一、(CU、AL)：滬銅(資訊 論壇)小幅反彈

　　滬銅經(jīng)過(guò)連日的下跌后，做空動(dòng)能得到一定的釋放，28日跌勢(shì)有所減緩，期價(jià)出現(xiàn)小幅反彈。受隔夜倫敦銅進(jìn)一步下行的影響，滬銅早盤(pán)全線低開(kāi)后略作下探，但在昨天低位附近受到多頭逢低買(mǎi)盤(pán)的支撐而未能創(chuàng)出新低，其后期價(jià)開(kāi)始逐步回升。盤(pán)中，隨著短線空頭的逐步離場(chǎng)，價(jià)格呈現(xiàn)緩慢盤(pán)升的格局；尾市隨著短空平倉(cāng)速度的加快而進(jìn)一步上揚(yáng)，各

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主要合約均小陽(yáng)報(bào)收。其中主力合約CU411早盤(pán)以24570開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高24820，最低24530，尾市以24800報(bào)收，期價(jià)小幅上揚(yáng)60點(diǎn)，全日成交181862手，持倉(cāng)變化不大為230428手。

　　日線形態(tài)上看，小陽(yáng)報(bào)收在一定程度上減緩了跌勢(shì)，但整體弱勢(shì)格局還沒(méi)有改變。從盤(pán)口分析，今天持倉(cāng)變化不大，多空爭(zhēng)奪并不激烈，期價(jià)反彈的動(dòng)力主要來(lái)源于空頭的獲利回吐，整體力度不強(qiáng)，市場(chǎng)仍然籠罩在空頭氛圍當(dāng)中。周線形態(tài)上，自上周的周長(zhǎng)陰線打破了過(guò)去一個(gè)多月震蕩上行的多頭格局后，本周回來(lái)再度跳空下探。技術(shù)形態(tài)上屬于下跌的持續(xù)形態(tài)，盤(pán)面盡管有所反彈，但整體弱勢(shì)格局明顯，本周延續(xù)上周的下跌趨勢(shì)或者維持弱勢(shì)整理的可能性居多。

　　基本面方面，LME庫(kù)存整體持續(xù)下降的勢(shì)頭不變，7月28日?qǐng)?bào)89500噸，減少550噸。但美元指數(shù)的強(qiáng)勁上漲掩蓋庫(kù)存下降的利多支撐。從最近兩周美元指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，自7月19日最低下探到87.01后開(kāi)始回升，截至27日的短短7個(gè)交易日里，已經(jīng)漲回到89.68，升幅超過(guò)3%，而且28日的電子盤(pán)顯示漲勢(shì)還在延續(xù)，這對(duì)于金屬的價(jià)格蒙受極大的壓力，短期走勢(shì)不容樂(lè)觀。在操作上，對(duì)與今天呈現(xiàn)的反彈走勢(shì)，投資者不宜盲目追多，空頭還可以繼續(xù)持有。

　　操作建議：空頭持有，CU411合約止損位設(shè)在25000。

　　國(guó)際期貨 廣州營(yíng)業(yè)部 李志成　　

　　二、天膠(資訊 論壇)(RU)：震蕩趨上 面臨壓力

　　在昨日滬膠遠(yuǎn)期合約放量增倉(cāng)上漲之后，周三的滬膠市場(chǎng)呈現(xiàn)縮量整理的走勢(shì)。隨著時(shí)間的推進(jìn)，RU408合約的沉淀投資資金繼續(xù)離場(chǎng)向遠(yuǎn)月移動(dòng)。全天的交易過(guò)程中，近月出現(xiàn)減倉(cāng)走弱尾市收低走勢(shì)，遠(yuǎn)月在資金不斷入市同時(shí)小幅震蕩，RU411合約報(bào)收12855與昨日持平，13394手成交量為活躍交投月份，持倉(cāng)量增加894手至20746手。

