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譚安杰：FDI應該有多邊或雙邊的協議監管
2008年11月9日，由中央財經大學金融學院、清華-布魯金斯公共政策研究中心、澳大利亞蒙納士主辦的“第二屆亞太經濟與金融論壇”在中央財經大學召開。新浪財經獨家圖文直播此次活動。圖為蒙納士大學商學院副院長譚安杰。
譚安杰：我接著吳教授講比較有邏輯。我今天講的題目，中國還沒有資本開放，但是中國作為發展中國家來說，是最主要接受FDI的國家。現在從過去幾年，經過中國政府的鼓勵，也開始慢慢鼓勵中國的企業，在國外進行直接投資，這是能源、礦業，很多在非洲、南美、澳大利亞有很多投資。招商行在中國買了當地的銀行，這些都慢慢開始，中國企業也要走出去。最近金融危機也提出過好多問題出來。美國聯邦儲備銀行的主席格林斯潘，他在這些問題上有錯誤的做法，但是從長遠來說，作為市場經濟來說，不能靠控制管制企業的發展。但是在這方法必須要有透明度、問責要清晰，如果沒有這塊就不能成功運作。所謂公司治理，尤其是對于金融企業公司治理是非常關鍵的問題。尤其是財富基金的對外投資，還是跟國有企業的投資，他們治理的問題，如果他們能樹立比較好的問責機制。從國外的OECD國家，接受中國主權財富投資或者大型國有企業的投資，他們有一些問題，他們是什么樣的想法。澳大利亞跟美國是比較相近的，對于國家所有權占主導的企業，對他們的投資活動有一些政策。從比例來說，往外的投資比例，英國對外投資的量相當于當年GDP15.5%，這是去年的數據，對中國來說還是非常小，只是0.8%，跟日本是一樣的，美國也不高。從這個角度來說，在接受有國家主權基金或者是國有企業直接投資，他們關心的問題是透明度，外國政府對企業控制程度，他們的作用是什么，對接受國外FDI國家來說，對他們國債的利益，這兩個問題我再說一下有什么影響。對戰略性和政治性有什么影響，從市場競爭角度來說，他們的投資，對當地市場競爭有沒有影響，也是一個考慮的主要問題和方向。
澳大利亞政府跟美國政策也差不多，澳大利亞政府的指引對于外國政府所有權FDI的指引，在澳大利亞的投資活動，買賣原材料或者是雇傭高級經理，這些都是以市場教育原則來進行，不能以內部交易模式來進行，要有明確的商業目標，要清晰地表達出來。對于透明度是怎么樣也是一個考慮的范疇。
最后一點，這些投資可能對澳大利亞，能不能保障自己的戰略和國家安全的利益也是一個考慮。從透明度來說，表現在投資哪一種資產，怎么樣確定投資標準，投資怎么樣分配，投資主題跟政府關系什么樣，跟管理層的關系是什么樣，這些都是考慮問題的主要因素。究竟中國主權財富基金他們有沒有透明度，他們的鉆研是否能滿足國外投資，對市場競爭，對投資所在地金融體系的穩定性有沒有影響，這些我們可以稍微看一下。
首先看一下FDI的分配在什么地方，最大的一塊基本上是資源。第二個是爭取到新的市場的進入點。比如說往北美，主要是投資什么樣的部門，亞洲、西歐、拉丁美洲、非洲其他地區，這統計數據不詳細說了�？匆豢粗袊顿Y公司CIC，它的管理和具體結構，從某種意義上看它是有限公司，名義上受中國公司法管。但是公司章程沒有公開過，投資范疇也比較清晰。有三分之二的基金會在中國本國境內的金融行業做投資，去年投資黑石就是其中一種表現。董事會基本上都是官員，獨立董事也是部長跟現在發改委的副主任。作為公司治理的架構，從國外政府來說能不能有信心是很重要的指標，組成成員基本上都是國家公務員和領導，有非常強的政府參與在里面。對于西方的董事會來說，是否有效地執行職能，還是有待解釋跟闡明。董事會的治理和架構來說，能不能去任命或者是罷免公司高管是一個很重要的指標，但是對CIC來說我們都不太清楚。從CIC明晰的投資機構，如果把它隱身到中國其他國企，尤其是央企，他們在國外的投資也會引起爭議，他們公司治理結構，外國政府作為評價投資項目非常重要的指標。因為時間問題，我不詳細講一般國企的問題。先說一說央企，從過去幾年說要把它建成更現代化，擁有國際競爭能力的企業。其中一個做法建立現代企業制度，其中一個重要的手段，就是要建立董事會。