中國(guó)資本外逃的現(xiàn)狀到底如何始終是一個(gè)謎，有人估計(jì)1997至1999年外逃規(guī)模達(dá)1000億美元，但權(quán)威分析則認(rèn)為是530億美元——中國(guó)資本外逃揭秘

　　對(duì)于中國(guó)資本外逃問題，社會(huì)上一直有議論，對(duì)資本外逃的規(guī)模也有不同的測(cè)算結(jié)果。那么，資本外逃的現(xiàn)狀到底如何？究竟如何看待中國(guó)的資本外逃呢？

　　資本外逃五大原因

　　　在我國(guó)，資本外逃是指未經(jīng)批準(zhǔn)的、違法違規(guī)的資本外流，是超出政府實(shí)際控制范圍的資本流出。不能把資本流出都看作是資本外逃。資本流出中大部分是經(jīng)過批準(zhǔn)的合規(guī)的流出。比如，經(jīng)過批準(zhǔn)的外債還本付息、對(duì)外直接投資、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)存放或拆放境外同業(yè)、購(gòu)買外國(guó)證券、貿(mào)易信貸，等等。即使在未經(jīng)批準(zhǔn)的違規(guī)流出中，也有一些用于正常投資和經(jīng)營(yíng)目的，其之所以違規(guī)流出，主要是躲避繁雜的審批程序或者是為了降低其他交易費(fèi)用。

　　資本外逃不僅存在于發(fā)展中國(guó)家，也存在于發(fā)達(dá)國(guó)家。資本外逃也不僅僅是為了逃避外匯管制，還有的是為了規(guī)避國(guó)內(nèi)政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，逃避稅收征管，或是為了洗錢和轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。從我國(guó)實(shí)際情況看，資本外逃的原因主要有以下幾個(gè)方面：

　　(一)轉(zhuǎn)移非法所得。如貪污、受賄、尋租等所獲得的資金，侵吞的國(guó)有資產(chǎn)，從事走私、販私、詐騙、偷漏稅所攫取的巨額財(cái)富，都構(gòu)成了資本外逃的重要組成部分。

　　(二)實(shí)現(xiàn)化公為私。由于我國(guó)處于體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)有和集體企業(yè)激勵(lì)、約束和內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制不健全，境內(nèi)母公司通過各種方式向境外子公司或外商轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利潤(rùn)，使少數(shù)人在境外獲得了更大的公有資產(chǎn)支配權(quán)，或者直接化公為私。相當(dāng)一部分人由此獲得了投資移民身份，在境外購(gòu)買房地產(chǎn)，將子女送出國(guó)外。

　　(三)逃避管制。比較突出的是規(guī)避投資管理和外匯管理。由于我國(guó)對(duì)境外投資實(shí)行較為嚴(yán)格的審批制，一些企業(yè)或個(gè)人未經(jīng)批準(zhǔn)將資金轉(zhuǎn)移或截留境外，企圖投資獲益。

　　(四)趨利避險(xiǎn)。較為突出的是，國(guó)內(nèi)一些企業(yè)將外匯資金轉(zhuǎn)移境外后又作為外資流回國(guó)內(nèi)，以享受各種稅收和其他優(yōu)惠待遇，這也被稱之為“過渡性”的資本外逃。同時(shí)，當(dāng)存在利差、匯差、收益差的情況下，為獲取高收益，也會(huì)引起違規(guī)資本外流。另外，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期本幣可能貶值時(shí)，為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)形成資本外逃，出口推遲收匯、進(jìn)口提前付匯就是企業(yè)比較常用的方法。

　　(五)轉(zhuǎn)移個(gè)人財(cái)產(chǎn)。由于擔(dān)心私人合法資本被侵占，一些私營(yíng)企業(yè)主采取抽逃資本或購(gòu)買“綠卡”到國(guó)外的辦法，將資本轉(zhuǎn)向所謂“避風(fēng)港”國(guó)家。同時(shí)，由于我國(guó)仍然對(duì)資本項(xiàng)目嚴(yán)格管制，移民的財(cái)產(chǎn)只能匯出收益部分，而本金部分不能轉(zhuǎn)移，也會(huì)引起變相抽逃。