　　今日產(chǎn)區(qū)銷(xiāo)區(qū)價(jià)格繼續(xù)下挫，海南五號(hào)標(biāo)膠成交263噸，均價(jià)下跌52至13393元/噸；十號(hào)標(biāo)膠56噸，均價(jià)12450元/噸；濃縮乳膠342噸，均價(jià)8686元/噸；膠清膠21噸，均價(jià)11100元/噸。云南五號(hào)標(biāo)膠成交11噸，均價(jià)下跌100至13100元/噸；十號(hào)標(biāo)膠30噸，均價(jià)12700元/噸。銷(xiāo)區(qū)價(jià)格多數(shù)跌破13900遠(yuǎn)/噸的整數(shù)關(guān)口，受到新增資源的影響，價(jià)格后還有走弱的可能。

　　東京橡膠盤(pán)，天然橡膠期貨周三收盤(pán)漲跌不一,市場(chǎng)缺乏新的提振因素在周二小幅反彈之后繼續(xù)走弱。橡膠連續(xù)05年1月期約收?qǐng)?bào)136.8日?qǐng)A/公斤，下跌了0.9日?qǐng)A。而現(xiàn)貨月8月和9月合約分別下跌1.3日?qǐng)A和2.5日?qǐng)A。其它各月合約則上漲0.2-0.6日?qǐng)A不等。周三TOCOM橡膠期貨周三成交量為6,605手,高于周二的5,757手。市場(chǎng)技術(shù)面的跌勢(shì)仍舊在延續(xù)。

　　滬膠技術(shù)面：市場(chǎng)的分歧走勢(shì)仍在繼續(xù)，在近月價(jià)格不斷下跌的同時(shí)，遠(yuǎn)月合約價(jià)格重心繼續(xù)逐步上移。價(jià)格繼續(xù)位于均線系統(tǒng)之上，縮量橫盤(pán)整理是市場(chǎng)對(duì)于前3個(gè)交易日上漲的修復(fù)，均線后期可能繼續(xù)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生支撐。然而價(jià)格正運(yùn)行在震蕩區(qū)間的上邊沿，期價(jià)距離前期區(qū)間頂部13000一線僅僅150余點(diǎn)。因此價(jià)格面臨技術(shù)面的壓力。橫盤(pán)之后如果價(jià)格出現(xiàn)放量增倉(cāng)上升的話，價(jià)格向上突破的有效性將會(huì)增加，而在量能沒(méi)有多大變化的情況下，市場(chǎng)還可能維持區(qū)間震蕩的走勢(shì)。

　　綜合來(lái)看：現(xiàn)貨市場(chǎng)受到新膠壓力，繼續(xù)走弱。而周三美元指數(shù)創(chuàng)立了近期的新高90.14，美元的走強(qiáng)將會(huì)繼續(xù)對(duì)國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生壓力。滬膠近期相對(duì)東京盤(pán)處于強(qiáng)勢(shì)，但震蕩整理的區(qū)間尚未出現(xiàn)有效或者明顯的突破。順勢(shì)而為的投資者對(duì)于短期震蕩的走勢(shì)，采取繼續(xù)觀望的策略為宜。

　　中國(guó)國(guó)際廣州營(yíng)業(yè)部 張智超

　　三、大豆(資訊 論壇)：

　　昨天美盤(pán)跌3美分，以665報(bào)收。連豆、連粕沖高回落，維持在底位維持橫盤(pán)振蕩，連豆主力411開(kāi)2728，收2719，跌10點(diǎn)；連粕主力409開(kāi)2680，收2660，跌22點(diǎn)，技術(shù)上，今日連粕陰線報(bào)收，期價(jià)又回到五日均線處，連豆則依舊受五日均線的壓制，期間曾試圖上沖，但未能成功，弱勢(shì)不變。操作上，連豆11月空頭繼續(xù)持有。

