圖：2008年11月13日，第四屆北京國際金融博覽會在京開幕，新浪財經做全程直播。圖為招商基金市場部高級策劃經理吳偉杰。(來源：新浪財經 李立攝)

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　　新浪財經訊 2008年11月13日，第四屆北京國際金融博覽會在京開幕。此次大會是由中國人民銀行營業管理部、北京銀監局、北京證監局、北京保監局、北京市發改委、北京市財政局、北京市國資委等多家單位共同主辦的金融盛會。以下為招商基金市場部高級策劃經理吳偉杰16日發表的《讓您的定投“智能”起來》演講實錄。

　　相信各位都聽過基金定投這個產品，但是不知道那一位聽過智能定投呢？我今天給大家說一說如何讓你的定投智能起來。

　　大家會面臨市場上很多產品，收益率從低到高，大家要獲得收益有兩種方法，一種是一次性投資，我拿20萬出來，按照各種理財產品的收益率3%到8%等，經過一個長期的投資會得到比如34萬到70幾萬不等的收益。這種方法很多基金公司都會倡導說你的錢在這里不動，五年十年后不能多少錢。但是把20萬擱在那里十年不動，這個可能性不大。大大占用你資金的流動性。我們另外還有第二種投資的方法，每個月拿500或者一千塊錢出來，進行基金定投，定投如果18年的話，收益仍然可以達到37萬74萬不等，年均收益率12.92%，這個根據定投上證指數從90年到2008年18年經過過牛熊市的交替測算亂出來的。如果按照定投18年為例，每個月定投一千塊錢，18年是21萬。現在基金我虧一塌糊涂，去年定投虧了30%，20%都有。只是大家不知道定投背后真實的原因，定投前必須知道四個條件，什么條件呢？現在說一下，基金定投是不是真的那么神？我們來看一下什么叫基金定投呢？每隔一段固定的時間通常一個月，不論是市場行情如何，你都會定期買入固定金額的基金，比如在工行每個月投一千，每個月投進去這樣方法的有什么好呢？你在基金凈值走低的時候你買的份額多，舉個例子來看，如你定投一個基金很不幸，股市非常糟糕，你定投其他的面額第一期還是1塊5，第二期去掉1塊錢，第三期去掉5毛。從1塊5到5毛。大家這筆投資要等回到多少錢的時候才回本呢？很多人會說一塊錢，因為第一筆一塊五，第二筆一塊，第三筆五毛，平均成本一塊，你總共投入三千塊錢，你獲得3667份，所以你的成本是8毛錢左右。所以一旦凈值回到一塊錢，你有3667份，然后你獲利22%。

　　這有證明了基金定投平均成本方面一個作用，為什么算平均成本，遠遠會超乎大家的想象。第二點復利投資，聚沙成塔。第三點自動扣款 強制儲蓄，我們每月省下500塊錢進行投資，這個很簡單。但是同樣能達到這樣的效果，而且你每個月在發工資之后扣款投資了，是強制儲蓄，定投是投資的紀律，為什么這么說？其實股市里面有很多流派，技術流，價值流等等流派，但是沒有一個流派絕對正確和絕對錯誤，每一個流派有掙錢和虧錢的時候。定投的原理就是機率，堅持這種機率總是有掙錢的時候。

　　你用定投的方法可以養成良好的理財習慣，或者比較不錯的收益。很多人說，去年你們大吹定投，今年股市跌得這么厲害，你還來吹定投，什么時候做定投最好的時候呢？市場低迷應該開始基金定投還是停止定投？我們來看。先來看一下定投一次性投資的比較，如果股市一路上漲的話，我們投資定投一次性投資哪好一些？按照凈值從一塊模擬到1塊3，定投回報率13.72%，但是一次性投資更高，28.5%，單邊上漲，如果找到最低點是不適合定投的，什么時候最好？股市一路下跌，從一塊六跌到一塊三，這時候定投虧11%，一次性投資虧20%。什么時候最好呢？我們再來看看，其實如果你定投五年以上，定投股市不會一路下跌，也不會一路上漲。如果你現在開始定投，最有可能一年之后，等三四年漲上去，這種情況最接近。如果基金從一塊六掉到一塊兩毛四再升回一塊六，如果你定投獲得是10%，如果一次性投資還有手續費5。