　　資本外逃的主要方式和渠道目前我國(guó)實(shí)際存在的資本外逃方式多種多樣，分析來看，主要有以下五類：

　　(一)以“價(jià)格轉(zhuǎn)移”等方式通過進(jìn)出口渠道進(jìn)行資本外逃。“價(jià)格轉(zhuǎn)移”是各國(guó)不法企業(yè)常用的轉(zhuǎn)移資金和利潤(rùn)的方式，具有相當(dāng)?shù)碾[蔽性。高報(bào)進(jìn)口騙匯，低報(bào)出口逃匯，一直是我國(guó)資本外逃的主要渠道。同時(shí)，以出口不收匯，進(jìn)口不到貨，通過假造貿(mào)易單證騙匯，或?qū)⑼鈪R截留境外等違法行為，也是我國(guó)資本外逃的重要方式。1998年國(guó)家外匯管理局開展的外匯大檢查中，發(fā)現(xiàn)騙匯金額超過了100億美元，據(jù)分析，其中相當(dāng)部分可能已經(jīng)外逃。

　　(二)虛報(bào)外商直接投資形成事實(shí)上的外逃。較為典型的做法是：中、外方合謀，以高報(bào)外方實(shí)物投資價(jià)值或中方替外方墊付投資資金的方式，通過設(shè)立合資企業(yè)向境外轉(zhuǎn)移境內(nèi)資產(chǎn)或權(quán)益。同時(shí)，由于一些社會(huì)中介機(jī)構(gòu)為外商投資企業(yè)虛假驗(yàn)資，產(chǎn)生外商直接投資高報(bào)。這些虛增投資最終都會(huì)以利潤(rùn)匯回或清盤形式要求換匯匯出，從而形成迂回的資本外逃。

　　(三)通過“地下錢莊”和“手機(jī)銀行”等境內(nèi)外串通交割方式進(jìn)行非法資本轉(zhuǎn)移。所謂“地下錢莊”的做法是，換匯人在境內(nèi)將人民幣交給地下錢莊，地下錢莊則將外匯打入換匯人所指定的境外賬戶。日前，有關(guān)部門查獲的兩個(gè)地下錢莊就是采取這種方式進(jìn)行非法交易，涉嫌金額都在20億元人民幣以上。所謂“手機(jī)銀行”，就是專做外匯非法交易的掮客，與境外機(jī)構(gòu)或個(gè)人建立了非常緊密的聯(lián)系，只須打個(gè)電話，就可以做成一筆匯兌生意，境內(nèi)是人民幣從一個(gè)賬戶轉(zhuǎn)到另一個(gè)賬戶，境外是外幣從一個(gè)賬戶轉(zhuǎn)到另一個(gè)賬戶。在我國(guó)沿海的個(gè)別地區(qū)，這些人幾乎成為半公開的經(jīng)紀(jì)人，并建立了“良好的信譽(yù)”。此外，還有一些境內(nèi)企業(yè)與業(yè)務(wù)伙伴等較熟識(shí)的境外企業(yè)進(jìn)行所謂的“貨幣互換”，境內(nèi)企業(yè)直接在境內(nèi)為境外企業(yè)提供人民幣進(jìn)行各種支付，境外企業(yè)在境外以約定的匯率折成外幣償還。

　　(四)金融機(jī)構(gòu)和外匯管理部門內(nèi)部違法違規(guī)操作形成的資本外逃。銀行等金融機(jī)構(gòu)或外匯管理部門在辦理結(jié)售付匯業(yè)務(wù)或有關(guān)審批手續(xù)時(shí)，可能放寬真實(shí)性審核標(biāo)準(zhǔn)，為客戶違規(guī)劃匯資金，或者內(nèi)部個(gè)別工作人員與不法分子串通，為資本非法轉(zhuǎn)移提供方便。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也存在違法違規(guī)資金劃撥的可能。一些金融機(jī)構(gòu)無單證或單證不全售匯，亂放外匯貸款，濫開信用證等，也造成了國(guó)家資產(chǎn)和外匯損失。

　　(五)通過直接攜帶的方式進(jìn)行資本外逃。目前，我國(guó)允許境內(nèi)居民個(gè)人攜帶2000美元外幣(超過的需要銀行或外匯局開具外匯攜帶證)，或6000元人民幣現(xiàn)鈔出境，用于境外經(jīng)常項(xiàng)目支付。但是，如果當(dāng)事人使用這筆資金購(gòu)買證券或轉(zhuǎn)存銀行，那就成為資本項(xiàng)目支出。對(duì)于那些頻繁出入境的人員來說，多次合法攜帶的資金就可能是一個(gè)較大的數(shù)目。實(shí)際操作中，違規(guī)超限額攜鈔出境的現(xiàn)象也十分常見。另外，旅行支票和外幣信用卡理應(yīng)用作境外個(gè)人消費(fèi)，但也可能轉(zhuǎn)成資本，形成資本外逃。

