一、(CU、AL)：滬鋁(資訊 論壇)高開(kāi)高走，繼續(xù)反彈

　　滬鋁近日呈現(xiàn)連續(xù)回升的勢(shì)頭，繼上收出“四連陽(yáng)”后，今日期價(jià)繼續(xù)高開(kāi)高走，延續(xù)反彈格局。早盤，主力合約AL411以15480開(kāi)盤期價(jià)迅速展開(kāi)上攻，全日期價(jià)以震蕩上行為主調(diào)；盤中最高15640，最低15470，尾市以15620報(bào)收，上漲240點(diǎn)，全日成交28364手，持倉(cāng)增加4060手至38616手，延續(xù)最近一周的增倉(cāng)勢(shì)頭。

中行新上網(wǎng)抵債資產(chǎn) 理想系列寫字樓熱租中 無(wú)線精彩 無(wú)線雅典 走入香港夢(mèng)想之都

　　日線形態(tài)上，上周二期價(jià)順利穩(wěn)定在10日均線上后，5日均線已經(jīng)逐步上穿10、30日均線，均線空頭排列狀態(tài)被逐步瓦解。而最近一周，倉(cāng)、量的溫和放大，下檔買盤相對(duì)強(qiáng)勁，盤面呈現(xiàn)較強(qiáng)的抗跌性。從各合約表現(xiàn)來(lái)看，近月合約領(lǐng)漲于遠(yuǎn)月合約。近月合約的走強(qiáng)，預(yù)示著滬鋁本輪的反彈極有可能是由消費(fèi)性買盤推動(dòng)的。

　　我國(guó)鋁錠的消費(fèi)在9月份以后會(huì)慢慢進(jìn)入旺季，用鋁企業(yè)擔(dān)心進(jìn)入消費(fèi)旺季后鋁價(jià)會(huì)重新回升；因此，對(duì)于近期出現(xiàn)的低位買盤，為消費(fèi)性買盤初步啟動(dòng)的可能性居多。但由于國(guó)內(nèi)整體庫(kù)容還是十分龐大，而且顯形庫(kù)存還在不斷持續(xù)的增加，供過(guò)于求的形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻，對(duì)于最近出現(xiàn)的技術(shù)性反彈走勢(shì)，我們應(yīng)該冷靜看待，投機(jī)買盤不宜盲目追多。操作上，空頭應(yīng)回避反彈的風(fēng)險(xiǎn)，套保多頭可以適當(dāng)介入。

　　國(guó)際方面，倫敦鋁先揚(yáng)后抑：周一、二順延上周的反彈格局，順勢(shì)上沖，在30日線下方受到壓力后轉(zhuǎn)而向下尋求支撐，整體上期價(jià)維持在1680-1710間窄幅整理。日線維持盤整格局，短期均線指標(biāo)交織纏繞，表明短期趨勢(shì)不甚明朗。而從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，目前期價(jià)仍然運(yùn)行在歷史中高價(jià)區(qū)域，而基本面上消費(fèi)維持相對(duì)旺盛以及庫(kù)存的持續(xù)下降仍然有效的支持著期價(jià)，去年以來(lái)的牛市格局未變。

　　國(guó)內(nèi)基本面方面：近日本地的大中型鋁材廠的銷售十分理想，基本能滿負(fù)荷生產(chǎn)。業(yè)內(nèi)分析：造成如此現(xiàn)象，主要是華東地區(qū)在嚴(yán)重缺電的情況下，當(dāng)?shù)劁X材生產(chǎn)根本不能正常運(yùn)作，產(chǎn)量受到制約，從而令到當(dāng)?shù)劁X材貿(mào)易商為維持日常運(yùn)作被迫南下購(gòu)料，同時(shí)，近期本地用電情況已大大改善(現(xiàn)時(shí)已取消錯(cuò)峰用電)，保證了本地鋁材廠的生產(chǎn)所需；另外本地廢鋁和現(xiàn)鋁的價(jià)差超出極限已有相當(dāng)一段時(shí)間，多數(shù)鋁材廠原材料基本上采用純鋁錠，鋁材質(zhì)量較以往更佳。因此，廣東鋁材市場(chǎng)日趨好轉(zhuǎn)；而鋁材消費(fèi)的興旺將直接促進(jìn)鋁錠庫(kù)存的消耗，減輕庫(kù)存對(duì)滬鋁的壓力。