　　中國(guó)國(guó)際廣州營(yíng)業(yè)部

　　四、小麥(資訊 論壇)：

　　鄭麥?zhǔn)艿阶蛉沾蠓�下挫的影響，今日慣性作用繼續(xù)小幅下跌，WS411及WS501分別在1830及1900的平臺(tái)上小幅震蕩弱勢(shì)盤(pán)整。交投非常平淡，強(qiáng)麥(資訊 論壇)WS0501以最高價(jià)1912開(kāi)盤(pán)，下探1902，報(bào)收于1906，成交量為18214手，持倉(cāng)量65678手較上個(gè)交易日減小926手；整日行情表現(xiàn)為縮量下跌的走勢(shì)。

　　技術(shù)面看：強(qiáng)麥WS0501已回到各均線之下，弱勢(shì)較為明顯，KDJ出現(xiàn)了交叉向下的形態(tài)，后勢(shì)會(huì)保持相應(yīng)的技術(shù)性調(diào)整，短期內(nèi)會(huì)是偏弱的走勢(shì)。

　　基本面看：國(guó)內(nèi)情況，當(dāng)前小麥?zhǔn)袌?chǎng)新增供給壓力比預(yù)期增加，并開(kāi)始影響小麥價(jià)格的總體走勢(shì)，而小麥購(gòu)銷(xiāo)市場(chǎng)化改革，使市場(chǎng)約束加強(qiáng)，將會(huì)在一定程度上促進(jìn)國(guó)有糧食購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)理性地做出經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)而影響小麥?zhǔn)召?gòu)數(shù)量和價(jià)格。國(guó)家糧食儲(chǔ)備庫(kù)今年采取的“先進(jìn)后出”或“隨進(jìn)隨出”的輪換政策，相對(duì)地?cái)U(kuò)大了新小麥上市后陳小麥的供應(yīng)數(shù)量，也在影響著當(dāng)前的小麥價(jià)格走勢(shì)。國(guó)際方面，今日CBOT小麥的繼續(xù)走跌以319.4美分/浦式耳刷新新低，在一定程度上打壓國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格。

　　綜合來(lái)看：今年我國(guó)小麥的進(jìn)口量大幅度的增加，供應(yīng)缺口在不斷地減小，無(wú)形中緩解了國(guó)內(nèi)的供需狀況。供求決定一切，階段性供求決定階段性?xún)r(jià)格，特定時(shí)期市場(chǎng)上存在的有關(guān)因素，將共同對(duì)特定時(shí)期內(nèi)的小麥價(jià)格水平產(chǎn)生影響。隨著學(xué)生開(kāi)學(xué)的臨近及購(gòu)買(mǎi)種子、化肥等生產(chǎn)資料的需要，農(nóng)民急需變現(xiàn)現(xiàn)金，小麥銷(xiāo)售將會(huì)增加，市場(chǎng)的反映會(huì)與糧食拋售的作用相似。但隨著小麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)的進(jìn)一步活躍，麥價(jià)會(huì)上到更高的平臺(tái)。

　　操作建議：目前以觀望為主！

　　中國(guó)國(guó)際廣州營(yíng)業(yè)部 謝瑞波

　　五、LME、COMEX銅：期銅合約收升，受空頭回補(bǔ)提振

　　倫敦7月28日消息，LME期銅周三收盤(pán)上漲,受空頭回補(bǔ)買(mǎi)盤(pán)提振。

　　3個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)2,735美元,周二收盤(pán)報(bào)2,664美元。在之后的辦公室交易中，一度上漲至2,777.50美元的日高點(diǎn)。

　　3個(gè)月期銅似乎要測(cè)試2,650美元，其在亞洲市場(chǎng)走高，受中國(guó)買(mǎi)盤(pán)提振,在歐洲市場(chǎng)亦維持升勢(shì)。

　　期銅周二因遭遇新一波多頭平倉(cāng)的打壓而大幅收低。但當(dāng)期銅價(jià)格降至2,720美元附近時(shí)，引發(fā)停損買(mǎi)盤(pán)。

