新浪財經訊 2008年3月28日，中美金融論壇在北京隆重召開，新浪財經全程直播。以下為國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌的觀點：

　　夏斌：今年一季度的順差可能到300億，我們看這里面多少是國內調整因素造成的，要好好研究。在這三個判斷之下，我們的金融資源，或者說金融資源怎么分配，也就是說金融政策在2008年應該關注哪些重點？第一我仍然想說，關于從緊政策目標的調整，我同意剛才龐哲講的關于貨幣通脹的問題，其實在關鍵時候，貸款應不應該看，我想在這兒說的，我們研究貨幣供應量，研究貸款都無非想說這些指標合不合理，是相對于實體經濟而言，把它抽象出來的。那么因此在有爭議的時候不妨換個角度，從實體經濟面看，到底得到多少錢。貨幣供應量無非講這個東西，那我們從企業角度，到底一年增長的融資量有多少。我們可以尋找更加直接，更加直接作用于實體經濟的金融指標進行分析，那就是人民幣貸款，原來外幣貸款很少不起作用，因為外幣貸款轉換成人民幣，現在一樣了，而且我們分析2008年1到2月份貨幣狀況，貸款好象下來了，貨幣還可以，實際上看這些流量指標就可以了。

　　恰恰是今年1到2月份變化之快，增長速度之高的不是人民幣的貸款和股票融資，而是外幣貸款和短期融資券，人民幣貸款1到2月份增長9%左右，但是各種金融工具，沒有包括PE，真正搞到錢的總量，各類金融工具同比增長了35.9%，主要是外幣貸款增長14.6倍，企業長短期債券增長了2倍多，所以如果從這個角度看，當前M2的控制并不是很緊。這背后又意味著什么呢，是又看到了這個，就像剛才龔方雄說的，還討論一些股市，我想這是一個猜測，我就想告訴大家這個判斷，這個政策不是很緊，而我們今后要關注當貨幣M2和貸款不容易看清時，我們不如尋找更加清楚的資金流量表。

　　第二總量有概念之后，那么就是說怎么保證總量，就是如何防止中國的從緊的政策目標被干擾的問題。在美聯儲不斷降息過程中間，為了防止物價上漲輸入，輸入性轉化為需求性為主導，中國的加息壓力不斷的增加，中美利差擴大問題也難以解決，那么加強外幣管理，防止熱錢沖擊，在一定時期內這是必須堅持的重要的金融政策，絕對不能動搖，就是防止熱錢違規資金進來。我知道我講這個肯定會引起很多人不滿意，但是我仍然認為這是國家利益的需要。盡管管理有難度，外國有教訓，所謂教訓就是管不住，效果是短期的，但是管肯定比不管好，哪怕是能夠爭取好很短的時間，也是有利于中國經濟渡過艱難的結構調整時期，因此我想提醒有關部門不能泄氣，應該著眼于研究更多的，哪怕其中有些是臨時性的政策，包括而不是排斥對跨境資本流動稅的措施等等。

　　因此有關部門在對外資進入普通住宅市場進行限制的同時，不能對商業地產幾乎沒有限制，因為在座都明白，對于國外的熱錢而言，普通住宅和商業地產都是它的工具與手段，他們所希望的是資產價值快速上漲，這是目的。所謂商業住宅和普通住宅都是工具和手段。這是我想講的第二點，就是政策。總量政策被外部干擾的問題。

　　第三點關于從緊政策指標怎么入市問題，這個政府一定要有手段。建立當前我們國家市場結構和一些政策因素，我們要搞從緊的總量政策，必然會出現屢次調控中間暴露的老毛病，比如說中小企業怎么辦，三農發展中融資困難等等，為此我認為今年的金融政策，對金融市場政策，第一要加快中小企業板市場的發展，現在已經有了，要加快推出創業板市場，加快在天津，但不僅僅是天津的全國OCT市場的變化。第二是公司債和短期融資債的管理要研究方便中小企業，要給他們出路。在資本規模上不要要求太高，關鍵看資金指標，看效益指標，還有環保指標。好多政策是矛盾的，又要支持他們，但是門檻定得很高。第三是中央銀行可以嘗試分類調控商業銀行政策，在提高存款準備金率的同時，對于貸款資產中中小企業貸款達到一定比例的中小銀行，央行和財政部合作，給予一定的優惠。第四防止股市振蕩過大，而影響整體的發展。關于我們的大小非解禁問題，我認為政府可以出臺有利于股市穩定發展的政策，這不存在干預市場的問題，我們不希望政府干預，但是使得股市正常發展的政策應該出。第五是往往是經濟學家在討論中國總量政策，我認為2008年除了進一步健全農村信用社以外，我們對村鎮銀行，小額貸款公司，農村資金互助合作社這種小的機構，不要停留在去年試點的基礎上，應該加快發展，各部門加快協調，在結算，存款準備金比率，還有稅收，其他監管方面給予一些方便，由于時間關系我先講到這兒。