2008年9月19日-20日，由上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室、上�，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會、上海市銀行同業(yè)公會、上海市證券同業(yè)公會、上海市保險同業(yè)公會、上海市期貨同業(yè)公會、上海市國際服務(wù)貿(mào)易行業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦的“2008上海陸家嘴金融博覽會第五屆中國國際金融論壇”在上海浦東展覽館舉行。新浪財經(jīng)獨家網(wǎng)絡(luò)直播本次會議。以下為國家發(fā)改委財政金融司副司長曹文煉的演講實錄。

　　曹文煉：各位嘉賓、朋友們，女士們、先生們上午好！非常感謝第五屆中國國際金融論壇邀請我參加這次研討。

　　本屆論壇的主題是中小企業(yè)融資與股權(quán)基金發(fā)展，在此我圍繞這個論壇的主題談一點個人的看法，對發(fā)展中國股權(quán)基金的認(rèn)識。很有意思的事情，這個論壇由銀行業(yè)協(xié)會主辦，所以我重點談?wù)勎覀儑�家的商業(yè)銀行與發(fā)展股權(quán)投資基金的關(guān)系。

　　所謂股權(quán)投資基金，專業(yè)理財機構(gòu)管理的，主要對特定對象募集的，對市場投資的一種集合產(chǎn)品或者制度。

　　特定對象，歐洲大陸第一位投資者是銀行，商業(yè)銀行。在美國，第一位投資者是養(yǎng)老金。另外還有保險公司、投資者。發(fā)展中國家的個人投資者，一般不超過10%。

　　國際上股權(quán)投資基金的誕生，很有意思，還真是從中小企業(yè)投資開始的。我去過一些國家考察，最早的兩支股權(quán)投資基金一家是在英國的公司，一家是美國的研究投資公司，都是在戰(zhàn)后的1946年。

　　美國這家公司是美國麻省的一個理事和一個經(jīng)濟學(xué)家發(fā)起的，主要想幫助一些很難融資的中小企業(yè)。

　　在英國的公司，最早由政府組織，政府組織大的金融機構(gòu)，主要是戰(zhàn)后為了戰(zhàn)后，投資于中小企業(yè)。但商業(yè)銀行不愿意。后來因為政府貫徹了商業(yè)運作的原則，以后商業(yè)銀行都得到了很好的受益，在1970年左右上市以后，商業(yè)銀行的股份也是成功退出，得到了很好的受益。

　　上世紀(jì)70年代以后，股權(quán)投資基金進入中型以上企業(yè)的并購領(lǐng)域，所以PE得到了很快的發(fā)展。到本世紀(jì)前后，股權(quán)投資基金已經(jīng)覆蓋了幾乎所有領(lǐng)域，包括房地產(chǎn)領(lǐng)域、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域等等，涉及領(lǐng)域已經(jīng)很廣泛了。

　　包括前不久我在北京見到的這家英國公司的的高管，現(xiàn)在已經(jīng)不是十年前的概念了，現(xiàn)在不僅僅是投資中小企業(yè)的概念了，也會包括基礎(chǔ)設(shè)施的投資。最早設(shè)立的兩支股權(quán)投資基金，也是投資中小企業(yè)的。一個是中瑞投資基金，在1998年設(shè)立，主要投資中國和歐盟合作的中小企業(yè)的股權(quán)投資基金。還有一個是03年在上海設(shè)立的，中比股權(quán)投資基金，投資長三角地帶的中小企業(yè)。

　　05年天津濱海新區(qū)的發(fā)展，環(huán)渤海經(jīng)濟的發(fā)展，在戴相龍市長的大力推動下，天津渤海產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)國務(wù)院同意，批準(zhǔn)正式設(shè)立，標(biāo)志著我國大型股權(quán)投資基金進入了一個發(fā)展階段。

　　從05年以來，先后國家發(fā)改委會同中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會以及國務(wù)院法制辦等部門共同向國務(wù)院上報，經(jīng)過批準(zhǔn)，正在籌備和運作的有十家大型的股權(quán)基金。先后批準(zhǔn)了三批。

　　但遺憾的是，從渤�；�金以后，第二、三批的產(chǎn)業(yè)投資基金，在資金募集、對特定的投資對象的資金募集上，有關(guān)監(jiān)管部門由于有種種考慮，在這方面進展不甚理想。