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大連大豆(資訊 論壇)自今年4月份走出下降趨勢以來，到8月份為至一次象樣的反彈都沒有展開。此次自8月下旬以來展開的反彈以A0501為例最高達到2807點后回落，隨之市場中便產生兩種對后市的判斷：一種觀點認為反彈已經結束，下跌已經開始；一種觀點認為目前下跌是對前期反彈的調整，反彈還將繼續。筆者結合近期基本面情況和自己對技術面的理解較贊同第二種觀點。
國產大豆增產尚有變數
目前大家對今年大豆產量大部分持樂觀估計，但最新報道顯示，我國大豆主產區黑龍江的生長狀況總體并不太理想，大豆蚜蟲在全省普遍發生，絕大部分的豆田都受到不同程度危害，而且黑龍江西部和西北地區大豆田間的旱情和蚜蟲危害達到歷史罕見的局面。氣象部預報，由于今年的氣候條件異常，東北地區在經歷了前期大部低溫、局部干旱之后，今年的早霜凍還有可能提前到達。也就是說如果早霜天氣提前到來，那么國內大豆增產的預期將大打折扣，這必然會在一定時間內給國內大豆市場帶來利好。
大豆、豆油進口受阻
綜合9月8日外電報道，國際合同仲裁機構-國際油、油籽和油脂協會(FOSFA)日前
表示尚未就涉及10多起中國油籽買家和南美出口商之間的貿易糾紛作出裁決。FOSFA總裁司徒爾特.羅根稱，目前已經受理了不下10起的案子，但是現在說FOSFA作出對誰有利的
裁決還有點太早了。至少在未來兩個月內不大可能做成決定。這勢必會影響國內大豆進口， 有關數據顯示，至8月末，國內進口大豆的庫存總量為256.11萬噸，這較中旬減少了20.85萬噸，同比減少48.9萬噸，預計9月上旬末，國內進口大豆的庫存總量將會降至230~240萬噸左右。
今年10月1日起，我國將實施新的豆油進口標準，該標準要求的質量指標是目前我國毛豆油主要供應地南美國家生產條件所不能具備的。預計該標準實施后，我國進口豆油數量將會出現較大幅度的下降，為彌補這一市場空缺，國內壓榨企業所榨豆油的數量將會得以提升，市場對大豆需求量進一步增長，也無疑會對國內大豆價格起到提振作用。
外盤大豆行情有望繼續走強
眾所周知，美國農業部出臺的農業報告，向來以維護本國農民利益為原則，往往在新豆上市之際，習慣不斷利用天氣等因素進行炒作，借此推動CBOT行情上行，使農民在大豆銷售中受益。目前，雖然霜預報因多次反復，時間不準，侵襲影響正在縮小，美盤大豆期現貨價格出現回吐，但是在今后9、10月份，乃至11月份出臺的報告中必然會繼續制造更多的利多，以支撐大豆行情的高企。我國國內大豆每年需求總量至少也在3000萬噸以上，進口總量占國內市場總供應量的比例達到了57%的絕對多數，對外依賴性較強，外盤大豆行情的高漲，將對國內市場大豆價格提供有力支持。
國內大豆技術分析
從形態上分析，此次大豆反彈走完一個5結構上漲后開始回調，至9月14日已完成了a、b、c調整；從幅度上分析，大豆最高反彈到2807后回調，至9月14日低點2694已經回調到0.618位。
綜合以上各方面判斷，筆者認為大豆的反彈有可能還沒有結束。但我們還不能盲目樂觀，目前我國宏觀經濟面還是比較嚴峻，最近公布的8月份消費者價格指數(CPI)較上年同期增長5.3%，導致中國實際利率連續9個月為負數，而實 際貸款利率也連續2個月幾乎為0，顯示通貨膨脹壓力依然不減，同時央行加息的可能依然存在。因此投資者在期貨市場選擇好方向后也應密切關注形式變化，一旦發現方向不對應迅速離場。(以上僅代表個人觀點，具此投資風險自負。大江投資研發中心)
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