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近期，國內大豆(資訊 論壇)現貨市場呈現較為振蕩的行情，國產新豆收購價格因供應量尚未確定而劇烈波動，主產區黑龍江省哈爾濱地區大豆價格在9月下旬大幅波動，目前基本穩定在2800元/噸左右；另外進口大豆價格則因為近期的陸續到港而呈現走低態勢。隨著國產新豆陸續上市，國內大豆市場將如何演繹？
其一，國產新豆市場供應量增加，將會對市場價格產生沖擊
9月份，國內新季早熟大豆陸續收割上市，但同比數量偏少，對市場沒有太大的指導意義，反而造成市場價格波動性的加劇。主產區黑龍江省哈爾濱地區貿易商的大豆收購價格，連續幾天大起大落，令市場觀望情緒不斷高漲。目前大部分貿易商依然不敢大量壓貨，日收購量也較不穩定，一般都是在30—50噸不等。9月下旬，黑龍江省大豆收獲工作正式展開，目前收獲范圍已經擴大到佳木斯以東、牡丹江、哈爾濱、綏化、齊齊哈爾和嫩江的大片地區；但據當地氣象報告稱，上述地區出現不同程度的初霜凍現象；但是由于目前初霜凍對于已經成熟的大豆作用不大，因此大豆質量和產量不會受到影響，目前已收獲的大豆含水量偏高，但青豆比例較小。預計國慶節后，國產新豆就可以大量上市供應市場。初步估計黑龍江地區新產大豆的收購價格應該降至2600元/噸左右。
其二，近月進口大豆到港量大于預期，但成本卻大幅下降
近月到港的進口大豆數量基本都高于市場原先的預估值，9月份到港的進口大豆量預計在170萬噸，上中旬統計數量在100多萬噸；近期中國采購美豆步伐又開始加快估算，預計10月份進口大豆到港量將超過170萬噸，與此同時，到港完稅成本將會大幅降低。國慶節后到港的進口美豆成本將會低達2700-2800元/噸，而目前南方油廠開榨的大豆成本已經普遍在2900-3000元/噸。按照目前的CBOT大豆主力合約期價和當日的美灣升貼水報價來計算，11月船期的美國新豆到港成本較低者僅為2700元/噸不到；而事實上9-11船的美國新豆，中國買家所訂下的CNF價格在275-295美元/噸之間。不過據悉由于受到前期國際大豆貿易合同違約的影響，國際貿易商對北方一些油廠的大豆銷售量有可能會相應下降，因此對國產大豆的興趣將可能會重新抬頭，另外有限的國產大豆資源還需要向食用和期貨交割大豆傾斜，再加上運輸瓶頸問題，因此第四季度后期北方地區部分油廠很有可能會面臨豆源緊張的局面。受近月南方地區油菜籽供給持續增加、菜籽油和菜籽粕價格的相對低迷的，南方加工廠尚未開始采購國產大豆。
其三，CBOT大豆期價將繼續保持弱市走勢
近期，CBOT大豆期價仍處在天氣市場的尾聲階段，由于沒有新消息可供市場炒作，多空雙方基本處于拉鋸狀態。盡管美國天氣預報稱美國大豆種植帶的氣溫將會降低，但是市場對此反應不大，因為隨著大豆成熟期的深入，氣溫降低對大豆作物的損害程度已經是很有限了。
目前，影響CBOT大豆市場的基本面因素是多空交織。但季節性收成的利空壓力對美盤大豆期價的走勢占據主流影響。縱觀整個9月份美國大豆產區天氣是十分良好，大豆作物優良率不斷改善，而已收割的大豆單產水平非常高，大豆整體收割進度高于五年平均水平，這些數據顯示今年美國新季大豆總產量創下歷史新高的可能性非常大，這是9月份期價下跌的主要壓力；而利多方面，美國大豆出口尤其是對中國出口相當活躍，成為期價反彈的主要利多支撐。但從長期來看，供應的增長將會超過需求的擴張，更何況目前南美大豆尚有相當一部分庫存，截止到9月24日巴西農戶手里仍有914萬噸2003/04年度大豆尚未銷售，因此CBOT大豆期價受到的利多支撐是相對有限的。
綜合分析，后期國內大豆市場行情將會繼續呈現下行態勢，國產新豆隨著供應量的不斷放大，收購價格將會相對走低，如果北方油廠因為大豆進口量的不斷放大，收購價格將會相對走低，如果北方油廠因為大豆進口量下降而缺少豆源，那么其采購國產大豆的積極性又會出現高漲從而帶動收購價格的上行；另外進口大豆成本的不斷降低，將會直接導致油廠加工成本的降低，CBOT大豆期價目前正處于振蕩之中，短期內美盤仍將維持弱市行情，從天氣市場轉向需求市場為時尚早。后期國際市場的消費需求將會成為關注的焦點，因為國際大豆庫存量較大，國際大豆價格將會受到壓力。
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