第六，資本市場問題。中國資本市場在下一步肯定有大的發展。最近，銀行資金向外走，我發現一個非常壞的現象，好多人采取措施把錢擠出去，實際上都是葉公好龍，你要翻翻兩年前的所有當局講話，都是把錢擠出去�，F在錢出去了，又要把它吸進來。第一個，應該是監管當局驅動變為市場當局驅動，你就要放手。第二，產品上，特別是債券產品里面，要大量減少只是服務于金融部門的產品，現在債券很多，但是債券都是金融機構發、銀行發、保險發、中央銀行發、證券公司發，就很少企業發，很少是與居民相關的。變成一個金融部門自娛自樂。這個情況是非常扭曲的。第三個是服務對象，現在是服務大企業，小企業就沒辦法進入金融市場，所以要把小企業放在突出位置上。第四是監管部門分割，不多說了。第五是多層次，多層次指的是交易機制的多層次，現在我們缺的是報價驅動，投資銀行為核心的原始交易市場，而不缺目前的紙類驅動，集中交易現在已經不缺了。但是對于一些小企業的、中等企業的需求，應當在報價驅動，投資銀行為核心系統去打動，來展開。最后一個就是調控理念的改變，資本市場改變應當從政府調控股市、調控股指的做法，應當徹底拋棄這種做法。大家對股市有很多不正確的看法，甚至有些人說股市是多少為好？五千點，我們就搞到五千點，然后就穩定吧。這個都不符合市場發展的規律，世界各國都顯示就是劇烈波動，實際上要做的一件事就是割斷銀行資金和股市的聯系，美國最近兩次股債，從它的波動幅度來說很大，但是金融體制很穩定、股市很穩定，很重要的原因就是銀行體系沒有傳到企業。

　　上午講到廉租房制度，土地管理制度，城市規劃，房地產體系。第二個問題，就是完善征地制度，促進城鄉發展。住房制度說到底主要是土地問題，一般來說，土地漲價土地所有者獲益，但是中國在整個過程中政府介入期間，所以土地價格的上漲的好處沒有被農民獲得。出現了很多問題，所謂“三無”的居民，所以我覺得應當趁著所謂《物權法》的通過，能不能夠在這里讓土地所有者就是它的擁有者和土地使用者直接連接，讓土地增值收益全部進入農民手里，所以現在的很多地方都是這樣。銷產連房實際上就是這樣，中間少了政府插手，而且政府插手是腐敗的“溫床”，現在所有落馬的官員，幾乎都與土地有關，所以這個問題應當趕快來做。第三個應當制訂明確的規劃，保證所有的公民都能根據自己的能力享有住房服務。提出這個問題就是想說一點，到底是讓所有人都買房，還是怎么樣。任志強曾經說過，百分之多少是不應當買的，那天我見到他說，我說這個話是對的，但是這個話不能你說。我們知道美國的住房制度最高是6%，30%幾是租房。根據中國的統計，高的時候，中國自有住房是88%，低的時候80%，如果真的低的話，都干嘛呀。有戶口的人，80%幾有房，那還鬧什么？這里面問題到底在哪里？

　　易綱：好幾個來源，有81、有84的。

　　李揚：有戶口就有房，有房的80%幾，所以下一步所謂適當的住房應該有定義。各類人口，各種需要，有不同的發展規劃。第二，比如說北京是84%，你看北京胡同里面，沒有自來水、沒有衛生設施，沒有排下水道，這種算不算自有住房。

　　吳曉靈：有房就行。

　　李揚：就算你沒有露宿街頭，要把這個事情說清楚。第二個是加快城鎮住房和市場交易，改變住房供應現在過渡依賴新建設，現在為了防止投機，二手房交易可以重稅，北京二手房市場很發達，但是北京房子是最多的。第三應該多建房，集資多建房。四，各級政府應該切實擔起責任。五是利用稅收鼓勵節能、節地和商品住房。

　　第四個問題是完成住房的金融體系建設，我覺得是不是有這樣幾個要考慮的，一個是政策，應當體現普通居民購買住房的意向。開放商無屬地開發，普通老百姓貸款的話，貸款壓力越來越大，各國都是把居民購房貸款的利息減免稅。就是說你利率再高、再低，跟購房者基本沒有關系的，我記得曉靈曾經說過一次。

　　吳曉靈：一套面積之下的住房。

　　李揚：第二個是建立各種類型為主要功能的商業性、政策性以及政策性和商業性相結合的住房機構。現在很大的問題，包括要改革現有的所謂公積金制度，現在也是一個問題。防止大量住房儲蓄資金，屬于監管無力。第三個是結合征地體系建設，建立良好的體制。第四是提供擔保保險，同時分散銀行的金融風險。五是鼓勵保險機制，進入居民住房的首付等各個環節。

　　住房的第四個問題，現在房地產有很多問題是宏觀問題，但是市場結構。比如說有的人壓房等等，不是加息減息等解決的，而是嚴格進入來解決的。這些年來在經濟理論很重要的一個發展，就是所謂尋找宏觀運行的微觀機構，所以發展起來一個微觀機構市場，這里面要解決很多的問題，我覺得我們應當注意。

