸危機演變成為金融危機，導致的市場進入了非常恐慌的階段，伴隨著大幅度的資產價格的下跌，投資者信心受到了非常沉重的打擊，許多知名的金融機構也遇到了困難，有的甚至倒閉，那如何看待這種危機？

　　剛才我們育軍總經理也提到，就是有危就有機，危機之中蘊含著機遇，咱們中國有句古話，老子說：“福兮禍所依，禍兮福所伏”，有“�！本陀小皺C”，同時也就會給我們的資產管理的行業、基金行業帶來了新的機遇。

　　從歷史上來看，每次大的危機過后，大家都會進行反思，相應有一些手段來解決危機導致的問題，往往結果就會有大的改革、制度創新，大的產品創新。1907年美國的金融危機導致了聯邦儲備體系的誕生；1929年的金融危機，使得美國整個社會體系和經濟體系都發生了根本性的變化。

　　所以，在我們面對現在的金融危機，我們想更多的談一談在危機情況下的產品創新的問題，制度創新就不說了，主要是談一談產品創新。

　　我們深圳證券交易所對產品創新的想法想大家做一個匯報。我的匯報主要是從創新的戰略、創新環境、創新需求、創新路徑和創新機會這五個方面來做一個介紹。

　　第一，深圳證券交易所的創新戰略.

　　我們為了打造一個場內的交易的金融超市，大家都知道，這一次危機的禍根實際上是場外交易的衍生產品，這種產品受到的監管很少、數量巨大，所以危機產生一年多以來，甚至沒有人能夠估計這個危機到底帶來了多大的傷害，有多大的破壞，規模到底有多大，很難有人作出一個準確的估計。

　　另外一個特點，這個產品是為投資者量身打造的，它的價格形成機制是通過交易雙方談判得來的，所以一旦產品本身出現了問題，資產價格大家都會產生懷疑，流動性就不穩，只能靠國家的信用注入流動性來解決這個問題。