■ 本報記者 付碧蓮 發自上海

　　“人民幣國際化是減緩中國經濟受外部環境影響的最好出路，是中國經濟結構轉型必然的選擇。”

　　6月19日，中國匯改重啟屆滿一周年。一年來，人民幣兌美元匯率中間價已經累計上漲5.5%。

　　多位經濟學家及業內人士昨日在接受《國際金融報》記者采訪時都認為，人民幣匯改作為一項既定的國家戰略方針，盡管是摸著石頭過河，但是并不能為外界的言論所左右。上海社科院金融研究中心副主任潘正彥就表示：“從長期而言，無論是人民幣升值還是人民幣國際化的形勢，現在還難下定論，也沒有意義，因為人民幣未來的走勢必須基于中國經濟發展的態勢。”

　　適時擴大波動區間

　　6月17日，也就是匯改重啟一周年的最后一個交易日，人民幣兌美元匯率中間價報6.4716，再度創下二次匯改以來的新高。

　　重啟人民幣匯改以來，人民幣兌美元一直處于升值通道。但上漲并非惟一的方向，監管層更希望看到的是增強人民幣匯率彈性，適時擴大波動區間。不少金融機構及分析人士預計，央行將在6月份擴大人民幣兌美元的波動區間，從當前上下0.5%擴大至1%。

　　潘正彥表示：“在當前美元保持相對強勢的環境下，是擴大人民幣匯率彈性較好的時機。此時擴大人民幣匯率彈性，可以一定程度地削弱人民幣兌美元出現過大幅度升值或貶值，從而能減緩對實體經濟造成的影響。”不過，潘正彥并不認為擴大人民幣匯率波動區間能抑制國內高企的通脹，“人民幣匯率彈性的增強可能在一定程度上有助于緩解輸入型通脹壓力，但是效果并不會很明顯。”

　　潘正彥表示，而且隨著匯率波動區間的擴大，將不可避免地強化熱錢這一難題。因此，在利與弊之間并不能簡單地加以比較，很多問題只有在實際操作中才能得到切實的答案。

　　上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝同樣對《國際金融報》記者表示：“在未來一段時間內，適當地擴大人民幣匯率波動區間，有助于增強中國經濟抗波動的能力，而從長遠來看，更有助于內外經濟保持相對均衡。”

　　國際化面臨壓力

　　如果說，增加人民幣匯率彈性是均衡中國內外經濟的有效方式；那么人民幣國際化同樣是必不可少的途徑，而且能為中國經濟結構的轉變“保駕護航”。“人民幣國際化是減緩中國經濟受外部環境影響的最好的出路，是中國經濟機構轉型必然的選擇。”孫茂輝表示。

　　瑞士信貸(香港)有限公司投資銀行部大中華區金融機構主管、董事總經理袁崢怡在日前“復旦管院藍墨水校園開放日”的論壇上表示，中國經濟的快速發展積累了大量的財富，而以美元計價的財富隨著美元的貶值而流失，一旦人民幣國際化則能達到為中國經濟存量保值的目的。

　　而自去年人民幣匯改重啟以來，人民幣邁向國際化的進程可以說有目共睹。然而，與此同時，當前人民幣國際化開始面臨瓶頸。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿(專欄)提出人民幣國際化正面臨著挑戰，就是人民幣投資的產品和存款之間存在的一個比較大的供需差，存款的增長比投資產品增長快，失衡的情況會越來越嚴重，這可能將導致很多境外企業或個人不再愿意持有人民幣。

　　對此，孫茂輝表示，盡管一些銀行及企業在中國香港發行了一些人民幣產品，而且首只以人民幣計價的股票也掛牌了，但是仍需要加快離岸人民幣金融產品的推出。袁崢怡指出，人民幣的回流機制必須得到解決，在適當時機讓小QFII成行；另外，就是鼓勵外資企業用人民幣FDI替代外幣的FDI。他進而表示，人民幣國際化需要多元離岸市場，除了中國香港，可以發展新加坡、倫敦等金融中心作為人民幣離岸市場。