　　操作建議：套保買盤可以選擇在10均線附近適當(dāng)建多，投機(jī)盤暫作觀望。

　　國(guó)際期貨 廣州營(yíng)業(yè)部 李志成

　　二、天膠(資訊 論壇)(RU)：增倉(cāng)下跌 技術(shù)性破位

　　今日滬膠市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約在震蕩三個(gè)月之后出現(xiàn)大幅增倉(cāng)下挫的走勢(shì)。市場(chǎng)的短期震蕩區(qū)間走勢(shì)已經(jīng)破壞，價(jià)格后期將可能繼續(xù)向下尋找支撐。活躍的RU411合約今日在增倉(cāng)6034手的同時(shí)期價(jià)大幅下跌330點(diǎn)，成交量也逐步放大至30010手。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)：由于現(xiàn)貨需求仍舊低迷，在不斷新增膠源壓力下價(jià)格繼續(xù)走弱。國(guó)內(nèi)今日海南五號(hào)標(biāo)膠成交1345噸，均價(jià)下跌234元至12310元/噸；十號(hào)標(biāo)膠43噸，均價(jià)11300元/噸；濃縮乳膠495噸，均價(jià)8472元/噸。云南五號(hào)標(biāo)膠成交703噸，均價(jià)下跌191至12219元/噸；十號(hào)標(biāo)膠24噸，均價(jià)11500元/噸。

　　同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)卻受到逐步增多的買盤影響而出現(xiàn)止跌起穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。RUSS3號(hào)泰國(guó)9月船期的離岸價(jià)格維持在1260美元/噸，STR20報(bào)價(jià)在1220美元，相對(duì)前期1180上漲40美元/噸。

　　相關(guān)東京市場(chǎng)：東京盤在連續(xù)兩周的反彈之后今日出現(xiàn)高開(kāi)低走的震蕩格局，市場(chǎng)交投活躍由于期價(jià)連續(xù)反彈幅度較大，市場(chǎng)出現(xiàn)的獲利回吐盤打壓膠價(jià)的繼續(xù)走高。同時(shí)日元匯率的繼續(xù)走高也使得價(jià)格出現(xiàn)壓力，橡膠連續(xù)報(bào)收143.9下跌0.6日元/公斤成交量4174手持倉(cāng)量維持在7574手。期價(jià)后期可能受到國(guó)際現(xiàn)貨的影響繼續(xù)驗(yàn)證140一線支撐。

　　滬膠技術(shù)面：今日遠(yuǎn)期合約以長(zhǎng)實(shí)體陰線報(bào)收，而價(jià)格在突破短期震蕩區(qū)間的同時(shí)，更是創(chuàng)立了從03年9月以來(lái)的新低。在前期三連陰之后，價(jià)格受到均線的壓制開(kāi)始走弱，今日出現(xiàn)大幅下挫，長(zhǎng)短期均線系統(tǒng)以及K線呈現(xiàn)出明顯空頭排列態(tài)勢(shì)，技術(shù)面的下跌形態(tài)十分明顯，期價(jià)可能繼續(xù)考驗(yàn)12000整數(shù)位一線的支撐。而今日價(jià)格下跌的同時(shí)持倉(cāng)量也增加6000余手，說(shuō)明市場(chǎng)多空分歧開(kāi)始大幅加大，后期可能出現(xiàn)震蕩的走勢(shì)。雖然今日開(kāi)始出現(xiàn)價(jià)格破位下跌，但其下跌的有效性還有待驗(yàn)證。

　　綜合來(lái)看：國(guó)內(nèi)期貨喝現(xiàn)貨市場(chǎng)都受到供應(yīng)增加，需求疲軟的影響而出現(xiàn)大幅下跌。從技術(shù)面以及短期的基本面看，價(jià)格后期還有下跌的可能，但是今日增倉(cāng)6千余手后的下跌也顯示了巨大的分歧，期價(jià)后期可能隨時(shí)出現(xiàn)反撲。由于成交量和持倉(cāng)量沒(méi)有有效的放大到前期活躍合約時(shí)的水平，因?yàn)檩^少持倉(cāng)量?jī)r(jià)格出現(xiàn)較大變化的不確定性較大，所以對(duì)于謹(jǐn)慎的投資者而言可繼續(xù)觀望，而入市作空的投資者千萬(wàn)注意控制好持倉(cāng)頭寸，以及設(shè)定止損。輕倉(cāng)量小是防止期價(jià)反撲的必要安全措施。

