繼湖南“電廣傳媒”之后，又一家廣電企業(yè)昂首跨入中國股市。這就是即將上市的北京“歌華有線”。

　　“歌華”上市———低調(diào)處理

　　“歌華有線”的全稱為“北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司”，隸屬于北京市廣播電視局。2000年12月30日，北京“歌華有線”正式公布其招股說明書，其中注明：發(fā)行市盈率27.22倍(加權(quán)平均市盈率)，發(fā)行總市值12.4億元，扣除發(fā)行費用后，預(yù)計此次發(fā)行募集資金12.05億元，上市地是上海證券交易所。在當前中國證券市場，發(fā)行市盈率一般確定在15倍左右，此次“歌華有線”將上市的市盈率定為27.22倍，其膽量之大令人吃驚。

　　可能是沾了“廣電”、“傳媒”的光，“歌華有線”在發(fā)行市盈率上表現(xiàn)出 “藝高人膽大”的豪邁，但它的發(fā)行方式卻顯現(xiàn)出多種“謹慎之處”。8000萬的盤子發(fā)動了主、副承銷商及分銷商共11家來“共攤風險”，為它“捧場” 的證券公司可謂不少。

　　1月4日，“歌華有線”正式上網(wǎng)銷售，這家即將在上海掛牌交易的上市公司對記者說要“低調(diào)上市”。正式掛牌之后才召集記者開新聞發(fā)布會，此前不透露關(guān)于公司上市的任何情況，這就是“歌華有線”目前給公眾的印象。1月5日，星期五，“歌華有線”網(wǎng)上發(fā)行第二天，“歌華有線”董事會秘書稱“發(fā)行效果好，申購踴躍”，但她以怕違反規(guī)定為由拒絕透露具體情況。假如一切順利， “歌華有線”將順利上市。一家目前只有218名員工的企業(yè)如果能夠上市的話無疑是很轟動的。

　　歌華真面目———有線電視營運商

　　“歌華有線”的低調(diào)，使這家企業(yè)幾乎不為人知曉，實際上，北京人與它幾乎天天在接觸。“歌華有線”的主營業(yè)務(wù)為建設(shè)、經(jīng)營和管理北京全市有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)，收取有線電視節(jié)目收看費為其主要收入。目前北京市每家收費12元，全市200萬戶居民按年繳費。因為此項繳費由居委會代收，以至于經(jīng)營方“ 歌華有線”并不為人熟知。

　　“歌華有線”在其招股說明書中明確地指出其主營業(yè)務(wù)為“北京有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、開發(fā)、經(jīng)營管理和維護”。其經(jīng)營靠“有線電視網(wǎng)絡(luò)的收費”，上市后投資項目主要為“網(wǎng)絡(luò)工程”，通篇的“網(wǎng)絡(luò)”讓人很容易就能明白“歌華有線”主要以提供有線電視網(wǎng)絡(luò)為主，而不是提供電視節(jié)目本身。換句話說，即它雖屬廣電領(lǐng)域，但它是造“硬件”的。這猶如鐵路分制造列車與提供運輸服務(wù)的一樣。

　　“歌華有線”的股本結(jié)構(gòu)為一個“大股東”帶4　個“小股東”。大股東北京歌華文化發(fā)展集團占總股本的94.47％，其它4家小股東總共的出資比例僅為5.53％。除大股東歌華文化發(fā)展集團是廣電系統(tǒng)企業(yè)外，其余4家小股東皆為廣電系統(tǒng)外的報社、出版社。“歌華有線”頭號大股東北京歌華文化發(fā)展集團正式的注冊成立日為1997年。歌華文化發(fā)展集團1997年之前為北京廣告藝術(shù)集團，更早則為成立于1981年的北京市廣告藝術(shù)公司。當時的主要業(yè)務(wù)為“經(jīng)營、代理、發(fā)布國內(nèi)和外商來華廣告業(yè)務(wù)，霓虹燈、燈箱、燈牌、路牌、文物復(fù)制”等業(yè)務(wù)。1996年，北京市廣告藝術(shù)公司更名為北京廣告藝術(shù)集團。

　　真正的轉(zhuǎn)機在于1997年12月，這個時候原本屬于文化系統(tǒng)，主管文化、廣告的北京廣告藝術(shù)集團“突然接獲大單”，1996年2月，北京市機構(gòu)編制委員會辦公室決定將北京有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)從北京有線電視臺分離出來，正式成立了北京有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)中心。北京有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)中心主要“負責北京地域微波網(wǎng)、光纖電纜網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、建設(shè)與運營及多功能開發(fā)等方面的工作” 。1997年12月，該中心的這三部分業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)給北京歌華文化發(fā)展集團，于是歌華集團成了北京有線電視網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營者。1999年9月29日，歌華集團又聯(lián)合4家公司出資成立北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份公司，并將有線電視網(wǎng)絡(luò)部分的經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)入股份公司。但其它4家小股東的規(guī)模及出資比例都很少。北京青年報業(yè)總公司為第二大股東，出資500萬元，占總股本的1.73％；北京有線全天電視購物有限責任公司和北京文播發(fā)展總公司同為第三大股東，分別為1.38％；第五大股東北京出版社出資300萬元，占1.04％。

　　廣電副局長做上市公司老總

　　在電視業(yè)、傳媒業(yè)日趨發(fā)達的情況下，沾上“廣電”無疑會被冠以“背景良好”，它的另一“背景良好”的方面則在于其董事長兼總經(jīng)理為前北京市廣播電視局黨組副書記、副局長高峰倩。

　　高峰倩的背景極體現(xiàn)“歌華有線”的“廣電”身份。他原本就與“電視”有關(guān)，只不過最初是造電視機的，曾任北京東風電視機廠黨委書記，后來升任北京市廣電局副局長。在1997年北京有線電視網(wǎng)絡(luò)中心改制及其后“變”為歌華集團時，他先后是這兩家企業(yè)的“主任”及“老總”。

　　“歌華有線”的其他董事會、管理層成員與高峰倩的北京大部分都極其相似。他的二把手、副董事長兼副總經(jīng)理黃廣泉曾是北京市廣電局音像處處長，另外一名副總經(jīng)理吳瞻民曾任北京市廣電局計財處副處長、北京有線電視臺市場部主任。其他董事會成員、監(jiān)事會成員要么是幾家小股東的代表，要么還是北京廣電系統(tǒng)的“有頭有臉”的人。

　　從種種跡象來看，“歌華有線”是北京廣電系統(tǒng)力推上市的一家企業(yè)，，以總經(jīng)理高峰倩的背景來看，放棄北京市廣電局副局長的寶座來“歌華有線”就任自然是帶著“重大任務(wù)”的。目前，全國除西藏外，各省、市、自治區(qū)的有線電視網(wǎng)絡(luò)都日趨發(fā)達，想上市的不少，“歌華有線”率先上市，無疑占了先機。21世紀經(jīng)濟報道 凌云