　　三年外逃約為530億美元

　　資本外逃是無法納入正常統(tǒng)計(jì)的。為了對(duì)中國(guó)資本外逃規(guī)模有一個(gè)較全面的掌握，我們分別采用直接法和間接法對(duì)中國(guó)1997—1999年的資本外逃規(guī)模進(jìn)行了測(cè)算。

　　“直接法”是國(guó)外早期用于測(cè)算資本外逃規(guī)模的方法，就是把在官方國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)中未能記錄的資本流出視為資本外逃。在我國(guó)，國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)中未能記錄的資本外流主要反映在國(guó)際收支平衡表中隱藏在“凈誤差與遺漏”和“貿(mào)易信貸”項(xiàng)目下的資本外逃，以及未在國(guó)際收支平衡表上記錄的進(jìn)出口高低報(bào)(即價(jià)格轉(zhuǎn)移)形式的資本外逃。測(cè)算的結(jié)果是，1997—1999年我國(guó)資本外逃規(guī)模分別為128、233和122億美元，三年合計(jì)483億美元。

　　“間接法”又稱“余額法”，由世界銀行[微博]首創(chuàng)。這種方法是用一國(guó)正常的資金來源扣除合法的、正常的資金運(yùn)用，剩余部分即視為資本外逃。由于此法比較直觀，為世界各國(guó)學(xué)者所普遍使用。我們結(jié)合中國(guó)實(shí)際，按世界銀行的基礎(chǔ)測(cè)算公式，對(duì)資金來源和運(yùn)用項(xiàng)目分別進(jìn)行了調(diào)整，測(cè)算得出1997—1999年我國(guó)資本外逃規(guī)模分別為141、317和130億美元，三年累計(jì)588億美元。

　　運(yùn)用直接法和間接法計(jì)算的資本外逃規(guī)模之所以有一定差異，主要是由于計(jì)算方法不同。一般來講，“直接法”屬于抓壞人的方法，由于“壞人”難以抓盡，造成測(cè)算規(guī)模低估；“間接法”屬于挑好人的方法，由于“好人”難以挑全，導(dǎo)致測(cè)算規(guī)模高估。因此，實(shí)際的資本外逃規(guī)模應(yīng)在這兩種方法測(cè)算的結(jié)果之間。我們估計(jì)中國(guó)1997—1999年三年資本外逃規(guī)模約為530億美元，這大致能反映我國(guó)的資本外逃狀況。

　　上述兩種方法測(cè)算的結(jié)果顯示，我國(guó)資本外逃規(guī)模在1998年達(dá)到高峰，1999年明顯下降。原因主要是：由于人民幣利率在九十年代中期達(dá)到高峰，當(dāng)時(shí)境外資金混入我國(guó)套取利差、匯差，或進(jìn)入A股市場(chǎng)炒作。1997年下半年亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，形勢(shì)發(fā)生變化，對(duì)人民幣貶值預(yù)期加劇，導(dǎo)致境外“熱錢”在1998年大量抽逃，國(guó)內(nèi)資本也有一部分避險(xiǎn)性質(zhì)的資本逃逸。隨著國(guó)家宏觀調(diào)控日趨成熟，克服了亞洲金融危機(jī)的影響，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，外匯儲(chǔ)備不斷增加，人民幣貶值預(yù)期減弱，加之加大打擊走私、逃騙匯和出口騙退稅的市場(chǎng)整頓力度，1999年我國(guó)資本外逃規(guī)模大幅下降。

　　國(guó)內(nèi)有些學(xué)者用間接法測(cè)算1997—1999三年中國(guó)資本外逃額高達(dá)1000億美元，遠(yuǎn)高于我們測(cè)算的數(shù)字。從具體計(jì)算過程看，主要是在有的統(tǒng)計(jì)口徑處理上，資本流入存在高估，如沒有剔除外債與直接投資的重疊部分，采用世界銀行的外債數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整不妥。另外，有些正常的資本流出沒有剔除，如正常的貿(mào)易信貸，即進(jìn)出口貿(mào)易中正常的延期收付款，每年約50億美元，造成資本外逃規(guī)模高估。