　　第五個，還是要增加住房的投資，增加住房供應，盡快改變供不應求。房價很多，有很多分析，但是多數人還是贊同的�，F在所有的政策都在控制，這個還是要檢討，最近(劉住成)有一個提法，就是以增大投資來提高消費率。住房進入消費，進入CPI，不可能以投資價格比。你必須先有投資，才能有折舊，有大的存量才有更大的折舊品，這樣的話居民消費中住房消費份額才會占很高。你比一比，大家說中國消費率太低，比一比發達國家，美國大概是三十幾到四十，我們是十幾。第二，替代各種休閑發展消費。就第一點來講，沒有存量，沒有一種投資造成的存量，基于類似的折舊機制，就沒有今后的住房消費比重的提高。沒有對各種休閑發展設施的先期投資，就沒有未來它在這上面消費很高，所以在這個地方投資，要看好投資的焦點，這是一個時間關系，我覺得這個非常有便利，而且和統計技術銜接了，這是我說的第七個問題。

　　第八個問題是注意中國經濟對外開放金融問題。這個事情我現在還沒有把握說清楚，但是我覺得這是一個事，而且是必須引起高度關注的問題。中國經濟越來越成為全球經濟的一部分，中國經濟對世界有影響，世界經濟對我們也有影響，所有這些問題我們不熟悉。但有兩點，我覺得大致是看清楚了：第一個就是應當牢固樹立基于全球來配置資源。不要局限在國內來談問題，而應當在全球的眼光看中國的問題，現在大家談投資談的很多，說是資源優勢，燃料等等，我覺得這是不能成立的，凡是可移動的資源都是可以通過貿易，通過國際交往，國際經濟交易得到的，這并不是一個真的因素。就這個問題，我曾經和陳源談了半天，兩個多小時，他在全世界跑了以后，資源根本不是優勢，他以老一輩革命家的后代的眼光說，“中國根本沒有資源優勢”，它礦砂不賣給我賣給誰，那個銅不賣給我賣給誰？中國完全可以在有些可交易的資源。講到共贏的問題，日本方式的問題，中國應當考慮方式的問題。其實在中國當天，真正體現優勢的是環境，不可再生、不可交易、不可移動，這個問題，所以我是很主張對于資源，與環境有關的各種各樣的要素。但是像對礦砂、石油這樣的問題，是有依賴的。我覺得大家不能低估技術進步的作用，在座的差不多都是那個年代的人，都讀過《羅馬報告》，那個時候什么都是問題，糧食是問題、土地是問題，現在看都解決了，不能夠低估科技進步的發展，要回避這樣的風險，科技進步一定會給我們找到一個解決的方略。這是第一個，要關于全球配置資源。講這個問題，大家談論比較多的就是一旦如何，一旦打仗，它控制住了我怎么辦？我想這里面有兩點大家要注意：第一，鄧小平先生領導中國改革開放，有一個基本判斷的改變，從打仗的天地轉到和平發展，這么一個判斷，使得各國以鄰為和，那樣大的狀況不會發生戰爭。第二點，早些人研究這個問題的時候，打仗的時候，一些基本的知識，資源國家不賣資源就沒有錢，所以在打仗的時候，也要想辦法進行交易，所以這個約束是有一些，環境約束是個真正的約束。

　　第二個就是要注意金融一體化的影響。全球化下的宏觀調控和貨幣金融政策問題是我們新的挑戰，沒有經驗，我有一些想法，但也不敢確立。大家注意，在回顧亞洲金融危機的時候，是沈聯濤發表的一篇文章，我看了后脊梁發涼，但是他說“禍起日元”，造成了資金自由流動情況下，造成了投資借日元投資于美元，進一步人們又投資于和美元掛鉤的這些國家的資產，亞洲國家各國都是這樣。然后資本可以迅速流動，借助全球化的一個動力，可以流動。就造成了這些問題。所以他這個研究，就說明了什么呢？很清晰地解析了匯率、國際資本流動、利率、國內信貸、資產市場之間的聯動關系。我想沈聯濤先生的研究，所有這些問題，我們都已經而且會越來越大規模的遇到，匯率不能不說利率，不能不說國內的資產順差，這些東西不能忽略，僅僅談那么一個問題，資本戰略、開放等等，那是不行的，應當有一個全局的視角，我想談談這一點。關于這里面，我覺得有兩點也是可以肯定的：第一個就是國內金融穩定，無論何時何地都是最重要的，中國作為一個大國，無論何時何地，都不能要外部平衡而犧牲內部平衡，無條件地作為國際條件收支，會造成災難的。第二就是國內經濟體系和金融體系的合理性，國內經濟結構的合理性至關重要。因為國際資本流動的沖擊，應當說參與性很大，沒有問題的話，就不會造成很大的災難。

　　我就講這么多，謝謝各位的耐心，給我這樣一個機會。謝謝。