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圖文：印度證監(jiān)會(huì)共同基金處Ruchi-Chojer講話(2)
那么，還有什么樣的可能性可以還解決這樣的一個(gè)問題呢？就是說我們可以實(shí)現(xiàn)有限的贖回，在目前這種很波動(dòng)的情況之下，可以使用有限贖回，但是這樣的話，它所帶來的影響是更加的負(fù)面，也就是說會(huì)導(dǎo)致市場的恐慌，然后導(dǎo)致更多的贖回。
對(duì)于目前的這種情況來講，我們現(xiàn)在不是使用定勢(shì)的原則來進(jìn)行債券和貨幣市場的估值，所以總的來講，在這個(gè)行業(yè)是出現(xiàn)的信心丟失的危機(jī)。
在目前的情況之下，我們作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也是遇到了很多的壓力，很多人都希望我們能夠做一些事情。
當(dāng)然我們是需要有注入流動(dòng)性這樣的一個(gè)舉措，問題是作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，我們其實(shí)沒有權(quán)限來對(duì)市場注入流動(dòng)性，這是中央銀行的事情，所以說我們就開始去收集信息，先要了解到底目前的情況有多嚴(yán)重，然后我們又到中央政府，以及到中央銀行去收集信息，我們也是推出了一些前所未有的措施，一會(huì)我還會(huì)講。
而且我們也受到要求，就要我們提升借貸的上限，但是除此之外，我們也知道，銀行如果開放借貸的話，我們也是同樣要有一定的上限，到現(xiàn)在為止已經(jīng)提升了兩次銀行借貸的上限。
而且對(duì)于外國的那些機(jī)構(gòu)投資者來講，我們對(duì)那些外國機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行債券和貨幣市場購買的上限也是進(jìn)行了限制，中央銀行推出了一些前所未有的措施，銀行的保證金率是下降。
另外，在銀行還要求他們進(jìn)一步地去借錢給共同基金，這也是在印度第一次發(fā)生這樣的情況，而且只是對(duì)基金公司，但是并沒有要求銀行對(duì)非金融機(jī)構(gòu)也進(jìn)行這樣的一個(gè)信貸要求。
到了11月份的前兩個(gè)星期，我們看到情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但是我們現(xiàn)在還是在祈禱，未來能夠有更好的新的進(jìn)展。
我們?cè)賮砜匆幌�，我們�(cè)谶@種危機(jī)情況之下所有的一些產(chǎn)品，這樣的一個(gè)分析，也是讓我們意識(shí)到有些產(chǎn)品的銷售，或者說產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方式應(yīng)該是要改變。
不管是開放式的還是封閉式的基金，實(shí)際上有一些是可以更好地去面對(duì)危機(jī)的產(chǎn)品，另外有一些是在貨幣市場當(dāng)中，有一些是債權(quán)產(chǎn)品，它在設(shè)計(jì)的時(shí)候涉及到贖回的方法。
在這些產(chǎn)品當(dāng)中，在流動(dòng)性產(chǎn)品，或者在固定期限產(chǎn)品當(dāng)中，其實(shí)像固定期限產(chǎn)品它可能是30天到5年，不管哪一類產(chǎn)品他們是每天都可以贖回，就是每一天你都是可以退出的。公司是買方，公司每天可以選擇贖回，或者說是退出。
有一句話是說，中國人的危機(jī)是分兩個(gè)字：一個(gè)是“危險(xiǎn)”，另外一個(gè)是“機(jī)會(huì)”，我們既要能夠認(rèn)識(shí)危險(xiǎn)，同時(shí)也要能夠識(shí)別去抓住機(jī)會(huì)，我們希望能從過去吸取一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，指明我們的未來發(fā)展方向。
我是覺得，我們的確是吸取了非常多的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，就像是證監(jiān)會(huì)的主席尚先生今天所說的，作為監(jiān)管者來說，我們必須是要快速地作出反應(yīng)，不管危機(jī)它到底是怎么樣的影響到我們，我們都要能夠作出反應(yīng)來。
一個(gè)在宏觀政策方面，我們是不是要有一個(gè)評(píng)準(zhǔn)基金，在國際上有一些國家，他們是由一個(gè)評(píng)準(zhǔn)基金購買一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。另外，還有在印度，我們是看到，在債券和貨幣市場當(dāng)中還非常缺乏價(jià)格成熟的價(jià)值，所以我們必須要建立更好的發(fā)現(xiàn)價(jià)格的機(jī)制。