　　還有些學(xué)者在估算中國(guó)資本外逃規(guī)模時(shí)，往往把誤差與遺漏全部計(jì)入，這是不對(duì)的。由于國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源不同、統(tǒng)計(jì)口徑不同、計(jì)價(jià)方式不同以及統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)不同，統(tǒng)計(jì)結(jié)果中必然存在誤差與遺漏，這在各國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)中都是存在的。國(guó)際通用的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是凈誤差與遺漏額占貿(mào)易總量的比例應(yīng)不高于5%。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織[微博]的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算得出，1997—1999年，美國(guó)這一比例為8%、4.4%和0.7%；日本為5%、0.7%和2.4%；我國(guó)這一比例為6.8%、5.8%和4.2%。由于我國(guó)各主管部門統(tǒng)計(jì)方法不一致，所導(dǎo)致的統(tǒng)計(jì)誤差均在國(guó)際收支中反映為凈誤差與遺漏。

　　資本外逃的影響與對(duì)策我們測(cè)算的中國(guó)資本外逃占同期國(guó)際收支總額的3%左右，占國(guó)際收支對(duì)外支付的6%左右，規(guī)模較小，且流出分散，沒有爆發(fā)性，一般不會(huì)成為我國(guó)產(chǎn)生金融危機(jī)的根源。其中有相當(dāng)一部分還以外商來華投資的方式形成資本回流。就總體而言，我國(guó)資本外逃規(guī)模近兩年是下降的。但資本外逃的負(fù)面影響不可忽視，它既減少國(guó)家稅收，又影響外匯儲(chǔ)備，而且往往還伴隨著國(guó)有資產(chǎn)流失和其他違法犯罪活動(dòng)，在特定條件下必然會(huì)危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，必須堅(jiān)決制止。

　　資本外逃規(guī)模的大小主要取決于一國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治狀況。

　　只要有體制和政策的差異，就會(huì)有資本外逃，發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家尤其不可避免。管制越嚴(yán)，外逃手法可能會(huì)越隱蔽，外逃現(xiàn)象會(huì)越嚴(yán)重。最重要的是要樹立并維護(hù)國(guó)內(nèi)外企業(yè)和居民對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，同時(shí)要進(jìn)一步加快完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。只有從體制和政策環(huán)境等深層次上采取措施，才能從根本上抑制和防止資本外逃。當(dāng)前來看，主要有以下幾個(gè)方面：一是要深化國(guó)有工貿(mào)企業(yè)改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，從機(jī)制上解決化公為私的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移問題。二是要適時(shí)改善投資環(huán)境，公平內(nèi)外資企業(yè)待遇，既防止為享受外商投資企業(yè)優(yōu)惠待遇而引起的“過渡性”的內(nèi)資企業(yè)和個(gè)人資本外逃，又防止因“兩免三減”等優(yōu)惠待遇到期引起的外商資本抽逃。三是要綜合運(yùn)用宏觀調(diào)控手段，進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率和稅率的調(diào)節(jié)作用，合理引導(dǎo)外匯資金流向。四是要大力宣傳貫徹《憲法》對(duì)私人合法財(cái)產(chǎn)保護(hù)的有關(guān)規(guī)定，使私人合法財(cái)產(chǎn)與公有財(cái)產(chǎn)一樣受到法律保護(hù)。五是強(qiáng)化人民幣的主權(quán)貨幣地位，正確引導(dǎo)居民和社會(huì)對(duì)本幣的預(yù)期，改變?nèi)藗儗?duì)外幣的迷信，從而從源頭上減少非法外匯交易需求。

　　防止資本外逃，還需要加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)，齊抓共管。

　　要完善外匯管理法規(guī)，改進(jìn)外匯管理手段，加強(qiáng)銀行結(jié)售匯和跨境收付匯監(jiān)管。銀行系統(tǒng)要建立大額資金轉(zhuǎn)移監(jiān)測(cè)制度，加大對(duì)大額外匯收付和無交易背景的大額人民幣支付的監(jiān)管。要開正門，堵邪路，提高政策透明度，簡(jiǎn)化手續(xù)，方便合法資金流動(dòng)。要完善海關(guān)審價(jià)體系，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)。要加強(qiáng)對(duì)攜帶現(xiàn)鈔出入境的管理。要完善對(duì)利用外資和境外投資的監(jiān)管，健全外商出資撤資審核、評(píng)估制度，規(guī)范企業(yè)境外投資行為。(作者:任惠)