連豆連粕：小幅下跌

　　CBOT走勢：美國時(shí)間9月9日周四，盡管隔夜電子盤略有反彈，當(dāng)天CBOT大豆(資訊 論壇)各主要合約仍以小低開盤，全天呈沖高回落的窄幅震蕩整理走勢，最終以下跌1/4- 1 1/2美分收盤。11月合約開盤582美分，最高587 1/2美分，最低579 1/2美分，收盤582美分，下跌1 1/2美分；1月合約開盤588 1/2美分，最高594 1/2美分，最低586 1/2美分，收盤58

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9美分，下跌1 1/2美分。

　　大連市場：今天大連市場早盤低開，之后各月合約都呈震蕩的走勢，終盤以小幅下跌報(bào)收。其中A0501早盤以2721點(diǎn)開盤，盤中最高到2729，最低到2708，終盤收于2721點(diǎn)，下跌21點(diǎn)。M0501早盤以2436點(diǎn)開盤，盤中最低到2409點(diǎn)，最高到2443點(diǎn)，終盤報(bào)收于2430點(diǎn)，下跌37點(diǎn)。總的來看，今天各主力月合約的成交都較活躍，各主力月合約的持倉量呈現(xiàn)出豆增粕減的狀態(tài)。

　　基本面分析：一些交易商認(rèn)為，當(dāng)前市場狀況也可能是本月報(bào)告數(shù)據(jù)不會(huì)發(fā)生明顯變化的一個(gè)信號(hào)。對(duì)于明天早晨的月度報(bào)告，目前市場平均預(yù)測美國大豆產(chǎn)量為29.04億蒲式耳，較美國農(nóng)業(yè)部8月份報(bào)告數(shù)字上調(diào)2700萬蒲式耳；預(yù)測結(jié)轉(zhuǎn)庫2.03億蒲式耳，上調(diào)1300萬蒲式耳。從市場預(yù)測來看，似乎是報(bào)告利空的可能性更大一些。其它方面，周四CBOT9月大豆仍沒有交割，從而否定了昨天關(guān)于本周四可能現(xiàn)交割的傳聞。另據(jù)消息稱，由于合同糾紛問題遲遲得不到解決，一些國外供應(yīng)商已準(zhǔn)備聯(lián)合抵制向中國出口大豆，部分中國油脂企業(yè)還被列入了黑名單。如果這一消息屬實(shí)，相信美國大豆出口低迷狀況短期內(nèi)仍難以改觀。明天早晨，美國農(nóng)業(yè)部還將公布截止9月2日一周出口銷售報(bào)告，由于2003-04年度在本周結(jié)束，先前部分未裝船陳豆將可能被轉(zhuǎn)入新年度出口銷售統(tǒng)計(jì)。市場預(yù)測美國新豆一周凈銷售量在25-40萬噸之間，前一周為19.2萬噸。

　　技術(shù)分析：大豆、豆粕(資訊 論壇)主力月合約今天的走勢已經(jīng)跌破了其均線的支撐，從均線上來看，連豆和連粕短期內(nèi)還有繼續(xù)走低的趨勢。

　　操作建議：連豆連粕今天雖然有一定幅度的下跌，但筆者認(rèn)為，市場的短期走勢還是要看周五農(nóng)業(yè)部的報(bào)告結(jié)果。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥(資訊 論壇)：小幅下跌

　　CBOT走勢：美國各期交所小麥由于月度供需報(bào)告出臺(tái)前又有出口業(yè)務(wù)發(fā)生，盡管市場交投清淡，但仍溫和走高。價(jià)格借基金買盤支撐得以企穩(wěn)。目前，交易商仍對(duì)美國農(nóng)業(yè)部9月份產(chǎn)量和月度供需報(bào)告寄予了極大的關(guān)注。CBOT各月合約下跌1/2美分到上漲2 1/4美分不等。

　　鄭州市場：今天鄭州小麥?zhǔn)袌龀市》�震蕩走低的走勢。其中WS501早盤以1883點(diǎn)開盤，盤中最高到1886點(diǎn)，最低到1871點(diǎn)，終盤收于1872點(diǎn)，小跌15點(diǎn)；WT411早盤以1717點(diǎn)開盤，最低到1714點(diǎn)，終盤報(bào)收于最高點(diǎn)1719點(diǎn)，小漲1點(diǎn)。總的來看，今天各月合約的成交較活躍，各主力月合約的持倉量也有小幅的減少。