　　操作建議：少量空頭入市，RU411合約關(guān)注價(jià)格在12400一線的壓力。

　　中國(guó)國(guó)際廣州營(yíng)業(yè)部 張智超

　　三、大豆(資訊 論壇)：連豆，豆粕(資訊 論壇)評(píng)述

　　受上周五CBOT黃豆期價(jià)小幅走低的影響，今日連豆豆粕市場(chǎng)缺乏了再次上揚(yáng)的支撐，各合約期價(jià)以漲跌互現(xiàn)報(bào)收，除連粕M0409合約盤間走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)，至尾盤時(shí)小幅上漲以外，其它合約均以走弱報(bào)收，其中以連豆A0411合約期價(jià)跌幅較大，終盤報(bào)收于2702較開(kāi)盤跌19。盤間交投仍然活躍，在價(jià)格走弱的同時(shí)，部分交易商也有離場(chǎng)的跡象，本日A0411合約持倉(cāng)量較上周五減少7536手，M0409合約持倉(cāng)也減少了4450手。另外A0409合約與M0409合約之間的價(jià)差繼續(xù)縮小，也引起市場(chǎng)交易商的關(guān)注。

　　基本面方面：1：據(jù)中國(guó)大豆網(wǎng)最新調(diào)查數(shù)據(jù)：今年黑龍江大豆總產(chǎn)量將達(dá)1045 萬(wàn)噸。據(jù)該網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，今年黑省大豆種植面積比去年增加13.74%，單產(chǎn)將增加27.14%，總產(chǎn)將增加45.14%，達(dá)1045 萬(wàn)噸。2：而黑龍江地區(qū)的大豆未上市之前眾多省內(nèi)外客商紛紛看好黑龍江省豐富優(yōu)質(zhì)的大豆資源，使黑龍江省大豆還沒(méi)有收獲就已經(jīng)找到了買家。在黑龍江省農(nóng)委、大連商品交易所和中國(guó)大豆網(wǎng)站聯(lián)合舉辦的黑龍江大豆貿(mào)易洽談會(huì)上，大連華農(nóng)集團(tuán)、北京匯豐集團(tuán)等200 多家國(guó)內(nèi)大型大豆加工企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)和代理商都對(duì)黑龍江省大豆產(chǎn)生了濃厚的興趣。3：進(jìn)入八月份以來(lái)，江蘇北部地區(qū)的連云港市、淮安市、鹽城市豆粕市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，市場(chǎng)似乎又籠罩在低迷的陰影之中。

　　技術(shù)角度看，今日A0411合約期價(jià)再次收回到日均線系統(tǒng)之下，維持在2680-2750的區(qū)間內(nèi)震蕩，震蕩中略為偏弱，KD指標(biāo)在徘徊區(qū)有拐頭向下運(yùn)行的可能性，MACD指標(biāo)較上周五變化不大，有繼續(xù)走的可能。建議空頭可繼續(xù)持有。連粕M0409合約，期價(jià)運(yùn)行相對(duì)于強(qiáng)于連豆，呈震蕩上揚(yáng)的格局，價(jià)格目前處于5，10，21日均線之上，技術(shù)上略為偏強(qiáng)，但多頭介入者仍需謹(jǐn)慎。M0411合約的走勢(shì)與M0409并不同步，期價(jià)下有5日均線支撐，上受10均線壓制，在弱勢(shì)格局未變的前提下空頭仍可持有。

　　操作上建議：A0411空頭持有，M0411空頭持有。　

　　　 中國(guó)國(guó)際廣州營(yíng)業(yè)部 黃兵

　　四、小麥(資訊 論壇)：無(wú)量橫盤調(diào)整

　　今日鄭麥繼續(xù)無(wú)量橫盤調(diào)整，強(qiáng)麥(資訊 論壇)WS501早市以1887開(kāi)盤，最高價(jià)1889，最低價(jià)1883，報(bào)收于1886。交投非常平淡，成交量為27652手，持倉(cāng)量69854手較上個(gè)交易日增加1906手。

