夏斌：東歐、中國、印度、拉美等一些國家都進入了全球化紅利的時代，正好全球化生產分工格局發生重大變化，使得全球經濟的發展都能夠充分享受全球化的紅利和人口的紅利。因此世界經濟進入了一個新的快速增長周期。美國政府因為這些難題以及貨幣浮動政策以及新一輪經濟下的浮動機會，通過手中的經濟工具通過不斷發展的金融延伸工具，像現在有一些美國專家說的，美國的監管層、美國財長也根本看不懂的復雜金融經營工具有500多億。正是利用這樣的工具在刺激美國經濟的高增長，同時也部分推動了全球的經濟增長，又一次借機會發行了大量的美元。由此以美元為主題的國際儲備有2002年的2.57萬億增加去年底的6萬5，增長了一倍半。但是我們要知道IT技術的發展和金融延伸技術的爆發性發展，某種意義上往往又會起到負面的作用。我認為正是因為充分運用了美國金融市場的彈性，巧妙的運用匯率、利率和金融新技術手段大量發行美元。在迎合中國等新興國家經濟增長模式，我們機構調整不到位、消費太低，迎合你的模式過分放大了美國經濟不能夠長期支撐的區域經濟的規模。盡管短時期內支持了新一輪全球經濟周期的上升，但是最終不得不埋下了影響今天全球經濟的次貸危機的種子，這是我對為什么會產生和產生的原因進行了分析。

　　夏斌：應該認真的審視的四點認識，如果這個判斷是正確的，你應該怎么辦？第一，美國應該承擔起發行世界貨幣條件的責任，需要加快調整。全球儲備增長過快是全球經濟失衡的另一種表現，全球經濟失衡的不可持續和目前階段性的市場自我糾錯是以美國的次貸危機爆發為轉折點在全球開始的。全球如果要好好的增長，除了新興國家增長原因之外，肯定不是通過美聯儲調節市場流動性所能解決。因為這只是延緩美國經濟疼痛的程度，對他國經濟沒有多少好處。因此為了配合全球糾錯，相關國家也不希望美國衰落，應該配合美國的經濟結構調整加強自身的調整，中國政府2007年采取了一系列政策就是為了經濟的調整。第二，我們要認識到當前儲備增長過快是全球經濟失衡的另一種表現，這樣對快速發展的主權基金應該看到，同樣是全球經濟失衡的現象。因此要以經濟的眼光而不是政治的眼光來看待主權財務基金。主權財務基金在債券投資、股權投資選擇更重要要看到主權財務基金既是全球經濟失衡的結果，也是調整全球經濟失衡的一種手段。如果硬性回避和拒絕既是不明智也是不可能，容易出現全球金融市場的動蕩。第二，要冷靜看到不要過分的夸大主權財務基金的影響，有關機構測算目前主權財務基金的總量不到養老金、公益基金、對沖基金、私募基金的1/2不到。在全球債券市場當中僅占2%，五年后發展到10萬億也占全球金融市場的6%，而且主權財務基金沒有像對沖基金的杠桿效益。第三，從一個國家安全角度可以要求主權財務基金增加透明度，要堅持市場公正原則。第一，要求各個國家制定相關政策。第二，私募基金、對沖基金同主權財務基金要求有透明度。第三，透明度應該是雙邊對投資者投資有透明度，對投資接受國家同樣要提出有何種意向的透明度要求，不要搞保護主義。第四，是相關國家要加強國內的結構調整，包括金融監管、金融深化，這是世界經濟長期穩定的期望所在。在相關國家沒有調整到位之前，主權財務基金可能是糾正有關國家交匯比率失衡的一個手段，主要對美國而言。

　　夏斌：第三點認識，要解決國際體系的問題要從根本上解決世界經濟發展周期性的不穩定問題，發達國家應該坐在一起共同的協商做出妥協找出辦法。國際貨幣基金組織要負起成立之初的宗旨，像IMF真正在變成一個不相干的角色的比喻要改變。當前怎么辦？要尋找美元、歐元的匯率措施，目前盡管世界儲備中美元份額從2001年的72.7%降到去年底的63.9%，但是不要忘記90年代這個指標曾經降到50%。在可預見的十到二十年內絲毫不意味著美國霸權地位的結束。我們要看到美國霸權地位占主要地位，這個指標的不起不落往往意味著世界經濟發展的不穩定，往往意味著世界經濟要付出不應該付出的代價。我們要看到在這里怎么呼吁美國政府，國際基金組織要負起責任解決問題，但是我們在呼吁效果是多余的，效果是打折扣的。因此其他國家要做好充分準備，認識到國際貨幣體系的問題和全球經濟失衡問題的解決，是一個國家與國家之間的，充滿利益博弈的長期摩擦過程。因此要去尋找能夠和自己合作的國家加強貨幣與匯率間的協調磋商，特別是亞洲地區的國家，在貿易不斷增長的情況下加強區內的金融步伐。可喜看到亞洲國家成立了800億美元的外匯資金。謝謝大家。