　　股市從基金凈值從一塊二掉到8毛，再漲回一塊錢，這可能是最糟糕的情況了，如果你有定投的話，依然在這個過程里面獲得10%的收入，如果一次性投資會獲得18%，定投的原理講到這里。臺灣叫定投不叫定投，叫微笑投資法，什么叫微笑投資法？股市在先跌后漲的情況最能發揮定投的作用。所以叫做微笑投資法。我們叫做一個結論，在市場進入下降通道或者前景不明朗的時候，正是基金定投好的時機。

　　很多人我們去年也定投了，但是我現在虧得依然很多，因為大家不明白定投四件事情，大家定投前必須記住四件事情，這四件事情是所有銀行客戶經理不會告訴你們的事。第一，定投越早，達到目標越輕松。我們以投資子女教育經費舉例，如果你想寶貝18歲投到50萬讓他上學，在1歲投資657塊錢。但是如果你在5歲的時候開始定投，你就需要每月定投1600塊錢，足足多一千塊錢，投入本金也要達到25萬，才能在18歲的時候大家目標值50萬元，如果你再晚一點，在10歲才開始定投，每月需要投資是3200塊錢，投入本金也需要31萬。這個測算是根據定投上證指數測算出來的。

　　第二點投資時間越長，復利越明顯，我們按照前面的例子每月投資一千塊錢，假設年回報率15%，如果我們投本金和收益的比，投入本金是一萬元，但是收益只有兩萬元，本金和八萬，我們投十年復利作用更明年，本金12萬，但是我們的收益也有12萬。本利和24萬。如果時間再拉長一年，去到20年，我們來看，投入的本金24萬，但是收益已經去掉98.9萬，本利已經去到190萬，投資時間越長，復利越明顯。如果你放到三年四年盈利的概率相當大，不可能投進去讓它第二天就掙錢，所謂投資有風險，投進去的錢在某個時間段可能是虧錢的，但是拉長時間來看，虧錢的概率是很低的。

　　在股市這么低迷，我停了定投，可能收益更高一點，我們舉個例來看，有個客戶藍色的部分是A客戶，最高點的時間定投，投到另外一個高點，這是藍色部分。另外一個客戶認為我不愿意在高點開始定投我找一個最長最低的時候定投，綠色部分。你覺得A客戶的收益率還是定投2客戶B的收益率高呢？有誰知道？二對吧有沒有不同的意見？二的收益率更高對吧。我們來看具體的答案，A客戶投入的本金是8萬塊錢，期末107000元，B客戶520000元，期末66000元，差3%。想我們剛才的例子，定投上證指數18年你的平均收益才12.9%，差3%，足足差了四分之一。

　　因為你在股市下跌的部分你投入的錢是沒有虧損，只不過短期你覺得它是虧了。但是如果放到另外一個山頂來看，你每一筆投資都是掙錢的。你包括我們現在開始是兩千點，跌到1500投資進去的錢，再后來看是掙錢的，但是在一千點是虧錢的。很多人都站在底部來看，覺得我這筆投資是做錯了，如果拉長時間來看，放到三年四年后來看，站在牛市回頭看這筆投資，大家覺得這筆投資是正確還是錯誤？所以定投必須拉長時間，如果大家投半年一年，定投起碼三年，經過牛熊的交替才可以。

　　最后這是關鍵的一點，記住這一點，定投就不會虧前。開始定投的時間并不重要，無論你是最低但還是最高點都不會收錢，但是贖回時點非常重要。定投越早越好，因為是復利增長，五年后股市會比現在高，所以你每一筆投資是增加的。定投什么時候開始并不重要，但是贖回的時候非常重要。

　　定投上證指數一千塊錢，按照18年上證指數走勢圖，這個圖是帳戶變動情況，帳戶是跟隨股市而波動的，你的收益率不是一路上漲，2007年最高那一根可以去到141萬，但是如果你去到今年就剩74萬，所以我建議大家要定投五年在第三年的時間就要看定投，現在是牛市還是熊市，如果是牛市我建議大家把它贖回，如果是是熊市再等一兩年再贖。所以你投五年提前兩年觀察是牛市還是熊市，不是讓大家判斷最糕高度點和最低點。判斷牛市熊市我相信在座各位都能判斷，所以你要定投開始的時候把錢投進去，用錢的時候提前兩年判斷市場是處于牛市還是熊市。如果是牛市就贖回來，熊市是等兩年。這是定投唯一一個秘笈。