斯蒂芬-羅奇：中國經濟7.5%的發展速度就足夠了

　　博鰲亞洲論壇2006年年會于4月21日-23日在海南博鰲舉行，本次年會的主題為“亞洲尋求共贏--亞洲的新機會”。以下為博鰲亞洲論壇2006年年會專題會議 : 重新考量中國所面臨的挑戰上摩根斯坦利首席經濟學家斯蒂芬·羅奇發表演講主要觀點：

　　摩根斯坦利首席經濟學家斯蒂芬-羅奇：

    現在是整個中國歷史發展過程中非常重要的時刻，我們對此感到很鼓舞。中國未來發展道路上遇到問題的話，需要非常謹慎考量這些挑戰。

　　現在我們需要重新考量中國所面臨的挑戰，重新考量中國的因素包括以下這些。

　　現在中國發展過于集中在投資和出口領域，中國應當關注消費領域，從商品市場來說，這也會對于全球經濟有很深的影響。中國現在越來越多地面臨貿易摩擦，現在中國和美國、歐盟之間，都有這樣的擔憂。

　　在投資領域，我們可以看到過去一年，中國固定資產的投資大概增長了45%，今年可能更高，3月年均增長度達到33%。這是從國家統計局最新公布的數據得出的，中國會面臨生產能力過剩的情況，因此將帶來消費緊縮。在過去的四年中，工業產出增長了16%，也帶來了環境污染和工人安全的問題，對商品市場也帶來負面影響。中國在一些主要的原材料市場中占有相當的份額，去年中國使用了占世界8%的原油、20%的鋁、 30%到35%的世界鋼產品和鐵礦砂、以及45%的水泥消耗量。

    在從海口到博鰲的路上，你可以感覺到，中國現在是一種商品消耗密集型增長的模式，我認為這是不能持久的，這也使得商品的價格增長，帶來成本制約。每年中國需求也在增加，油價等進一步上升，帶來很大的壓力。過去25年來，中國在儲蓄方面取得很大成績，國家積累了很多儲蓄，投入了投資領域。我們再來看中國消費者的需求，美國人消費得多，中國人消費得太少了。假如能夠改變這種情況對于雙方都是好事，

　　在過去幾十年里，蓋洛普一直致力于對中國的消費習慣進行調查，從每戶家庭擁有的彩電數量，洗衣機

　　但是顯然，我們也面臨一個挑戰，就是城鎮居民和農村居民收入和生活費用的鮮明對比，我們要為農村居民提高收入和消費。同時我們可以看到城鎮居民并未積累足夠的收入來滿足他們的生活。表明中國居民越來越覺得他們的儲蓄量是不夠的。中國擁有世界上最大的儲蓄量，居民的不滿意度使得我們要鼓勵中國居民消費更加困難。

　　消費困難有兩個原因，一個是國企改革，過去國企的工人從出生到死亡都由國家提供保障。但是在1997年，6000萬工人下崗失業。

　　現在的中國，需要建立一個完全的網絡，提供社會福利和保障，因為中國居民需要預防性的儲蓄，以保證他們不會處于艱難境地。

    中國居民的消費水平和世界其他國家相比是比較低的。因此要發展中國的消費經濟仍然需要很長的時間，現在中國要達到日本的水平需要一段時間，更不用說歐洲和美國，我也不希望中國居民的消費忽然增大，這不會在很短時間里發生。

　　現在政府致力于解決這個問題。我們在中美消費者之間進行一個對比，這兩個全球經濟的主要推動力在消費習慣上和儲蓄習慣上很大不同。中國儲蓄還在不斷增加，這也就是美國和中國之間為何有這么大的貿易赤字，我們不應當批評中國，而應當看看自己的儲蓄率是怎么樣的，美國和中國之間進行雙邊貿易討論的時候，都談到了這個問題。盡管中國工人的工資有很大增長，現在也只達到美國工人工資的3%。在工資增長的同時，中國工人的勞動率也在增加。一方面我們增加了工人的工資，一方面勞動效率也提高了。

　　我今天談的主要內容是要重新考量中國面臨的挑戰，同時也應當看到整個世界是怎么樣的，中國和印度，經濟模式是不同的，中國是制造業為主，印度是以服務業為主的模式，印度的制造業比較少，發展也比較緩慢。但是這兩種發展模式都對

　　但是印度也有很好的地方。印度有20到30家全球知名的公司，但是中國沒有這樣的公司。印度的資本市場、銀行、法制都非常健全，這些都是中國非常期望實現，但是仍然落在后面的。

    同樣我們來看一下中國和印度面臨的挑戰，中國是制造業為主，印度是服務業為主，似乎應當在兩者之間達到一種平衡。當然，在中國的十一五發展規劃中也談到了要加大對服務業的投入。這和我談到的鼓勵中國公民消費的想法是一致的。

　　人力資源對發展中國家，包括印度和中國，都是很大的挑戰。這種挑戰的內容也有了很大的轉變，以前美國是科技人才方面的領先者，歐洲和日本排第二和第三，但現在他們的領先優勢已經不再，現在中國和印度的大學理工畢業生數量已經超過美國。美國應當做什么？我們現在做的只是買房子和中國借錢維持我們的消費習慣，對美國并非好事。

　　最后我有幾點結論：中國在過去27年來經濟發展非常迅速，這種增長模式過度關注出口和投資，發展模式已經達到極限，中國要把經濟增長的側重點轉向消費。

    中國政府在十一五規劃中談到，這種轉型進行的話，中國的經濟發展速度會減緩到7.5%左右，但我覺得這樣沒關系，中國不需要一年增長9%，要維持中國的改革和開放，7.5%的發展速度就夠了，中國的下崗人數在逐年減少，十一五規劃側重服務業也令人鼓舞。不僅僅側重于經濟數量的增長，更側重經濟質量、環境、安全生產。

    中國在這個問題上沒有選擇，這是中國必須要面臨的一個挑戰，也是中國必須要面臨的一個平衡，我希望中國能夠重新對這些挑戰進行平衡和重新考量。