溫天納：很多投資機構(gòu)投入資金以后不會做股東

　　由當(dāng)代經(jīng)理人雜志社與北京大學(xué)民營經(jīng)濟研究院等主辦的2006創(chuàng)業(yè)中國高峰論壇于2006年5月20日在北京大學(xué)舉行。本次論壇的主題為創(chuàng)新成長，全球化浪潮下的中國企業(yè)和領(lǐng)袖精神。新浪財經(jīng)獨家圖文直播本次論壇。以下為香港軟庫投資銀行的負(fù)責(zé)人溫天納精彩觀點：

　　我是香港軟庫投資銀行的負(fù)責(zé)人，我們在配合今天的話題，我們配合今天的話題，我

們看到很多人在成功和失敗在一線間，我們希望透過今天的論壇和大家分享，我們作為資金的投資者的各方面和大家是否有思想上的交流的。

　　作為投資機構(gòu)，我們收到很多不同的投資建議書，這些項目全國各地都有，比如說我們下個月初，會為吉林省的企業(yè)完成五個億的融資，我們發(fā)現(xiàn)這個是比較成功的例子。有的例子出現(xiàn)的情況就是這個企業(yè)還沒有準(zhǔn)備好的時候，就直接找我們了，是期待我們幫他解決問題。這個時候我們收到建議書的時候，我們心里面是希望這個企業(yè)規(guī)劃企業(yè)之前，應(yīng)該是要確定他們要解決什么特別的問題。他們心里面要提出解決問題的辦法，然后最主要的是企業(yè)的盈利模式是怎樣的。我們看見前一陣百度等等很火爆，就收到很多類似的報告書給我們。有盈利模式公司才有價值，有價值企業(yè)才有在市場成功的募集資金的可能。然后公司運作的模式，怎樣進(jìn)行制造和營銷發(fā)揮出來，但是我覺得最重要的是公司本身在技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)和市場上有沒有他們的獨特性。這個市場是非常現(xiàn)實的，我們挑項目的時候是跟國際市場的準(zhǔn)則做的，配合國際市場推出的新的理念帶出來，我們不可以麻木的跟風(fēng)。所以說我們要留意企業(yè)的獨特性。

　　很多投資機構(gòu)投入資金以后不會做股東的，他們的時間表是四—五年，最后還是要退出的。但是如果這個渠道是不暢通的，很多時候退出的機制是我們考慮的重點，同一個時間在哪一個市場退出都是要考慮的。我們目前來講，我們是不會考慮國內(nèi)市場A股的情況，大家要留意我們談判的過程中怎樣的配合，如果大家了解我們的合作關(guān)系是怎樣來處理了。好謝謝大家。

　　很多時候這個公司在創(chuàng)業(yè)的初期，我們發(fā)現(xiàn)這個企業(yè)的理念，或者是戰(zhàn)略，特別是他的管理人，究竟在以前是否有這樣的經(jīng)驗，或者是他個人的品牌特別的優(yōu)秀，很多人都愿意支持他的話，我們也會考慮投資他的。頊先生說他的情況之后，現(xiàn)在很多業(yè)務(wù)跟他的興起是不一樣的，說我們參加的科博會和高交會之后，他們把報告書交給我們。雖然很多時候我們看到報告書和其他現(xiàn)有的上市公司的報告書差不多，他們是很有魄力的，很有創(chuàng)業(yè)的熱情和特性的。這種情況我們是看他本身究竟是否可以把這個理念執(zhí)行好，我們都是愿意去考慮的。很多時候做風(fēng)險投資，投十個項目，可能九個是失敗的，一個成功的回報可能是一百倍，這樣就還有九倍的回報。這個是我們運作的模式，也是我們考慮案件的情況，現(xiàn)金流不夠沒有關(guān)系，要看公司的人才架構(gòu)是否可以達(dá)到這個目標(biāo)是最重要的。

　　作為創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，管理的資金比較多，項目最少都是五百萬美金，有的是一千萬美金以上，這個通常他們不會占公司的大股份，公司投資還是希望可以上市，如果占大股份，公司的管理層改變，對公司的股權(quán)會有影響的，要想想五百萬還是一千萬，是占公司的30%左右，所以說公司的市值肯定有兩個億人民幣的水平以上的，這個是大家要留意的事情了。天獅投資人他們已經(jīng)是原作了一段時間，不能說他們很賺錢，就你們技術(shù)上，客戶上究竟是怎樣，去年我投資深圳的一個婚嫁網(wǎng)都是挺有概念的，要看你們互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)就是是哪一塊兒，我們會后可以討論這個點的問題。