　　技術(shù)面看：今日鄭麥WS501以十字星報(bào)收在5日均線之上，跌勢(shì)得到了有效的抑制； KDJ在低位開(kāi)紿出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象；由于投機(jī)資金的匱乏，行情繼續(xù)偏淡，交易上反映出短線交易資金在主導(dǎo)著市場(chǎng)，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　基本面看：近期面粉生產(chǎn)開(kāi)始趨增，消費(fèi)也略有增長(zhǎng)。進(jìn)入九月份后，國(guó)內(nèi)各大高校全面開(kāi)學(xué)，食堂面粉需求大量增加，及受到中秋集中生產(chǎn)月餅的拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)面粉消費(fèi)將逐漸開(kāi)始趨旺，小麥采購(gòu)進(jìn)貨和面粉生產(chǎn)銷售都將增加，如此價(jià)格有可能出現(xiàn)回升上漲。在此之前的八月份，仍將維持相對(duì)平穩(wěn)、小幅振蕩的格局。現(xiàn)階段南方銷區(qū)的經(jīng)銷商和用糧企業(yè)正逐步加大對(duì)河南、河北、山東等地區(qū)的新麥采購(gòu)力度，這導(dǎo)致部分地區(qū)新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格近期上漲了0.01-0.02元/斤。另外，收儲(chǔ)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中大部分采取了即買即銷的購(gòu)銷方式，旨在加快資金周轉(zhuǎn)，減少購(gòu)銷風(fēng)險(xiǎn)。所以新麥?zhǔn)召?gòu)在量方面很難步入更高的臺(tái)階。然而資金不足才是制約小麥價(jià)格上漲的重要因素，隨著時(shí)間的推移資金將會(huì)逐步到位，資金上的利多因素將會(huì)慢慢浮現(xiàn)，購(gòu)市場(chǎng)的升溫將為期不遠(yuǎn)。目前CBOT小麥觸底反彈繼續(xù)走高，小麥下跌的空間有限。

　　操作建議：市場(chǎng)正處于無(wú)量覓向的態(tài)勢(shì)，目前持幣觀望為上！

　　中國(guó)國(guó)際廣州營(yíng)業(yè)部 謝瑞波

　　五、LME、COMEX銅(資訊 論壇)：期銅合約收低，受基金平倉(cāng)打壓

　　LME3個(gè)月期銅合約收低至每噸2,720美元，受基金平倉(cāng)打壓。在期銅跌至支撐位2,750美元至2,730美元之間時(shí)，停損賣盤被觸發(fā)。在之后的辦公室交易中，LME3個(gè)月期銅合約測(cè)試了下一支撐位2,700美元。因美國(guó)最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱,且美國(guó)FED對(duì)利率看法存在不確定性,這引發(fā)了基金平倉(cāng)活動(dòng)。一交易商表示，“盤初在基金拋盤打壓下,期銅引領(lǐng)多數(shù)基本金屬走軟。”交易商表示，若期銅跌破了支撐位2,700美元，在2,670美元處會(huì)遇到良好的買盤興趣，下一支撐位在2,650美元。3個(gè)月期鋁收跌19美元,報(bào)于1,665美元/噸。3個(gè)月期鎳上漲500美元，收?qǐng)?bào)13,350美元/噸。其他基金屬亦收低。

　　六、CBOT大豆：大豆期貨收高，大盤技術(shù)性交易

　　CBOT大豆期貨周一收高，主要為技術(shù)性交易，盤中出現(xiàn)少量的空頭回補(bǔ)。CBOT大豆各月合約每蒲式耳收高6-3/4美分至10美分。8月合約收高7-3/4美分至6.14-1/2美元。新作11月合約上漲9美分至5.70-3/4美元。CBOT豆粕期貨各月合約每短噸收高3.10美元至10.80美元不等,近月8月合約收高10.80美元至199.50美元，12月期約收高3.70美元至176.40美元。CBOT豆油各月合約每磅收低0.02-0.18美分。8月合約收低0.10美分至23.00美分。12月合約收低0.14美分至21.00美分。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布,大豆生長(zhǎng)狀況有所改善,73%作物為良好至優(yōu)狀況,上周優(yōu)良比例為70%.USDA稱,69%大豆在結(jié)莢。美國(guó)中西部地區(qū)現(xiàn)貨大豆基差買價(jià)堅(jiān)挺亦給周五到期的8月大豆期貨以支撐.但美國(guó)南部大豆作物提前收獲令漲幅受限。

　　USDA公布8月5日當(dāng)周大豆出口檢驗(yàn)總數(shù)為86.4萬(wàn)蒲式耳,低于CBOT交易商預(yù)期的300-400萬(wàn)蒲式耳。

　　氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)Meteorlogix稱,周二至周六美國(guó)玉米帶西部氣溫將低于或遠(yuǎn)低于正常水平。美國(guó)中西部地區(qū)東部氣溫周二將接近或略低于正常水平,而周三至周日則開(kāi)始低于或遠(yuǎn)低于正常氣溫。

　　周五的商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)報(bào)告顯示,8月3日當(dāng)周商品基金減持CBOT大豆期貨的凈空頭部位。基金持有多單32,066口,增倉(cāng)7,052,持有空單43,239口,增倉(cāng)3,221。

　　(以上信息由中國(guó)國(guó)際期貨廣州營(yíng)業(yè)部信息研發(fā)中心提供)

　　免責(zé)聲明：以上內(nèi)容純屬個(gè)人意見(jiàn)，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

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