　　現(xiàn)貨/3個(gè)月逆價(jià)差為92.50美元，上日在70美元附近，LME銅庫(kù)存再度減少,下降550噸至89,500噸。

　　交易商表示，期銅的下一阻力位在2,800美元附近。

　　其他基金屬大多跟隨期銅走勢(shì)，3個(gè)月期鋁(資訊 論壇)上升25美元至1,683美元。

　　3個(gè)月期鋅上漲23美元至1,006美元。

　　3個(gè)月期鉛收?qǐng)?bào)910美元。

　　3個(gè)月期鎳微升至13,700美元。

　　3個(gè)月期錫收?qǐng)?bào)8,750/800美元。

　　六、CBOT大豆：大豆大幅收低，受天氣和現(xiàn)貨打壓

　　芝加哥7月28日消息，CBOT大豆期貨周三大幅收低，利空的天氣預(yù)報(bào)以及疲軟的現(xiàn)貨市場(chǎng)引發(fā)投機(jī)性拋盤(pán)。

　　CBOT大豆各月合約每蒲式耳收低38-1/2至9美分不等,舊作8月合約大跌38-1/2美分,報(bào)6.27美元。新作11月合約重挫21-1/4美分,報(bào)5.75-3/4美元,之前曾觸及近八個(gè)月低點(diǎn)。

　　豆粕(資訊 論壇)合約每短噸收低13.90至4美元不等。8月合約自2003年10月來(lái)首度跌穿200美元大關(guān),收盤(pán)跌13.9美元,報(bào)198.80。

　　豆油合約收低0.99至0.15美分不等。其中8月合約跌幅最大,因交易商在周五的第一通知日前結(jié)清多頭部位。8月合約跌0.99美分,報(bào)23.25美分。

　　8月/11月價(jià)差縮窄至52-1/2美分，為自從2003年9月以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　另有消息稱(chēng)，下周將出現(xiàn)高溫天氣，同時(shí)種植帶部分地區(qū)會(huì)出現(xiàn)降雨的天氣預(yù)期是當(dāng)日市場(chǎng)疲軟的原因。GWS預(yù)計(jì)，未來(lái)的5-7天美國(guó)中西部的氣候較溫暖，特別是種植帶的西半部。但高溫的可能性在減小。在未來(lái)的24小時(shí)內(nèi)布拉斯加州和愛(ài)荷華州西部會(huì)出現(xiàn)陣雨，周末伊利諾斯州的南部、印第安那州的大部分以及俄亥俄州天氣潮濕。

　　一CBOT交易商表示，價(jià)差縮窄主要是由于現(xiàn)貨市場(chǎng)的疲軟，顯然，目前壓榨商有足夠的大豆。

　　交易商認(rèn)為豆粕價(jià)格的下跌引發(fā)近月大豆大幅走低從而拖累新作大豆合約跟隨下跌。

　　七、近期公布的國(guó)內(nèi)外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、要聞

　　美國(guó)商務(wù)部公布，6月耐用品訂單增長(zhǎng)0.7%，為3個(gè)月來(lái)的首度上升，表明市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)和商用設(shè)備的需求有所增加。6月耐用品訂單額增至1917億美元。不計(jì)運(yùn)輸設(shè)備的核心訂單第二個(gè)月下跌0.6%。先前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，7月耐用品訂單增長(zhǎng)1.5%至1914億美元，不計(jì)運(yùn)輸設(shè)備的核心訂單上升1.1%至1374億美元。

　　運(yùn)輸設(shè)備訂單增長(zhǎng)4.2%，汽車(chē)訂單上升1.3%。不計(jì)飛機(jī)的非國(guó)防資本商品訂單增長(zhǎng)1.1%，為3個(gè)月來(lái)的首次。運(yùn)輸攀升1.4%。

　　機(jī)械訂單小增0.3%，電腦和電器商品訂單上升1.3%，通訊設(shè)備訂單下跌4.4%。人造金屬訂單上升3.3%。國(guó)防硬件訂單大幅上揚(yáng)30.4%，民用飛機(jī)訂單則減少8%

　　　(以上信息由中國(guó)國(guó)際期貨廣州營(yíng)業(yè)部信息研發(fā)中心提供)

　　免責(zé)聲明：以上內(nèi)容純屬個(gè)人意見(jiàn)，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

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