　　基本面分析： 盡管周五的農(nóng)作物產(chǎn)量報(bào)告主要是對(duì)大豆和玉米(資訊 論壇)的預(yù)估，但小麥交易商仍密切關(guān)注這些數(shù)據(jù)對(duì)小麥造成的影響。美國農(nóng)業(yè)部計(jì)劃到9月30時(shí)才公布小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)。市場仍然預(yù)計(jì)世界小麥產(chǎn)量仍會(huì)供應(yīng)過多，相反地意見很少。

　　同時(shí)，美國周度出口檢測報(bào)告由于周一放假，也會(huì)延遲一天，在周五公布。市場預(yù)計(jì)截至到9月2日，出口量為45-65萬噸，這其中包括近期公布的同巴基斯坦的交易。上周實(shí)際出口量為55.75萬噸，而去年同期水平為65.81萬噸。

　　除日本以外的小麥正常招標(biāo)結(jié)果也將在周五揭曉，這也是由于假期推遲一天的原因所致。

　　綜合分析：鄭州小麥?zhǔn)袌鼋裉斓木�線系統(tǒng)呈震蕩走勢的排列，綜合今天的走勢來看，預(yù)計(jì)后市短期內(nèi)還是有可能會(huì)以震蕩的走勢為主。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州棉花(資訊 論壇)：低開走高

　　國際市場：NYBOT棉花期約周四收盤下跌。據(jù)分析師們預(yù)測，美國農(nóng)業(yè)部在周五即將公布的供需報(bào)告中可能下調(diào)美棉產(chǎn)量。12月期約下跌0.81美分，報(bào)收至52.31美分/磅。由于今天美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布眾人期盼的最新供求月報(bào)和美棉出口周報(bào)，而且昨日美國棉區(qū)天氣適宜，伊凡颶風(fēng)也將繞開棉區(qū)，因此交易商對(duì)后市看法有所改變。9月09日Cotlook A(FE)指數(shù)為56.70美分/磅，合人民幣12022元；Cotlook(NE)指數(shù)為58.35美分/磅，合人民幣12366元。9月08日美國七大現(xiàn)貨市場陸地棉平均價(jià)格為49.36美分/磅，下跌0.46美分。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場：新疆兵團(tuán)農(nóng)二師植棉面積穩(wěn)定在40萬畝，主要集中在塔里木墾區(qū)和庫爾勒墾區(qū)。8月底，由于持續(xù)的艷陽高照，塔里木墾區(qū)棉田的棉桃進(jìn)入盛開期，來自甘肅、河南等地的采棉工陸續(xù)到達(dá)后，近日農(nóng)二師塔里木墾區(qū)棉花開始進(jìn)入大面積采摘期。近日山東巨野籽棉收購價(jià)2.3-2.4元/斤，較前幾日開秤企業(yè)上漲0.1元/斤，加工后品級(jí)為四級(jí)，平均衣分36%，水分10-12%，棉籽售價(jià)0.65元/斤，折合皮棉成本11500元/斤左右。河北廊坊地區(qū)籽棉的收購已逐步展開，其中爛桃、霉桃的報(bào)價(jià)在2.00—2.10元/斤，伏前桃、底桃的軋花廠收購價(jià)已炒高到2.40元/斤以上，最高的報(bào)價(jià)已達(dá)到2.60元/斤，據(jù)悉，籽棉的衣分可以達(dá)到39%~40%，回潮率11%左右。

　　9月9日Cncotton A指數(shù)(328)12859，漲35點(diǎn)；9月10日CC Index(328)報(bào)12759元/噸，漲20點(diǎn)。9月10日美棉到港報(bào)價(jià)，孟菲斯和德克薩斯地區(qū)的427級(jí)報(bào)55.8美分/磅，合人民幣11798元，澳棉到港價(jià)格(328級(jí))68.5美分/磅，合人民幣14437元。

　　鄭州期貨市場：今日鄭州棉花期約未受美盤影響，低開高走，CF501合約持倉繼續(xù)小幅增加，全天走勢較強(qiáng)。CF411和CF501合約分別收盤在12815和12895。

　　綜合分析：從技術(shù)圖形來看，市場底部趨于形成，短中期均線呈現(xiàn)多頭排列，量價(jià)配合較好，而且現(xiàn)貨價(jià)格也有止跌回升的勢頭，估計(jì)未來一段時(shí)間鄭棉價(jià)格可能繼續(xù)震蕩走高。

　　操作建議：下周如有回調(diào)可堅(jiān)決做多CF501，短中線結(jié)合。短線止損設(shè)在12800一線。

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