但是一個比較重要的問題就是，在中國做風險投資，它所相關的風險是高于任何一個其他資產的行業的。但是無論怎么樣，在未來的十年中國將是VC和PE的樂土，我們都知道在任何一個行業都有一個二八定律，在任何一個行業里面它的20%的人賺了這個行業的80%的利潤，那么在風險投資界這樣一個二八定律是不是也適用，我個人的觀點是這個規律一樣適用的，如果你的時間足夠長，任何一個行業都不能夠擺脫這個統計上的大定律。

　　在目前中國私募股權投資的高潮中間，其實我們應該清醒地看到，在中國的私募股權投資是有利和弊，先說說好的方面為什么中國VC會這么熱，高速成長的龐大的市場，這是一個對孕育風險投資的溫床，中國作為世界工廠對資金和原料的大量的跨境需求，使得我們對風險投資和PE投資來講，提供了一個非常好的機會。總體資金的供求關系仍然是有利于資金的提供者，就是我剛才講的在中國仍然是需求資金的人，仍然要遠遠大于對資金的供給。另外一個非常重要的原因就是，中國的銀行體系和資本流動的效率的低下，為VC和PE提供了大量的機遇。比如說在座的人要是去創業，做一個軟件的公司，我可以告訴你中國沒有任何一家銀行會給你提供貸款，也沒有任何的財務的源泉，你唯一的希望就是你的家人、朋友，另外一個就是對于專門做種子階段的風險投資基金。

　　民營經濟在數量和規模上的發展都超過了臨界點，為VC和PE的投資提供了優質的項目源，這一點上我想是中國經濟經過二十年改革和發展的一個重要原因，為什么在中國過去前十年，中國的VC不能夠發展，我想除了政策上的原因之外，還有相當大的原因是因為我們中國的民營經濟實際上在發展的規模超過了臨界點。另外一個就是在中國過去幾年里面，我們會看到與中國特有的一些商業模式的出現，這個對風險投資基金來講無疑是一個福音。

　　那么在中國VC和PE投資的話，也有很多的弊病，比如說到目前為止，中國的VC和PE的法律和稅收制度都是不健全的，基本上中國目前對這些事情都是要個案處理，中國的大部分創業者對于現代企業管理機制了解甚少，而且有抵觸。絕大多數企業的財務和會計制度是不健全的。另外一個，在中國的企業信用制度不完善而且不發達，但是最大的問題在于投資審批的手續繁雜，政府干預太多，而且官員對真正的VC和PE了解的人是少之又少。

　　另外一個我們剛才提到政府在鼓勵風投和限制外資的兩難中間徘徊，退出機制不完善。大家去年都對中國風險投資基金能夠在中國的A股退出，很多報紙和媒體都報道這是一個很大的進步，但是其中其實它的根本的問題并沒有解決，就是在中國我們的A股市場退出有一個三年的鎖定期，在全世界所有的股票市場中間，只有中國是有這么長時間的鎖定期的，貨幣的流動性差，銀行的效率低下。另外一個國內到目前為止還是非常缺乏真正在VC和PE方面懂VC和PE管理的人才。但是中國這兩年VC和PE變得非常熱門，所以愛好和熱衷非常想積極參與到里面的人非常多，但是真正能夠懂VC和PE管理的人士是需要非常漫長的時間來培育的。

　　一個好的企業的成功，對于風險投資來講是非常關注的事情，企業的成功是不是都有相同的地方？，就像一個人，有DNA，我想好多企業也有很多類似的NDA的東西，你比如說一個好的企業一定要有好的團隊，一個好的企業要有相對清晰的盈利模式，我們去看過很多的中國企業，中國的很多企業是希望什么都做，尤其是在早期生存階段可能做得不錯，但是真正到了發展階段，這種不清晰的發展模式，90%以上都是不成功的。

　　另外每一個核心的企業都具有核心競爭力，要么是別人沒有，要么是同樣一個東西能夠比別人做得更好、更精、更便宜。另外一個好的企業都需要一個好的企業文化，以及這種文化與本土文化的融洽、專注非常重要，我們很多在中國不乏做風險投資和創業的激情，但是這種激情往往很短。另外一個對于商機的把握。但是是不是有了好的DNA就一定會成功？我想這也不一定，這也就是做VC和PE的難處，尤其是在中國做VC和PE的秘密所在。希望大家、歡迎大家都加入到VC和PE的行業里面來，謝謝大家。