大江投資9月30日國內期貨收市評論

　　銅(資訊 論壇) ：

　　受周三隔夜倫敦銅大漲62點的影響，今日滬銅各合約均高開500余點隨即震蕩走低，主力0412合約收盤29030，上漲130點，日K線為高開的中陰線。

　　基本面美國經濟數據顯示經濟增長情況良好，這強化了市場對基本金屬的需求依然 強勁的預期，刺激了新的基金買盤進場。倫敦銅上漲的勢頭依然強勁，原油的價格保持高位和美元走弱都使得銅價無法下跌，強勁的現貨升水也無法抑制倫敦銅注銷倉單的增加，國內現貨銅今天報價在31050～31150之間，銅平均升水400元／噸，技術面看滬銅期價在5日均線處應有較強的支撐，節后有望繼續震蕩上行。　

　　橡膠：

　　今日橡膠高開低走，主力合約持倉量繼續減少，資金進一步撤離，人氣較渙散。RU0411開盤12635元/噸，最低下探12530元/噸，尾市收于12545元/噸，成交較前日有所放大為16958手，持倉減少到22580手。近期表現較活躍的RU0503在5日線附近仍受到較大支撐。

　　現貨方面：海南五號標膠成交613噸，均價12443元/噸；十號標膠成交10噸，均價11630元/噸；云南五號標膠成交220噸，均價12302元/噸；十號標膠成交20噸，均價11730元/噸。

　　國際方面：東京工業品交易所天然橡膠期貨觸及七周高點之後回落, 指標2005年3月合約結算價跌0.4日圓,至每公斤145.4日圓,當日波動區間在144.1-145.4。該指標合約周二升至8月10日以來高點145.7。其他各月合約持平或下跌0.5-1.2日圓不等。

　　節日的來臨使得市場短期內的觀望情緒繼續增加，而目前主力合約技術面呈現的震蕩走勢尚未改變。投資者仍可繼續關注遠月。

　　燃油：

　　昨日原油受美國庫存增加影響下跌，今日燃油各合約也相續低開10余點不等。主力合約于2122元/噸低開后便一蹶不振，全天維持低位震蕩格局，成交量依舊低迷，持倉減少4234手，為13916手。

　　新加坡現貨價報每噸193.5/193.75美元。美國EIA公布原油庫存增加340萬桶，尼日利亞內戰威脅基本解除。受此影響，WTI回落，但目前對油價產生重大影響的是NYMEX十一月WTI有二十一余萬手持倉，除非有重大利空因素，油價大幅下跌可能性不大，但我們認為WTI上升空間已不大，應以高位盤整為主。對于燃料油(資訊 論壇)，由于投機因素較少，逢高應是長線拋空機會。建議：逢高長線拋空。

　　大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇) ：

　　CBOT大豆周三微漲，今日大連大豆豆粕期價全天震蕩下跌，大豆走勢略強于豆粕，豆粕期價盤中創出新低，大豆0501合約收盤2663，下跌17點，日K線為小陰線，豆粕0501主力合約收盤2312，下跌25點，日K線為小陰線。

　　受到國內節日氣氛的影響，交易商的參與積極性相對不高，在節前以平倉為主，目前市場關注美國農業部即將公布的截止9月1日的季度庫存報告，以及美國普查局將公布8月份美國大豆壓榨數據，在這些數據出臺之前，交易商將保持謹慎觀望態度，目前市場關注的重點是近期中國需求旺盛的事實，若公布大豆出口銷售報告數據利多，CBOT就有可能走出一波反彈走勢。技術面看大連大豆豆粕期價仍受短期均線壓制，估計節后調整將基本到位。

　　棉花(資訊 論壇) ：

　　周三紐約棉花小幅下跌，今日鄭棉開盤后前市上漲，后市回落，主力合約0501收盤13265，收盤價對比上漲50點，日K線為小陽線。

　　基本面近期國內新棉收購進度有所加快，今日大部分地區的收購價開始出現大幅回落， 29日，各地3級籽棉主流收購均價為2.46元/斤，折合中國棉花收購價格指數11178元/噸(按照棉籽0.70元／斤、平均衣分率36%計算)，較27日上漲56元/噸。全球及美國棉花都將面臨豐收給市場形成的巨大利空壓力，但國內未來兩天受弱冷空氣和暖濕氣流的影響，棉花主產區有小到中雨或雷陣雨天氣，同時氣溫明顯下降，新花收購剛剛開始，陰雨將使收購進一步推遲，現貨市場中不少紡織企業近期雖有補庫但也僅是即用即買，庫存水平仍然偏低，技術面看鄭棉期價受10日均線的支撐，后市可能在此企穩，預計節后棉價仍有上漲空間。

　　小麥(資訊 論壇)：

　　周四鄭麥市場全線飄綠，深幅度跌出，交投在強勢拋空下呈現活躍。其中WT411開盤1709，減倉跌深，縮倉7276手，報收于1658，及近跌停。WS501早盤1851開出，僅上摸1點至1852，而后直線下泄，最低下探1806，后震蕩抬頭，尾盤報收于1823。

　　盤面上，鄭麥合約經過連日的震蕩跌落，節前最后一個交易日走出了強幅下探的趨勢。圖形上，WS501在空盤得的打壓下，以及多頭止損出局棄盤壓力下，期價強勢下挫，跌穿8月份構成的震蕩平臺1840后，行情進一步邁向了底端1797，均線系統呈現空頭線性排列，其kd指標繼續發散向下尋底。長假即至，來自實盤的壓力以及近期國家頒布的小麥進口免稅的影響，致使多頭信心不足，節前紛紛平倉出局，助長了下跌的氣勢。而硬麥合約411，連續8個交易日狂跌不止，期價不僅回吐了9月中旬的上漲炒作盤，并且跌向四個月來的底部深淵。 近日行情打破了以往的死寂，跌破前期禁錮的平臺，所謂不破不立，節后行情有望重整雄風。預計午后行情繼續慣性探低，從現期差價以及倉單注冊成本方面考慮，投資 者節后可選擇性低端納入。(大江投資研發中心)

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